2009年11月09日 12:29
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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中信集團副董事長兼總經(jīng)理常振明（圖片來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)）

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)11月9日訊 2009全球PE北京論壇今日在京舉行。以下為中信集團副董事長兼總經(jīng)理常振明演講實錄：

常振明：謝謝主席先生，剛才聽了幾位的發(fā)言我也很受啟發(fā)，那么首先今天我們的題目是中國的PE，那么中國的PE實際上PE大概有三個部分組成，一個部分必須是有能夠承受風(fēng)險能力的投資者，在海外他們叫(英文)。第二，就是說必須是有一個成熟的非常專業(yè)的管理團隊。第三，就是說PE的投資主要是投資到非上市的，因為私人股權(quán)基金投資到非上市的，特別有價值的企業(yè)。那么這三個組成了私人股份的投資，那么我想正好中信集團這樣一個公司，這樣一個綜合性的公司，在這三個方面實際上我們有非上市的企業(yè)，也是PE直接投資的對象，另外我們也有管理的一個團隊正在做一些PE。另外就是我們也是參與直接作為一個投資者來參與PE，所以在這三方面的體會，我們也是很深刻的。

那么首先大的概念，我們覺得就是現(xiàn)在中國已經(jīng)發(fā)展到今天，那么這個PE實際上是在中國現(xiàn)在經(jīng)濟的一個轉(zhuǎn)型期，兩個方面，一個方面是希望我們向內(nèi)需方面增長的轉(zhuǎn)變，另外一個方面就是說我們希望靠消費來拉動經(jīng)濟，但是在這些轉(zhuǎn)型期，另外我們希望在高耗能等等的這些方面減少，內(nèi)涵式的方向的發(fā)展。那么在這個時期其實有很多非常有價值的企業(yè)，就是一般的投資者非常善于發(fā)現(xiàn)這些非常有價值的企業(yè)，實際上中國在轉(zhuǎn)型當中的時候，對PE的發(fā)展實際上我認為那是十分重要的。剛才吳嘵靈行長也談到中國PE發(fā)展的重大意義，實際上現(xiàn)在的意義它是一個直接投資的方式，跟銀行間接金融不一樣，所以這樣最有利于跟企業(yè)直接結(jié)合來在中國的目前的轉(zhuǎn)型期發(fā)揮很大的作用。

那么從中信集團綜合性的角度上來講，現(xiàn)在我們中信集團綜合性的業(yè)務(wù)全國按照發(fā)改委統(tǒng)計出來一共90幾個行業(yè)的話，中信大家涉及到了50幾個行業(yè)都有我們的投資。那么從這個角度上來說，實際上有很多行業(yè)我們是希望能夠有很多的，很高的價值，或者有很大的發(fā)展。那么我想從適用法律上來看，中國也做了很多的工作在適用法上，那么PE投資適用于很多的目前的很多的法律，但是現(xiàn)在有一些問題急需解決的，就是往往在籌措資金的時候，就是剛才我說的比較成熟的投資者對風(fēng)險有承受能力的投資者，實際上對這個風(fēng)險的認識還是不夠的。另外一個是關(guān)于在團隊上，本來是認為PE一定是賺錢的，但是實際上它是需要發(fā)現(xiàn)價值的，這個是首先的。

另外在管理團隊上，在專業(yè)性，實際上我們被投資的企業(yè)有了PE的參加以后，實際上可以改善它的很多的經(jīng)營管理的一些手段，包括公司治理結(jié)構(gòu)等等，能夠有助于它的發(fā)展，那么在中信主要是從集團下面有幾個部分在做直接投資的業(yè)務(wù)，一個是中信資本，一個是中信證券下面的綿陽基金等等，還有中信信托的錦繡等等1號、2號、3號一些投資的業(yè)務(wù)，我想強調(diào)一點中國的PE比較不但是國外的資金投到中國，中國的資金，PE的資金能夠投到外面去，這個嘗試可能有助于中國現(xiàn)在鼓勵的走出去的這么一個方針，比如說我們中信簡單的例子，我們中信的資本在海外的投資，它有一個日本的基金，還有美國的基金，還有其他國家的投資基金，包括哈薩克斯坦的，那么實際上很有助于中國走出去的這樣一個策略。

就是這個杯子，我曾經(jīng)送過我們很多的領(lǐng)導(dǎo)，因為我們在日本有一個投資，因為這個杯子上面寫著它是日本制造的，但是實際上我們的基金占90%的股份，那么這說明什么問題呢？實際上很多現(xiàn)在說中國出口比較多，貿(mào)易順差比較大，但很多在中國制造雖然上面寫著中國制造，但是實際上不是中國制造的，是PE，或者是外資企業(yè)在制造的這些產(chǎn)品。那么我們走出去的時候也可以用一些很好的我們的管理團隊，能夠在海外發(fā)現(xiàn)一些價值比較高的企業(yè)，這樣也有助于中國走出去。

那么現(xiàn)在我們的基金實際上中國的私人股權(quán)基金今天已經(jīng)發(fā)展到目前，實際上是剛剛起步的這么一個程度，我們希望能夠在今后私人股權(quán)基金能夠有一個更大的發(fā)展，使我們的企業(yè)，特別是有價值的企業(yè)在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型當中的一些，比如清潔能源等等，比如生物制藥等等的一些比較有價值的企業(yè)，能夠得到更多的發(fā)現(xiàn)。

好，謝謝大家。

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