2009年09月25日 09:45
來(lái)源：新聞晨報(bào) 作者：陳重博

人參與條評(píng)論

□晨報(bào)記者 陳重博

今年7月底，中國(guó)建筑發(fā)行時(shí)，基金們對(duì)于搖新股的熱情空前高漲；而時(shí)隔兩個(gè)月后，中國(guó)中冶發(fā)行時(shí)，搖新的基金資金規(guī)?？s減了三分之二，其對(duì)新股的態(tài)度發(fā)生了徹底的轉(zhuǎn)變。近日，隨著中國(guó)國(guó)旅以及創(chuàng)業(yè)板的十只股票“打包”發(fā)行，基金面對(duì)越來(lái)越多的“搖新”機(jī)會(huì)卻熱情不再，顯得多少有點(diǎn)麻木。

搖新基金一路遞減

今年7月，年內(nèi)首只大盤股中國(guó)建筑發(fā)行，基金網(wǎng)下配售熱情高漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有195只基金參與了中國(guó)建筑網(wǎng)下配售，合計(jì)動(dòng)用資金高達(dá)1483.85億元，基金獲配總股份占網(wǎng)下發(fā)行的15.42%，幾乎所有的基金公司都有基金參與，基金業(yè)的五大巨頭——華夏、博時(shí)、嘉實(shí)、南方和易方達(dá)基金無(wú)一缺席。

等到8月，又一只大盤股——光大證券發(fā)行。盡管市盈率高企，但其仍然受到基金的青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有144只基金合計(jì)動(dòng)用949.57億元參與光大證券網(wǎng)下配售，基金獲配總股份占網(wǎng)下發(fā)行的20.26%。今年2季末，基金管理規(guī)模排名前十的基金公司，幾乎都參加了光大證券的新股發(fā)行。

而到了9月，中國(guó)中冶發(fā)行時(shí)，在500余只基金中，僅有93只基金參與了中國(guó)中冶的網(wǎng)下配售，合計(jì)動(dòng)用資金僅為657.9億元。在參與此次中國(guó)中冶網(wǎng)下配售的基金公司中，南方、交銀、國(guó)泰和海富通基金等幾家大中型公司熱情較高，成為參與主力。

新股上市持續(xù)回調(diào)

從表面上看，基金搖新熱情的遞減，與新股上市后差強(qiáng)人意的表現(xiàn)有關(guān)。昨日，光大證券報(bào)收于22.85元，離其發(fā)行價(jià)21.08元僅有不到10%的差價(jià)。由此，光大證券幾乎被市場(chǎng)公認(rèn)為是最有可能成為IPO重啟以來(lái)，首只跌破發(fā)行價(jià)格的新股。

相比之下，中國(guó)建筑與中國(guó)中冶的走勢(shì)同樣不佳。以中國(guó)建筑為例，該股上市后的最高價(jià)達(dá)到7.96元，而其最低價(jià)為4.83元。而中國(guó)中冶上市四天以來(lái)，每天都以陰線報(bào)收。公司股價(jià)昨日以6.01元報(bào)收，雖然距離其5.42元的A股發(fā)行價(jià)尚有一定空間，但其昨日上市的H股卻跌破了發(fā)行價(jià)。

資料顯示，地處深圳幾家大型的基金公司，對(duì)于大盤新股的網(wǎng)下配售最為積極。一旦發(fā)生新股破發(fā)的情況，其可能會(huì)面臨一定的損失。

基金漠視創(chuàng)業(yè)板“搖新”

今日，首批10家創(chuàng)業(yè)板公司將開始網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)。在記者的采訪中，多數(shù)基金公司并沒(méi)有“搖新”的興趣。一位深圳基金公司的高管也表示，較之大盤新股，創(chuàng)業(yè)板新股的中簽率更低，動(dòng)用大量的資金去搖創(chuàng)業(yè)板新股，從資金成本上講也不劃算。

大成基金認(rèn)為，相對(duì)于那些主板的上市公司，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)大多處于成長(zhǎng)期，規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性相對(duì)較低，如果整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好倒還好，一旦經(jīng)濟(jì)發(fā)展開始減緩或者出現(xiàn)反復(fù)、衰退等情況時(shí)，最先面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)甚至是破產(chǎn)的企業(yè)可能就是這些中小企業(yè)，因?yàn)樗麄內(nèi)狈ψ銐虻目癸L(fēng)險(xiǎn)能力。這時(shí)候，最了解企業(yè)狀況的高管等出于利益兌現(xiàn)的需要，有出逃的可能，而其他投資者信息上不占優(yōu)勢(shì)，可能會(huì)成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的買單者。

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