2008年12月28日 08:43
來源：東方早報(bào) 作者：林奇

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國家為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)正在以前所未有的力度對(duì)鐵路建設(shè)進(jìn)行投資。2008年全國鐵路投資總額預(yù)計(jì)將達(dá)到3500億元，而明年更有可能達(dá)到6000億元。未來幾年將是中國鐵路高速發(fā)展的時(shí)期，國內(nèi)鐵路基建和鐵路裝備制造企業(yè)均將從中受益。

在此背景下，時(shí)代新材(600458)將直接受益。

受益國家政策

根據(jù)政策，“十一五”期間我國擬建設(shè)新線19800公里。

2010年全國鐵路營業(yè)里程達(dá)到9.5萬公里；2010年動(dòng)車組配置達(dá)到1000列左右。2010年客車保有量達(dá)到4.5萬輛左右。2010年貨車保有量達(dá)到70萬輛(含企業(yè)自備車10萬輛)。

“十一五”期間國家計(jì)劃投資15000億元。而由于“十一五”開局前兩年均未完成投資計(jì)劃，今后三年投資量增幅較大，2008年全國鐵路基建投資計(jì)劃比2007年高出69%。“補(bǔ)課”任務(wù)十分繁重。

日前，公司中標(biāo)新建京滬高速鐵路土建工程橋梁支座采購兩包件項(xiàng)目，中標(biāo)總金額達(dá)1.3億元。

時(shí)代新材是國內(nèi)生產(chǎn)新型軌道減震器的唯一一家上市公司，公司產(chǎn)品貫穿鐵路建設(shè)、設(shè)備采購和鐵路運(yùn)營三個(gè)階段，產(chǎn)品品種多、覆蓋面廣，在傳統(tǒng)機(jī)車、客車和貨車中占有率分別為40%和15%，居行業(yè)之首。

公司主要產(chǎn)品為高分子減振降噪彈性元件、高分子復(fù)合材料、特種涂料及新型絕緣材料和電磁線四大塊。

股東背景強(qiáng)大

目前，動(dòng)車組國產(chǎn)彈性元件試點(diǎn)全部由時(shí)代新材提供。這主要得益于公司實(shí)際控制人為南車集團(tuán)，限售流通股股東均為南、北車集團(tuán)旗下企業(yè)。

目前國內(nèi)鐵路車輛為雙寡頭壟斷的市場(chǎng)，主要為南車集團(tuán)(目前共擁有200列動(dòng)車組訂單)和北車集團(tuán)(目前共擁有120列動(dòng)車組訂單)生產(chǎn)。

這種股東背景，決定了公司的產(chǎn)品不愁銷路。

目前動(dòng)車組采用的國產(chǎn)減振彈性元件100%選用時(shí)代新材產(chǎn)品，預(yù)計(jì)至2010年將采購700-800列動(dòng)車組，需要彈性原件5.6億-6.4億元。

同時(shí)，橋梁支座將成為未來三年公司的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)，受益于京滬高鐵及城際客運(yùn)的高速發(fā)展和出口業(yè)務(wù),未來三年橋梁支座營業(yè)收入將保持在2.5億元到3.5億元到毛利率維持在30%以上。

在奪取國內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，時(shí)代新材還在積極拓展海外市場(chǎng)。全球最大的三家鐵路車輛生產(chǎn)廠家龐巴迪、阿爾斯通和西門子相繼成為公司的客戶，公司將借助國際巨頭的渠道迅速駛?cè)雵H市場(chǎng)，擴(kuò)大海外巨頭在國內(nèi)采購的份額。海外市場(chǎng)未來三年增長率超過20%。

由于擁有了這種股東背景，對(duì)時(shí)代新材來說，未來的業(yè)績也就有了保證。同時(shí)，公司接到的訂單都是大訂單，而股本又非常小，總股本僅2億股，目前流通1億股。

從二級(jí)市場(chǎng)來看，走勢(shì)異常兇猛，早早的攻下了半年線，目前正在蓄勢(shì)準(zhǔn)備攻擊年線。

車載彈性元件

持續(xù)高增長

在立足鐵路業(yè)務(wù)之上，積極開展風(fēng)電業(yè)務(wù)。

公司今年將完成750KW風(fēng)機(jī)葉片的試驗(yàn)，明年初完成1.65MW風(fēng)機(jī)葉片的試制，預(yù)計(jì)明年該業(yè)務(wù)的收入近1個(gè)億。由于該產(chǎn)品未來以給南車自身風(fēng)機(jī)配套為主，因此未來增長空間較大。

此外，公司于今年8月份還開展萬噸級(jí)風(fēng)電特種材料基地項(xiàng)目，總投資2.8億元，建設(shè)周期16個(gè)月，占地面積8萬平方米，建成后將形成年生產(chǎn)電磁線1.2萬噸、各種絕緣材料3000噸的生產(chǎn)能力，年產(chǎn)值將超過10億元。

此外，特種涂料及新型絕緣材料的營收隨著新產(chǎn)品的開發(fā)大幅增長。充填式墊板、填充環(huán)氧樹脂和CA砂漿及專用瀝青乳液等高鐵特種材料可能給業(yè)績提升帶來驚喜。

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