聯(lián)通3G大戲下周開幕 19家券商密集推薦

2009年09月26日 10:19
來源：東方早報(bào) 作者：林奇

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理財(cái)一周報(bào)記者/林奇

周三，滬市大跌54.83點(diǎn)，中國聯(lián)通(600050)卻放量上漲2.68%，盤中漲幅一度達(dá)到5%以上。當(dāng)日資金流入中國聯(lián)通有1.18億元，為當(dāng)日資金流入最多的個股。而9月22至9月24日，3天資金凈流入排行榜上，中國聯(lián)通仍居第一，凈流入金額為2.5173億元，其中超大戶凈流入金額高達(dá)2.6485億元。中國聯(lián)通迅速盈利大資金青睞，這其中有何玄機(jī)？

理財(cái)一周報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中國聯(lián)通不單具備3G概念，還是最為正宗的物聯(lián)網(wǎng)概念。

利空出盡迎利好

受到中期業(yè)績下降影響，中國聯(lián)通在8月份持續(xù)大跌，從最高的8.16元一度跌至最低的5.98元，跌幅超過20%。

暴跌過后，一位資深行業(yè)分析師的MSN簽名是“否極，泰來”。

理財(cái)一周報(bào)記者與其進(jìn)一步溝通后了解到，原來業(yè)績下滑的利空兌現(xiàn)為“否極”，3G即將正式上線是“泰來”。

而安信證券研究員黃文戈干脆發(fā)布研究報(bào)告《最后的利空和遲到的利好》。黃文戈認(rèn)為，聯(lián)通在8月29日發(fā)布2009年中報(bào)，每股收益1毛錢，這將是聯(lián)通WCDMA正式商用前最后的利空。

利空兌現(xiàn)后本周二公布的數(shù)據(jù)顯示，8月聯(lián)通的新增移動用戶、新增寬帶用戶比上月略有增加。

從新增用戶數(shù)的絕對數(shù)量來看，聯(lián)通的新增移動用戶數(shù)相對于移動、電信的差距仍很大。中國移動8月新增526萬戶；中國電信8月新增移動用戶208萬，新增寬帶用戶69萬，固話用戶減少152萬。

但聯(lián)通數(shù)據(jù)環(huán)比表現(xiàn)搶眼。聯(lián)通8月移動用戶新增80.7萬，同比下降11.2%，環(huán)比上升18.7%,新增用戶市場份額升至9.9%。寬帶用戶新增87.1 萬，同比增長220.2%，環(huán)比上升7.0%。

聯(lián)通寬帶新增用戶數(shù)再次超過電信，有望在后續(xù)月份保持較快增長態(tài)勢。

受到利好數(shù)據(jù)刺激，周三聯(lián)通逆勢上漲，當(dāng)日資金流入1.18億元，為當(dāng)日資金流入最多的個股。

3G正式商用在即

利空兌現(xiàn)后，等待聯(lián)通的是一個接一個利好。

中國聯(lián)通的3G業(yè)務(wù)定于9月28日正式商用。正式商用后，普通用戶套餐從96元到886元共9檔，超出包月分鐘數(shù)后，均實(shí)施長市漫(長途、市話、漫游)一口價0.15元/分鐘，學(xué)生用戶資費(fèi)更低。視頻電話資費(fèi)模式改為長市漫一口價0.9元/分鐘，全國單向。

中信證券分析師張兵認(rèn)為，聯(lián)通要打一個漂亮的翻身仗必須依靠3G，目前聯(lián)通的3G備戰(zhàn)成效明顯，硬件方面其3G網(wǎng)絡(luò)已覆蓋285個城市，試商用城市擴(kuò)展至268個，公司已與iphone達(dá)成協(xié)議，將在四季度推出iphone手機(jī)。

聯(lián)通3G正式商用近在眼前，張兵認(rèn)為聯(lián)通3G的規(guī)?；瘑訉⒋碳?G在下半年加速發(fā)展，聯(lián)通憑借其3G產(chǎn)品的獨(dú)特優(yōu)勢將成為2009年下半年國內(nèi)3G運(yùn)營市場的最大受益者。

目前，聯(lián)通的3G業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、手機(jī)終端、銷售渠道和iphone都已準(zhǔn)備就緒，這與市場原本預(yù)期的“5·17”放號形成鮮明的對比。當(dāng)時由于以上幾個條件都還沒有準(zhǔn)備好，行情起來后市場卻遲遲看不到聯(lián)通基本面的具體變化，使得那波行情戛然而止。

全國放號后，在iphone的引領(lǐng)下，再加上強(qiáng)有力的全員營銷，WCDMA市場很可能出現(xiàn)井噴。市場已經(jīng)看到的是，聯(lián)通從移動搶到中高端用戶的趨勢。

渤海證券張曉亮認(rèn)為，聯(lián)通憑借3G制式的優(yōu)越性，3G用戶數(shù)將后來居上。預(yù)計(jì)從10 月份開始，聯(lián)通3G 用戶將快速增長，帶動新增用戶數(shù)持續(xù)增長。

為了更好地推廣3G，聯(lián)通與海域西班牙電信達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟。9月6日，聯(lián)通發(fā)布公告稱，聯(lián)通紅籌公司和西班牙電信簽訂戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議，并相互投資10億美元，進(jìn)行深度合作。

此前，西班牙電信持有聯(lián)通紅籌股權(quán)比例為5.38%。本交易完成后，西班牙電信持有聯(lián)通紅籌股權(quán)比例將升至8.06%。聯(lián)通紅籌此前未持有西班牙電信股權(quán)，本交易完成后將持有西班牙電信約0.885%股權(quán)(按協(xié)議A)或0.892%股權(quán)(按協(xié)議B)。

