市場觀察：調(diào)查門激蕩五糧液或會因禍得福

2009年09月16日 21:40
來源：中國新聞網(wǎng)

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中新網(wǎng)廣州9月16日電(莫非陳小平)首屆“華樽杯”中國酒類品牌價值評議日前發(fā)布了評議結(jié)果。在中國酒類品牌價值200強中，五糧液以501.69億元人民幣名列中國酒類品牌價值榜首。但這一好消息并沒有給五糧液帶來多少喜氣。陷入“調(diào)查門”的五糧液股價激蕩，多年來積累的問題正被抽絲剝繭，真相漸露。人們或擔心，五糧液會不會因此大傷元氣？但有專家認為，此次事件對五糧液影響不大，企業(yè)反可能因禍得福。

據(jù)相關信息顯示，證監(jiān)會已經(jīng)掌握五糧液違規(guī)的材料，目前證監(jiān)會稽查總隊已經(jīng)派人前往宜賓直接調(diào)查。據(jù)了解，證監(jiān)會目前已掌握五糧液投資公司借道成都智溢公司，通過亞洲證券及中科證券炒作自家股票的資金流水、操盤記錄、借貸協(xié)議等一系列材料。

早在今年年初，外界就對五糧液的違規(guī)行為進行過質(zhì)疑，稱其“巨資失陷亞洲證券”。3月份，五糧液曾就此發(fā)布“澄清公告”稱，公司及下屬控股子公司從來沒有任何資金存放于亞洲證券公司。

有法律界權(quán)威人士對記者表示，根據(jù)《證券法》有關條款規(guī)定，五糧液可能會承擔行政責任。而東興證券分析報告預計，即便五糧液確有證券交易方面的違法問題，最終結(jié)果可能是被處以罰款、沒收違法所得、遭深交所譴責等處罰，對公司的業(yè)績不會有較大影響。

對于五糧液的問題，確實是已經(jīng)眾說紛紜。有一種說法是，自調(diào)查組進駐五糧液以來，公司生產(chǎn)情況正常，市場層面也沒有太多不良反映。市場的理由之一，公司9月9日當日未被深交所停牌；之二，此次調(diào)查組并不龐大。白酒營銷專家鐵犁認為，五糧液的關聯(lián)交易問題一直纏繞著企業(yè)，令企業(yè)領導頭疼不已，也一直在想辦法解決。7月份，五糧液與集團成立新的銷售公司，由上市公司持股80%。這也意味著，五糧液所稱的“徹底解決關聯(lián)交易”已幾乎宣告完成。當日，五糧液全天封死漲停。

另外，五糧液的治理結(jié)構(gòu)問題也一直廣為人們詬病，對企業(yè)發(fā)展不利。盲目多元化、品牌過度開發(fā)等問題多多，造成公司活力不夠。在與另一白酒巨頭茅臺競爭的過程中，近年來表現(xiàn)不佳，讓人揪心不已。此次被調(diào)查，不管是出自何種原因，都有望對歷史遺留問題進行一次徹底清理。對于集團公司董事長王國春而言，此次調(diào)查結(jié)束，反而是一種解脫。對于五糧液股份公司董事長唐橋而言，則更可以輕裝上陣。所以無論從哪方面說，都未嘗不是一件好事。

種種跡象也表明，經(jīng)歷此事后五糧液面臨的，可能是新一輪改革。經(jīng)過改革，五糧液可能會迎來更大的發(fā)展機遇。