2009年08月17日 08:49
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：金石

人參與條評(píng)論

——訪匯添富基金專戶投資部總監(jiān)袁建軍

證券時(shí)報(bào) 記者 金石

隨著專戶“一對(duì)多”業(yè)務(wù)材料申報(bào)日期臨近，基金業(yè)儼然進(jìn)入臨戰(zhàn)狀態(tài)，相關(guān)基金公司紛紛表示將于第一時(shí)間進(jìn)行申報(bào)。對(duì)此，匯添富基金專戶投資部總監(jiān)袁建軍日前在接受記者采訪時(shí)表示，如果此前基金專戶業(yè)務(wù)相對(duì)于規(guī)模巨大的公募業(yè)務(wù)只是“旁系”，那么“一對(duì)多”的推出則為基金公司業(yè)務(wù)發(fā)展真正開(kāi)辟了第二戰(zhàn)場(chǎng)，成為基金公司未來(lái)需要全力以赴投入的一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域。

開(kāi)展一對(duì)多業(yè)務(wù)正逢其時(shí)

袁建軍認(rèn)為，在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)推出專戶一對(duì)多產(chǎn)品是非常及時(shí)的。“中國(guó)的資本市場(chǎng)目前已經(jīng)成長(zhǎng)為世界第二大資本市場(chǎng)，但是其投資主體相比較其他相對(duì)成熟市場(chǎng)，多樣化不足。追求相對(duì)收益的產(chǎn)品多，而追求絕對(duì)收益的產(chǎn)品少，通過(guò)推出專戶一對(duì)多這類追求絕對(duì)收益的投資產(chǎn)品，能夠使得市場(chǎng)的定價(jià)更加合理，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)過(guò)大的情況進(jìn)行平抑?！彼麑?duì)記者說(shuō)。

他表示，專戶投資首先追求的是絕對(duì)收益，這就給選股能力強(qiáng)的基金公司帶來(lái)了重大機(jī)遇；其次，專戶一對(duì)多的倉(cāng)位在需要的情況下，可以下降為“零”，這種倉(cāng)位控制的靈活性，在遭遇類似2008年這樣的市場(chǎng)單邊下跌的情況下，就可以通過(guò)把股票倉(cāng)位下調(diào)為“零”來(lái)有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；第三個(gè)特點(diǎn)就是選時(shí)，由于最低倉(cāng)位的限制問(wèn)題，公募基金業(yè)務(wù)的選時(shí)工作更多地是留給投資者自主進(jìn)行，而專戶一對(duì)多業(yè)務(wù)，由于倉(cāng)位可以調(diào)整到“零”，資金管理人需要替投資者承擔(dān)選時(shí)的責(zé)任。

他認(rèn)為，綜合來(lái)說(shuō)，相比較公募基金產(chǎn)品，專戶一對(duì)多產(chǎn)品是“選股、選時(shí)為重，資產(chǎn)配置為輔”。基于上述幾個(gè)特點(diǎn)，以為投資者實(shí)現(xiàn)“絕對(duì)收益”的專戶一對(duì)多產(chǎn)品非常適合當(dāng)下波動(dòng)較大的新興市場(chǎng)。

“一對(duì)多”產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊

對(duì)于專戶“一對(duì)多”業(yè)務(wù)的市場(chǎng)前景，袁建軍顯得十分樂(lè)觀。他認(rèn)為，專戶一對(duì)多業(yè)務(wù)在準(zhǔn)入門(mén)檻上的規(guī)定及其追求絕對(duì)收益的產(chǎn)品特點(diǎn)，決定了該產(chǎn)品的推出一方面是對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)的細(xì)分，但更重要的是為基金行業(yè)乃至證券市場(chǎng)帶來(lái)新的增量客戶和資金?！敖谀持痰囊豢頕OF集合理財(cái)產(chǎn)品剛剛完成發(fā)行，募集了近70個(gè)億。由此可見(jiàn)投資者對(duì)于追求絕對(duì)收益的產(chǎn)品依然是需求巨大的?！彼榻B說(shuō)。

袁建軍表示，匯添富基金非常重視專戶業(yè)務(wù)的開(kāi)展，公司早在兩年多前即成立了專戶投資部，專戶投資部下設(shè)若干功能小組，根據(jù)所管理的賬戶性質(zhì)劃分為不同的功能小組，比如偏股型，偏債型或者是偏套利型。采用這種模式有幾個(gè)好處，第一是可以強(qiáng)化專戶投資內(nèi)部溝通，強(qiáng)化執(zhí)行力；第二是可以減少不同專戶賬戶間的執(zhí)行誤差。因此無(wú)論是管理一對(duì)一專戶賬戶還是一對(duì)多專戶賬戶，都可以打破管理規(guī)模對(duì)投資的限制，使得賬戶管理具備較好的可復(fù)制性。

“關(guān)于專戶一對(duì)多業(yè)務(wù)，匯添富基金在監(jiān)管層出臺(tái)運(yùn)作細(xì)則之前，就著手了產(chǎn)品與產(chǎn)品合同的準(zhǔn)備工作。屆時(shí)專戶一對(duì)多業(yè)務(wù)正式開(kāi)閘，匯添富基金即能立即上報(bào)產(chǎn)品?！?袁建軍表示。

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