西班牙電信目前運(yùn)營的3G網(wǎng)絡(luò)也是WCDMA制式網(wǎng)絡(luò)，具有豐富的W網(wǎng)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。因此，兩者未來基于相互的網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)模式和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行合作，對聯(lián)通WCDMA網(wǎng)絡(luò)發(fā)展形成長期利好。

“該戰(zhàn)略協(xié)議的簽訂反映出國際運(yùn)營商對國內(nèi)3G發(fā)展充滿信心，尤其反映出西班牙電信看好聯(lián)通在國內(nèi)運(yùn)營WCDMA網(wǎng)絡(luò)的前景?！?愛建證券分析師愛陽松表示。

中國聯(lián)通目前海外戰(zhàn)略投資者包括西班牙電信和韓國SK電訊(SK電訊原持有中國聯(lián)通6.6%的股份，重組后被稀釋至4%左右)。而SK原來想通過聯(lián)通的CDMA網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行深度合作，但在重組后中國聯(lián)通已出售CDMA網(wǎng)絡(luò)，因此合作的基礎(chǔ)已發(fā)生了變化。

中原證券分析師馬?絡(luò)硎荊舜沃泄ê臀靼嘌賴縲畔嗷ネ蹲始敖⒄鉸粵?，可疫\(yùn)凳茄有嗽賜ê托鋁ㄒＭ饌蹲收擼俳詰縲攀諧【】燜跣『禿Ｍ夥⒋錒以擻灘罹嗟囊恢址絞健Ｍ?，哉尓?G推出之際，和海外發(fā)達(dá)運(yùn)營商合作有望避免海外3G發(fā)展初期所走的彎路，提升3G的運(yùn)營能力。同時在業(yè)務(wù)采購、移動通信服務(wù)平臺、向跨國客戶提供服務(wù)、技術(shù)和研發(fā)等方面進(jìn)行合作，將分享西班牙電信在全業(yè)務(wù)電信服務(wù)、3G 移動通信業(yè)務(wù)運(yùn)營以及跨國運(yùn)營方面的經(jīng)驗(yàn)。

此前，西班牙電信在金融危機(jī)時減持聯(lián)通股份，可見之前的參股行為有更多的投資性質(zhì)。而此次通過和聯(lián)通的相互投資和簽訂戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議，獲得了進(jìn)入國內(nèi)電信運(yùn)營商的權(quán)利，進(jìn)一步加深了雙方的合作。作為全球發(fā)展最快的電信市場之一，中國市場一直是海外運(yùn)營商較為垂青的地區(qū)，通過此次投資，西班牙電信可以分享未來中國電信市場的長期增長紅利，同時通過和聯(lián)通的合作，西班牙電信有望推廣及分享中國3G市場的蛋糕。

正宗物聯(lián)網(wǎng)概念

中國聯(lián)通了具備3G概念外，還是正宗的物聯(lián)網(wǎng)概念。

最近炒作火熱的物聯(lián)網(wǎng)概念中，唯獨(dú)最為正宗的中國聯(lián)通沒有啟動。而市場仍然在積極尋找哪些公司具備物聯(lián)網(wǎng)概念。

物聯(lián)網(wǎng)(Internet of Things，IOT)又稱傳感網(wǎng)，是指將各種信息傳感設(shè)備，比如射頻識別(RFID)裝置、紅外感應(yīng)器、全球定位系統(tǒng)、激光掃描器等裝置與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合所形成的網(wǎng)絡(luò)，其目的是讓所有的物品都能夠遠(yuǎn)程感知和控制，并與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合成一個更加智慧的生產(chǎn)生活體系。

物聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)的延伸。但前提就是要有互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商之一的中國聯(lián)通是必不可少的一個中間環(huán)節(jié)。上個月24日，中國移動總裁王建宙充滿信心的基調(diào)表示，物聯(lián)網(wǎng)商機(jī)無限，中國移動將以開放的姿態(tài)，與各方竭誠合作。并表示將會邀請臺灣生產(chǎn)RFID(射頻識別裝置)、傳感器和條形碼的廠商和中國移動合作。

　很顯然，隨著3G在國內(nèi)的爆發(fā)式增長，以及物聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，兩者的結(jié)合創(chuàng)建“智慧地球”是一種必然，因?yàn)槭謾C(jī)是受眾最廣，最易攜帶的商品，而物聯(lián)網(wǎng)又必須借助三大運(yùn)營商的無線網(wǎng)絡(luò)平臺。有評論認(rèn)為，如果說物聯(lián)網(wǎng)個股的上漲是個體，那么中國聯(lián)通等運(yùn)營商就是母體，而三大電信運(yùn)營商，只有中國聯(lián)通在內(nèi)地上市，聯(lián)通不動，物聯(lián)網(wǎng)的炒作很難結(jié)束。

19券商建議“買入、增持”

理財(cái)一周報(bào)對9月份有關(guān)中國聯(lián)通的研究報(bào)告進(jìn)行統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，9月1日至9月24日，有26家券商發(fā)布了中國聯(lián)通的研究報(bào)告，其中，9家券商給出了“買入”的投資評級，10家券商給予中國聯(lián)通“增持”的投資評級。剩下7家公司給予中國聯(lián)通“中性”評級。給予“買入”評級的券商，主要看中的是中國聯(lián)通在3G市場的前景。