2009年07月10日 09:56
來源：中國新聞網(wǎng)

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相比股票基金，以債券為投資對象的債券基金風(fēng)險較小。能源和工業(yè)金屬，是最合適的抗通脹投資工具。下半年，信用債尤其是高息債，仍是債券市場被看好的投資品種

策略一 炒股以短期利潤為主

“在通脹預(yù)期下炒股，不適合作長線投資?！本圬斪稍兎?wù)有限公司市場部負(fù)責(zé)人林胡慶稱，如今投資者炒股最好以短期利潤為主，賺到一點錢就要果斷撤退。

部分股民認(rèn)為市場“將與熊市說再見”，但林胡慶表示，最近國有銀行已在控制放貸規(guī)模，下半年股市不確定性將進(jìn)一步加大。從2007年至今，股市呈現(xiàn)了起伏的“V”型走勢，變化節(jié)奏之快，使風(fēng)險更大，股民現(xiàn)在入市要謹(jǐn)慎。

“看起來現(xiàn)在行情很不錯，但市民還是不能將所有錢都投入股市?！彼f，對于投入股市的錢，市民要有心理準(zhǔn)備，視自己所能承擔(dān)的風(fēng)險而定。巴菲特的名言“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”是很有道理的。

俞利蘋認(rèn)為，通脹風(fēng)險一旦加大，國家可能開始采取果斷措施。股民應(yīng)時刻關(guān)注政策走向，尤其要留意央行的舉動。如果出現(xiàn)銀行借貸資金入市或者有收縮銀根的信號，股民應(yīng)果斷離場。

策略二 基金宜買資源型

無論國內(nèi)A股市場大起大落，還是今年以來的高位入市，基金定投的優(yōu)勢漸漸被人們認(rèn)可，其回報率也相當(dāng)可觀。

“去年開始紅火起來的‘基金定投’，方便投資、風(fēng)險分散，使其比純粹一次性購買基金更穩(wěn)健?！庇崂O表示，那些堅持基金定投的人，很多人都賺到了錢。

今年5月開始，疲憊很久的債券市場一下子爆發(fā)了，那么，它的好勢頭能否延續(xù)？俞利蘋認(rèn)為，債券跟市場利率相反，如果其他投資比較活躍，可能債券投資收益相對減少。

“相比股票基金，以債券為投資對象的債券基金風(fēng)險較小，適合風(fēng)險承受能力不太強(qiáng)、風(fēng)險偏好不太激進(jìn)的人?！彼f。

中國銀行財富管理顧問廖清稱，近期，石油、煤炭等資源類商品的價格或許會上漲，市民買基金時，不妨關(guān)注一下與資源掛鉤的基金，如掛鉤貴金屬的股票型基金等。

在長期通脹預(yù)期下，以資源類個股作為重點投資對象的基金，可能也會受益。

策略三 可關(guān)注兩類商品期貨

一般來說，通脹的表現(xiàn)是商品價格上漲，所以商品自身能對抗通脹。市市民要借助商品對抗通脹的話，應(yīng)該對各類商品的屬性有所了解?！绷吻逭f。

據(jù)了解，商品一般分為能源(如原油)、農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬及工業(yè)金屬，在不同通脹背景下，他們的表現(xiàn)也不同。

“農(nóng)產(chǎn)品，與經(jīng)濟(jì)周期的波動關(guān)聯(lián)不大，在經(jīng)濟(jì)增長較慢、通脹較強(qiáng)的背景下，抗通脹的效果一般?！绷吻宸治?，而能源和工業(yè)金屬，它們的需求和經(jīng)濟(jì)周期具有極強(qiáng)的正相關(guān)性，在經(jīng)濟(jì)高增長、高增長、通脹情況下，是最合適的抗通脹投資工具。對于貴金屬，是比較傳統(tǒng)的、對抗通脹的保值工具，一直有良好的抗通脹效果。

策略四 高息債投資優(yōu)勢顯現(xiàn)

當(dāng)債券市場陰云密布的時候，也許只有信用債市場的前景還沒那么悲觀。

今年以來，債市收益陷入歷史低谷，相對較高收益的信用債，逐漸進(jìn)入人們的投資行列。

據(jù)悉，像高息債的票面收益率大部分在7%以上，有的甚至達(dá)到9%?！霸谏习肽戢@得不錯的業(yè)績后，下半年，信用債尤其是高息債，仍是‘萎靡不振’的債券市場中被看好的投資品種。”第一創(chuàng)業(yè)證券債券分析師胡澤瓊表示。

胡澤瓊指出，目前公司債、企業(yè)債的票面利率已很低，快接近同期定期存款利率，因此利率下行的空間也不大。而信用債，本身票面利率高，對利率上行的風(fēng)險保護(hù)力度較強(qiáng)，因此利高息債的投資價值相對較大。(記者 潘潔)

(來源：國際金融報　)

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