2009年03月16日 08:23
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào) 作者：朱李

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朱李

如今的基金排名，頗有點(diǎn)“城頭變換大王旗”的味道：去年排名前十的基金如今大多石沉大海沒了蹤影，新沖上來的基金你又難說它能風(fēng)光到幾時(shí)。對于計(jì)劃進(jìn)行定投的投資者來說，亂世之中買基金，心中沒點(diǎn)主意那是萬萬不行的。

在更進(jìn)一步討論定投的細(xì)節(jié)之前，讓我們先搞清一個(gè)概念：所謂“定投的細(xì)字面上看當(dāng)然是定期投資之意，不過單純的咬文嚼字很可能會(huì)讓你漏掉隱含在字面下的一個(gè)重要的前提，即長期。

經(jīng)歷了2008年的急跌之后，價(jià)值投資門庭冷落、從者寥寥，恐怕這會(huì)聽到我講“長期”，不少有過些經(jīng)驗(yàn)或是有過些慘痛教訓(xùn)的投資者就要起身走人了?！岸嗑盟汩L？”這個(gè)問題很難正面回答。不過有一點(diǎn)還是可以肯定的，定投也好，一次性買入也好，我們的目的總是賺錢。你所進(jìn)行的定投，至少要堅(jiān)持到賺錢的那一刻為止吧？

那么，如果現(xiàn)在開始定投，你覺得需要等待多久才能賺到錢呢？

——看，你的答案出來了。而且接下來的一個(gè)問題也將迎刃而解：“定投的金額如何確定才合理？”定投多少除了由個(gè)人財(cái)力決定之外，也與你計(jì)劃的投資期限密切相關(guān)。如果你預(yù)計(jì)下一輪牛市在五年之后，那么就不要?jiǎng)佑米约阂粌赡旰蠼Y(jié)婚買房的錢來做定投，而是要用未來五年內(nèi)的閑錢來投資。

如果我們在上述兩個(gè)問題上達(dá)成了共識(shí)，下面我們就可以坐下來聊一聊如何選擇定投品種這個(gè)問題了。

當(dāng)基金公司或銀行在推銷它們的定投產(chǎn)品時(shí)，它們通常會(huì)強(qiáng)調(diào)定投的“傻瓜功能”：不用考慮擇時(shí)，請閉著眼買，若干年后只管數(shù)錢就是。

不過需要提醒的是，定投只解決了何時(shí)買的問題，買什么還是要你自己拿主意。種瓜得瓜，種豆得豆。所以，在閉上眼之前，我們還是要先淘出好基金。

什么樣的基金算好品種？

首先最基本的一條就是業(yè)績長期穩(wěn)健。過去三至五年中，每一年的業(yè)績都能排入當(dāng)年同類基金的前1/3或1/2——你只要按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)把200多只股票類基金海選一遍，就會(huì)發(fā)現(xiàn)能夠晉級的基金選手絕不會(huì)很多。

在這一基礎(chǔ)之上，另外還有一條特別針對定投的“擇基標(biāo)準(zhǔn)”：現(xiàn)在也許是持有中小盤股的基金大行其道的時(shí)代，但對于定投來說，你要選擇的恰恰是那些風(fēng)格平衡的基金。這是因?yàn)槎ㄍ兜钠谙尥ǔ］^長，你所選擇的基金必須能夠體現(xiàn)市場整體的特點(diǎn)而非某一階段的特點(diǎn)，這樣才能保證你的投資長期回報(bào)穩(wěn)健。所以說，除了那些長期業(yè)績優(yōu)異的股票類基金外，指數(shù)基金也是定投者應(yīng)該重點(diǎn)考慮的投資標(biāo)的之一。

最后一個(gè)問題：現(xiàn)在該不該定投？德圣基金分析師江賽春給我們的答案是：在眼下這種市場方向不太明確的時(shí)期，其實(shí)定投是挺不錯(cuò)的選擇。如果你判斷市場將有進(jìn)一步的下跌，那么為什么不再等等呢？同樣，如果你認(rèn)為未來的趨勢將是明確上漲，那為什么不一次性買入呢？定投的要義其實(shí)就是你判斷不出市場的趨勢，所以才放棄主動(dòng)擇時(shí)，通過定期買入來規(guī)避難題。

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