2009年10月26日 02:00
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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四季度看重經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和消費升級帶來的投資機會

⊙本報記者 徐婧婧

2009年基金3季報今日拉開披露序幕。中郵基金公司率先披露了旗下2只基金3季度報告。從3季報可以看出，兩只基金股票倉位較2季度均有所降低。而對于未來A股市場的走勢，基金經(jīng)理認為4季度市場將處于震蕩上行過程中，結(jié)構(gòu)性機會成為4季度的投資重點。

根據(jù)最新披露的3季報，中郵系旗下2只基金3季度都進行了減倉。其中，中郵核心優(yōu)選的倉位從2季度的93.44%下降到3季度的92.06%；中郵核心成長的倉位則下降了5.31個百分點，3季度的倉位為84.01%。

對未來A股市場的走勢，中郵旗下2只基金表達了一定的樂觀情緒。中郵核心成長認為4季度的市場趨勢將更為樂觀，一方面前期的下跌已經(jīng)使得目前的估值水平處于較為合理的區(qū)間，甚至在考慮到2010年的增長情況下，部分行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了低估，另一方面從流動性推動到企業(yè)盈利推動的轉(zhuǎn)變將成為3季度報告數(shù)據(jù)披露后市場的現(xiàn)實選擇。

中郵核心優(yōu)選則預計4季度經(jīng)濟將進入緩慢復蘇的正常軌道，流動性將逐步穩(wěn)定在適度寬松狀態(tài)。企業(yè)盈利成為推動市場的主要力量，市場將處于震蕩上行過程中，但空間有限。

具體到4季度看好的行業(yè)，中郵核心優(yōu)選基金表示將更看重經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和消費升級帶來的投資機會，包括消費電子、商業(yè)零售、3G、智能電網(wǎng)、低碳經(jīng)濟等。積極參與區(qū)域性的投資機會，如上海世博會相關(guān)的商業(yè)零售、酒店旅游等。同時，繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟復蘇相關(guān)的周期性行業(yè)，如金融、地產(chǎn)、鋼鐵、化工、機械等。

中郵核心成長基金將很多中游制造業(yè)如汽車、家電、機械納為關(guān)注的重點，房地產(chǎn)也將是該基金4季度密切觀察的因素。

而今年來業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀的中郵核心優(yōu)選的前十大重倉股分別為：哈藥股份、遼寧成大、吉林敖東、豫園商城、中信證券、上實發(fā)展、百聯(lián)股份、華夏銀行、交通銀行和海通證券。其中，哈藥股份占基金資產(chǎn)凈值的比例從2季度的3.42%上升到3季度的6.83%。

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