2009年08月11日 02:41
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：黃婷

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黃婷

基金專戶一對(duì)多合同準(zhǔn)則將于8月18日起實(shí)施，照此判斷，18日后即有望看到首批一對(duì)多產(chǎn)品問(wèn)世。面對(duì)當(dāng)前的震蕩市場(chǎng)，一對(duì)多的基金經(jīng)理又有何良方？

對(duì)此，易方達(dá)專戶投資總監(jiān)肖堅(jiān)表示，市場(chǎng)不好的時(shí)候就“高掛免戰(zhàn)牌”，但市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖的時(shí)候會(huì)積極加倉(cāng)、擴(kuò)大收益。

另一家基金公司專戶理財(cái)?shù)幕鸾?jīng)理表示，專戶理財(cái)一對(duì)多產(chǎn)品的靈活性將能夠充分發(fā)揮基金經(jīng)理的個(gè)性和投資理念。

相對(duì)追求市場(chǎng)平均回報(bào)的公募基金而言，專戶理財(cái)是不一樣的產(chǎn)品，其更偏重于追求絕對(duì)回報(bào)和滿足大資金的個(gè)性化、安全性理財(cái)。與公募基金相比，專戶投資的優(yōu)勢(shì)之一在于產(chǎn)品設(shè)計(jì)更加靈活，沒(méi)有最低持倉(cāng)比例限制，從而能夠更靈活地管理帳戶風(fēng)險(xiǎn)。這也是去年即使在指數(shù)暴跌的環(huán)境下，一些基金公司得以保持正收益的原因之一。

國(guó)泰基金總經(jīng)理助理梁之平表示，與公募基金不同，一對(duì)多專戶產(chǎn)品一般以追求絕對(duì)收益為核心操作理念。比如有的專戶理財(cái)產(chǎn)品會(huì)在合同中約定：在資產(chǎn)凈值下行到一定位置，會(huì)強(qiáng)制要求該產(chǎn)品將股票倉(cāng)位降至一定區(qū)域，鎖住進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。此外，一對(duì)多專戶理財(cái)產(chǎn)品一般不會(huì)像公募股票型基金那樣設(shè)有嚴(yán)格的股票倉(cāng)位下限，多為混合型靈活配置品種，股票投資范圍從0到100%，如果市場(chǎng)環(huán)境向好，則可以增加股票倉(cāng)位以實(shí)現(xiàn)較高收益，甚至可以通過(guò)投資封閉式基金、ETF、打新股等多種投資品種，以套利手段獲得收益。而如果市場(chǎng)環(huán)境不理想，也可以完全不投資權(quán)益類資產(chǎn)，并可運(yùn)用CPPI策略，有了一定安全墊后再增加權(quán)益類資產(chǎn)倉(cāng)位來(lái)控制下行風(fēng)險(xiǎn)。梁之平表示，一對(duì)多專戶理財(cái)產(chǎn)品的獲利手段更豐富，從市場(chǎng)波動(dòng)中把握投資機(jī)會(huì)的能力也更強(qiáng)。

針對(duì)市場(chǎng)一直擔(dān)心的專戶一對(duì)多將面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，易方達(dá)基金表示，公司已建立起了完善的專戶業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

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