2009年09月23日 05:10
來源：中國證券報－中證網(wǎng)

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□本報記者 邢佰英 俞葉峰

22日，安科生物的路演在北京民族飯店舉行，吸引了60多家券商前來探訪。在首批過會的10家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，安科生物以其身處朝陽行業(yè)——生物制藥的優(yōu)勢奪得先聲。

安科生物的重組人干擾素產(chǎn)品已經(jīng)成為公司的主要利潤增長點。今年1-6月，重組人干擾素銷售毛利額為3825.74萬元，占公司主營業(yè)務(wù)毛利總額的57.84%，而2008年該比例為53.83%，目前該產(chǎn)品的國際訂單也在不斷增加。

產(chǎn)品毛利率可觀

安科生物今年1-6月份產(chǎn)品的綜合毛利率為69.87%，其中生物制品為85.76%。業(yè)內(nèi)人士表示，安科生物是目前國內(nèi)唯一同時獲得干擾素和生長激素兩類生物制品生產(chǎn)批文的基因工程藥物生產(chǎn)廠商，也是國內(nèi)干擾素劑型最多的生產(chǎn)商，目前，生物制藥占安科生物收入超過60%，毛利利潤接近80%。

安科生物高管介紹說，公司對藥品研發(fā)工作比較重視，公司專設(shè)了診斷試劑研究室，還有專業(yè)的研發(fā)人員團(tuán)隊，雖然大型研發(fā)項目相比前幾年稍有減少，但公司一直致力于研制新產(chǎn)品，其中長效重組人干擾素和長效重組人生長激素是主攻方向。

產(chǎn)品毛利率高、研發(fā)資金投入大是生物醫(yī)藥企業(yè)的共同特征。安科生物也面臨著研發(fā)資金投入不足的問題，今年1-6月，公司研發(fā)費(fèi)用僅占營業(yè)收入的4.6%，預(yù)計隨著新項目的投入，研發(fā)投入將進(jìn)一步加大。

借政策東風(fēng)發(fā)展

分析人士認(rèn)為，醫(yī)改的推進(jìn)和醫(yī)保目錄的更新有利于刺激生長素的市場需求。目前用于肝炎抗病毒治療的藥物主要是干擾素和核苷類似物兩類，醫(yī)改方案提出將從今年起對15歲以下人群接種乙肝疫苗。隨著政府的投入加大，干擾素將迎來大幅度的市場擴(kuò)容。此外，我國重組人生長激素?zé)齻m應(yīng)癥已經(jīng)得到批準(zhǔn)，隨著國家批準(zhǔn)的其他適應(yīng)癥增多，我國重組人生長激素市場容量也將會放大。

安科生物高管透露，公司對國內(nèi)市場比較有信心，市場份額將逐步提升；對于國際市場，發(fā)展中國家將是主要客戶，因其政府采購量較大，目前，公司接到的來自國外的產(chǎn)品訂單正在不斷上升。

國內(nèi)重組人干擾素和重組人生長激素市場，呈現(xiàn)出國產(chǎn)藥品和進(jìn)口藥品并存的格局，干擾素進(jìn)口產(chǎn)品主打高端長效干擾素，國內(nèi)則集中在普通干擾素的競爭。劉斌認(rèn)為，預(yù)期未來開發(fā)長效干擾素是國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展方向，重組人生長激素競爭相對緩和，但國內(nèi)市場規(guī)模偏小，潛在需求有待釋放。

國內(nèi)國際雙豐收

安科生物本次募集資金總投資額1.66億元，主要投向預(yù)充式重組人干擾素α2b注射液生產(chǎn)項目、重組人生長激素生產(chǎn)線技術(shù)改造項目等。項目達(dá)產(chǎn)后，將實現(xiàn)重組人干擾素產(chǎn)品升級與產(chǎn)能擴(kuò)張并舉，擴(kuò)大重組生長激素的市場占有率。安科生物有關(guān)人士表示，這些投產(chǎn)項目未來都將實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，公司盈利能力也將隨之不斷提高。

國元證券研究員劉斌的報告顯示，我國重組人生長激素2008年的實際銷售規(guī)模為5.3億元左右，預(yù)計2015年將達(dá)到22.3億元左右，而該領(lǐng)域國內(nèi)生產(chǎn)商只有5家。樂觀分析人士預(yù)期公司2009-2011年業(yè)績將保持30%左右的增長率。

目前，安科生物在重組人干擾素、重組人生長激素領(lǐng)域的國內(nèi)市場份額位居前列，已成功進(jìn)入了國際市場，其中，重組人干擾素已形成批量出口，是國內(nèi)少數(shù)的國產(chǎn)生物制品的成品制劑出口企業(yè)之一。

- 淘金創(chuàng)業(yè)板

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