2008年09月26日 14:48
來(lái)源：國(guó)泰君安

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　　融資融券業(yè)務(wù)概覽——融資融券系列報(bào)告之一?

　　站在投資者角度，介紹了融資融券業(yè)務(wù)模式、流程等

　　采用多個(gè)框圖，思路清晰、易于理解

　　融資融券業(yè)務(wù)是海外證券市場(chǎng)一項(xiàng)普遍實(shí)施的成熟交易制度，該業(yè)務(wù)在我國(guó)的推出也指日可待。我們將推出系列專(zhuān)題報(bào)告，從融資融券業(yè)務(wù)概覽、海外市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀、融資融券業(yè)務(wù)對(duì)市場(chǎng)的相關(guān)影響、投資者相關(guān)交易策略等方面進(jìn)行深入探討。

　　為便于對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)模式和流程的剖析，我們理順了證券公司和投資者參與業(yè)務(wù)需要開(kāi)立的各種賬戶(hù)，并對(duì)融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)術(shù)語(yǔ)進(jìn)行準(zhǔn)確釋義，包括標(biāo)的證券、保證金、折算率、維持擔(dān)保比例、強(qiáng)行平倉(cāng)、保證金可用余額。

　　介紹了融資融券業(yè)務(wù)的主要參與方，并針對(duì)分散授信與集中授信兩種不同的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式，以框圖的形式清晰地介紹了美國(guó)模式（分散授信）和日本模式（集中授信）。

　　介紹了現(xiàn)有的監(jiān)管層已出臺(tái)的融資融券各項(xiàng)法規(guī)條款，并對(duì)涉及投資者的核心問(wèn)題（如融資融券期限和利率、維持擔(dān)保比例、保證金可用余額等）進(jìn)行了歸納和總結(jié)。

　　以框圖形式指出了目前國(guó)內(nèi)融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展所處階段。

　　站在投資者的角度，將其參與融資融券交易的過(guò)程分為三部分：1）交易開(kāi)始前階段；2）交易過(guò)程中階段（包括融資買(mǎi)入和融券賣(mài)出）；3）交易結(jié)束后階段。針對(duì)每個(gè)階段投資者的操作過(guò)程，以流程圖形式清晰地描述。

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