2008年12月24日 09:52
來源：上海證券報 作者：索佩敏

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在業(yè)內(nèi)盛傳已久的東航上航整合，或許在近期將有明確進展。昨日上海證券報從權(quán)威人士處獲悉，政府層面已經(jīng)對兩家航空公司整合一事作出積極表態(tài)，這或許意味著這樁傳言多時的合并案已是箭在弦上。而操作路徑可能是上航會先獲得來自于政府層面的注資，隨后與東航進行整合。

據(jù)知情人士透露，得到了政府層面對此事持有積極態(tài)度，希望盡快推進兩家企業(yè)重組完成。由于此番重組主要是由政府部門為推手，該人士認(rèn)為，此態(tài)度意味著此前一直傳言不斷的整合傳聞可能將較快成為現(xiàn)實，而整合方式之一可能是由政府層面以其所持的上航股權(quán)作價，認(rèn)購相應(yīng)的東航股份數(shù)量。

該人士還透露，對上航的注資預(yù)計也會很快落實。由于國內(nèi)航空業(yè)舉步維艱，11月底，國資委宣布向東航集團和南航集團分別注資30億元以緩解資金壓力。隨后，有消息指稱，上航高層透露上航已經(jīng)向上海市政府申請注資。不過，上航公告表示，上航目前確有股東增資需求，公司正在研究相關(guān)事宜，并沒有詳細計劃。

事實上，兩家公司有意合并一事自今年7月起就開始在業(yè)內(nèi)流傳。有關(guān)主管部門有意采取先合并上航再引入諸如新航的境外戰(zhàn)略投資者的方式來重振東航。不過，該人士也強調(diào)，此項計劃涉及多方，能否實現(xiàn)存在較大變數(shù)。

盡管上述人士沒有給出兩家整合的確切時間表，但從目前民航業(yè)的市場形勢來看，困境可能是加速整合的重要原因。東航與上航三季度均告虧損，明年預(yù)計宏觀經(jīng)濟的疲軟會令航空市場需求繼續(xù)低迷，航空公司經(jīng)營形勢依然嚴(yán)峻。一位航空分析師昨日接受上海證券報采訪時指出，在行業(yè)困難時，企業(yè)聯(lián)合渡過難關(guān)的意愿更加強烈，整合往往更加容易。而且，目前東航每股凈資產(chǎn)接近于0，而上航每股凈資產(chǎn)依然有1元多，在此背景下出手，能夠獲得更多東航股份。他也指出，整合的推進速度，很大程度上取決于雙方股東能否盡快確定將各以何價格操作。

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