2009年01月21日 03:50
來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

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一場(chǎng)股指期貨投資者的試點(diǎn)篩選已經(jīng)在各大期貨公司中推行。上海不少期貨公司已經(jīng)各自抽取了十到幾十位不等的客戶(hù)進(jìn)行資質(zhì)審核，其依據(jù)是“股指期貨自然人投資者適當(dāng)性制度指標(biāo)體系(暫定稿)”。該套體系分為“硬性指標(biāo)”與“彈性指標(biāo)”兩方面，涉及投資經(jīng)驗(yàn)、專(zhuān)業(yè)知識(shí)、財(cái)務(wù)狀況、征信狀況等。

一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示：“如此高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)把關(guān)，是要形成一種不符合條件的投資者不能入市的氛圍，嚴(yán)格控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

第一關(guān)：開(kāi)戶(hù)門(mén)檻50萬(wàn)元

指標(biāo)體系中，股指期貨自然人適當(dāng)性制度標(biāo)準(zhǔn)包括個(gè)人基本情況、財(cái)務(wù)狀況、專(zhuān)業(yè)投資能力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等4個(gè)方面。共有“硬性指標(biāo)”與“彈性指標(biāo)”兩組指標(biāo)來(lái)考量，其中“硬性指標(biāo)”共包含4條，投資者必須逐一滿(mǎn)足，否則其開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)將被拒絕。

硬性指標(biāo)第一條是客戶(hù)申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)時(shí)保證金賬戶(hù)資金余額不得低于50萬(wàn)元，這就意味著個(gè)人投資者開(kāi)立股指期貨交易賬戶(hù)的最低資金是50萬(wàn)元人民幣。

一家期貨公司副經(jīng)理向記者表示：“這個(gè)指標(biāo)讓股指期貨客戶(hù)群明顯區(qū)別于商品期貨客戶(hù)。商品期貨個(gè)人交易者中，有50%是資金在幾萬(wàn)至十幾萬(wàn)的小投資者。而股指期貨由于合約標(biāo)的較大，所以需要客戶(hù)有充足的資金保證。由于各個(gè)交易品種風(fēng)險(xiǎn)不同，所以需要與之相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶(hù)來(lái)交易，而客戶(hù)細(xì)分對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō)也是必要的。

第二關(guān)：考試正確率達(dá)80%

硬性指標(biāo)還規(guī)定，欲開(kāi)戶(hù)的個(gè)人投資者必須具備一定的股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)，并通過(guò)相關(guān)測(cè)試。測(cè)試試題由中國(guó)金融期貨交易所從題庫(kù)中隨機(jī)抽取，測(cè)試時(shí)間大約30分鐘，包含10條判斷題、20條單項(xiàng)選擇題，投資者需答對(duì)24道。如果一次測(cè)試通不過(guò)，期貨公司需對(duì)客戶(hù)進(jìn)一步培訓(xùn)，直到其能通過(guò)測(cè)試為止。

此外，硬指標(biāo)還要求個(gè)人投資者需具備股指期貨仿真交易經(jīng)驗(yàn)——至少有5個(gè)交易日的交易經(jīng)歷、累計(jì)成交10筆以上。從未參加過(guò)股指期貨仿真交易的投資者，期貨公司可給予其5個(gè)交易日進(jìn)行演練，并提供5個(gè)交易日的結(jié)算單作為證明。硬性指標(biāo)還明確規(guī)定，任何會(huì)員單位不得為市場(chǎng)禁入者開(kāi)戶(hù)。

第三關(guān)：彈性指標(biāo)70分以上

上述業(yè)內(nèi)人士還向記者表示：“除了硬性指標(biāo)外，投資者還必須面對(duì)彈性指標(biāo)的綜合打分，其中要求投資者提供收入納稅證明、金融類(lèi)資產(chǎn)權(quán)益、提供當(dāng)?shù)厝嗣胥y行開(kāi)具的個(gè)人信用報(bào)告等。有投資者認(rèn)為這些手續(xù)比較麻煩。指標(biāo)體系規(guī)定，若個(gè)人投資者在彈性指標(biāo)上得分過(guò)低，也不能參與股指期貨交易。

彈性指標(biāo)滿(mǎn)分為100分，原則上得分在70分以上的投資者才能參與股指期貨交易。在各類(lèi)彈性指標(biāo)中，客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況分值最高，總分高達(dá)50分。本人年收入在30萬(wàn)元以上的，或是家庭年收入50萬(wàn)元以上的，或是擁有金融資產(chǎn)100萬(wàn)元以上的，可直接獲得滿(mǎn)分50分；本人年收入12萬(wàn)元以下的，或是家庭年收入20萬(wàn)元以下的，或是擁有金融資產(chǎn)不足30萬(wàn)元的，僅能獲得1分。

不過(guò)，投資者財(cái)務(wù)狀況證明狀況有多種方式可選，如當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)的收入納稅證明、銀行出具的工資流水單、單位開(kāi)具的收入證明等。

此外，彈性指標(biāo)中也要求驗(yàn)證客戶(hù)的相關(guān)投資經(jīng)歷，投資者需提供商品期貨交易結(jié)算單或者股票對(duì)賬單，可根據(jù)交易時(shí)間、交易業(yè)績(jī)、風(fēng)控情況等綜合評(píng)估。

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