2009年01月20日 02:10
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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● 保證金賬戶資金余額不得低于50萬元

● 須通過中金所提供的試題測試

● 要有股指期貨仿真交易“實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)”

⊙本報(bào)記者 錢曉涵

記者日前獲悉，業(yè)內(nèi)傳說已久的“合格股指期貨投資者制度”正在有條不紊地建設(shè)中。按照管理層“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的原則，一些不符合條件、不適合參與股指期貨交易的個(gè)人投資者將被排除在開戶大門之外。

日前，一份名為《股指期貨自然人投資者適當(dāng)性制度指標(biāo)體系(暫定稿)》的文件下發(fā)至多家期貨公司。監(jiān)管部門要求期貨公司從現(xiàn)有客戶中挑選部分個(gè)人投資者進(jìn)行試點(diǎn)打分。業(yè)內(nèi)人士表示，所謂的“適當(dāng)性制度指標(biāo)實(shí)際上就是“合格投資者制度”

根據(jù)這套體系的定義，股指期貨自然人適當(dāng)性制度標(biāo)準(zhǔn)包括個(gè)人基本情況、財(cái)務(wù)狀況、專業(yè)投資能力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等四個(gè)方面。具體分為“硬性指標(biāo)”與“彈性指標(biāo)”，硬性指標(biāo)投資者必須逐一滿足，否則其開戶申請將被拒絕；而彈性指標(biāo)投資者須如實(shí)申報(bào)，期貨公司進(jìn)行綜合評估。

被列在硬性指標(biāo)中的第一條，是客戶申請開戶時(shí)保證金賬戶資金余額不得低于50萬元。換句話說，個(gè)人投資者申請開立股指期貨交易賬戶的最低資金門檻是人民幣50萬元。這與此前業(yè)內(nèi)流傳的人民幣100萬元相比下降了不少。

欲開戶的個(gè)人投資者必須具備一定的股指期貨基礎(chǔ)知識，并通過相關(guān)測試。硬性指標(biāo)規(guī)定，客戶要在期貨公司的監(jiān)督下完成中金所提供的測試試題，測試時(shí)間大約30分鐘。若一次測試通不過，期貨公司須對客戶進(jìn)一步培訓(xùn)，直到其能通過測試為止。

當(dāng)然，測試題目不會一成不變。據(jù)了解，中金所將建立一個(gè)大型題庫，每套試題都將從這一題庫中隨機(jī)生成，屆時(shí)投資者可通過交易所官方網(wǎng)站下載試題。

除了掌握基本的理論知識外，個(gè)人投資者還要具有股指期貨仿真交易的“實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)”——至少有5個(gè)交易日的交易經(jīng)歷、累計(jì)成交10筆以上。從未參加過股指期貨仿真交易的投資者，期貨公司可給予其5個(gè)交易日進(jìn)行演練，并提供5個(gè)交易日的結(jié)算單作為證明。

即便滿足全部的硬性指標(biāo)，個(gè)人投資者若在彈性指標(biāo)上得分過低，也不能參與股指期貨交易。彈性指標(biāo)滿分為100分，原則上得分在70分以上的投資者才能參與股指期貨交易。

在各類彈性指標(biāo)中，客戶的財(cái)務(wù)狀況最受關(guān)注，總分高達(dá)50分。本人年收入在30萬元以上的，或是家庭年收入50萬元以上的，或是擁有金融資產(chǎn)100萬元以上的，可直接獲得滿分50分；本人年收入12萬元以下的，或是家庭年收入20萬元以下的，或是擁有金融資產(chǎn)不足30萬元的，僅能獲得1分。值得一提的是，彈性指標(biāo)驗(yàn)證的復(fù)雜程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過硬性指標(biāo)。

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