2009年10月21日 01:40
來源：北京商報

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作為市場主要機構(gòu)投資者的基金公司，其每個季度的投資策略被投資者視為“投資寶典”。近期，在基金公司陸續(xù)發(fā)布的四季度投資策略報告中，看好后市并主動做多成為基金的主要選擇，而宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、企業(yè)盈利增長情況等基本面因素成為基金經(jīng)理關注的焦點。

諾安基金對四季度經(jīng)濟持樂觀態(tài)度。該基金在四季度策略報告中指出，四季度市場向上的動力將由流動性推動回歸到業(yè)績增長。目前宏觀經(jīng)濟復蘇明朗，二次探底毫無根據(jù)；工業(yè)企業(yè)盈利改善的趨勢繼續(xù)增強，利潤增速將在今年底至明年快速恢復；四季度各月的宏觀數(shù)據(jù)將成為影響市場走勢的重要因素。

招商基金則明確指出四季度市場有望繼續(xù)上行。該基金認為，三季度的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)傾向于樂觀，未來外圍市場的波動和國內(nèi)地產(chǎn)的銷量數(shù)據(jù)可能成為市場的主要驅(qū)動力量；出口回暖和物價回升也有望給市場帶來支撐，總體判斷未來市場將震蕩上行。

在操作上，前三季度成績優(yōu)異的新華基金更為主動，由防轉(zhuǎn)攻成為該基金第四季度的投資主題。新華基金研究總監(jiān)周永勝表示，經(jīng)濟復蘇正在進行中，預計2009年下半年及2010年中國GDP增長仍主要由國內(nèi)消費與投資所帶動，同時出口也將逐步復蘇，總體上GDP同比仍將保持較快增長速度，通脹將維持較低水平。三季度市場沖高回落，防御性策略取得了壓倒性勝利。但伴隨著四季度企業(yè)盈利改善，市場重獲上升動力，投資策略也將從防御為主轉(zhuǎn)換到側(cè)重進攻，以備戰(zhàn)跨年度行情。

在行業(yè)及板塊上，浦銀安盛基金看好派發(fā)高紅利的股票。該基金認為，根據(jù)海外成熟市場的多項統(tǒng)計數(shù)據(jù)證明，紅利不僅使股票市場跑贏了其他投資品種，也使高分紅股票跑贏了整體股票市場。在A股市場中，高分紅公司體現(xiàn)出了極其良好的市場表現(xiàn)。以2005年之前上市的公司為統(tǒng)計樣本，歷年分紅率前100名的高分紅公司市場表現(xiàn)大幅優(yōu)于市場平均水平。

新華基金重點看好銀行、保險、煤炭、化工、機械設備、交運設備、紡織服裝、家電、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、信息設備、信息服務等行業(yè)。招商基金建議，食品飲料、商業(yè)、汽車等下游可選消費品板塊仍然值得戰(zhàn)略超配，農(nóng)業(yè)、3G、低碳經(jīng)濟等板塊也值得重點配置。

商報記者 王磊

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