2009年11月11日 05:20
來源：中國證券報(bào)－中證網(wǎng)

人參與條評(píng)論

□本報(bào)記者 徐暢

清科研究中心10日發(fā)布報(bào)告顯示，根據(jù)招股說明書申報(bào)稿披露的28家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，共有6家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的1225.3萬股將在上市時(shí)記入全國社保基金理事會(huì)名下。

報(bào)告顯示，嶗山科技風(fēng)投所投企業(yè)特銳德，轉(zhuǎn)持社保數(shù)量達(dá)333萬股；重慶科技風(fēng)投所投企業(yè)萊美藥業(yè)，轉(zhuǎn)持社保數(shù)量達(dá)230萬股；高投公司所投企業(yè)立思辰，轉(zhuǎn)持社保數(shù)量達(dá)265萬股；招商局科技所投企業(yè)億緯鋰能，轉(zhuǎn)持社保數(shù)量達(dá)220萬股；北京科技風(fēng)投所投企業(yè)北陸藥業(yè)，轉(zhuǎn)持社保數(shù)量達(dá)170萬股；中國科技產(chǎn)業(yè)投資所投企業(yè)機(jī)器人，轉(zhuǎn)持社保數(shù)量達(dá)7.3萬股。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國有創(chuàng)投基金轉(zhuǎn)持的規(guī)定在一定程度上降低了國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資回報(bào)倍數(shù)。例如，按發(fā)行價(jià)計(jì)算，招商局科技轉(zhuǎn)持前投資回報(bào)為7.13倍，轉(zhuǎn)持之后為1.12倍。嶗山科技風(fēng)投由于投資特銳德股份占比數(shù)量較少，持股份額全部被轉(zhuǎn)持，轉(zhuǎn)持前投資回報(bào)倍數(shù)為4.49倍，轉(zhuǎn)持后投資回報(bào)為零。

自今年6月19日《境內(nèi)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)持部分國有股充實(shí)全國社會(huì)保障基金實(shí)施辦法》出臺(tái)后，股份公司首次公開發(fā)行股票并上市時(shí)，隸屬于混合所有制企業(yè)的上市公司，其國有股東需按實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量10%的比例，將上市公司部分國有股轉(zhuǎn)由社?；鸪钟?。此前，由于國有股轉(zhuǎn)持政策將對(duì)國有創(chuàng)投公司的投資回報(bào)造成較大影響，發(fā)改委向國務(wù)院有關(guān)部委呈送了國有股轉(zhuǎn)持新規(guī)，建議豁免國有創(chuàng)投基金轉(zhuǎn)持。對(duì)于國有創(chuàng)投豁免轉(zhuǎn)持社保的方案，全國社?；鹄硎聲?huì)副理事長(zhǎng)王忠民9日表示，目前該方案還未討論定型，何時(shí)出臺(tái)并不取決于全國社?；鹄硎聲?huì)，而是取決于多家單位的意見。

根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)整理，至28家企業(yè)上市之日，按被投企業(yè)的發(fā)行價(jià)計(jì)算，VC/PE獲得了5.76倍的平均投資回報(bào)倍數(shù)，其中生技/健康行業(yè)帶來的投資回報(bào)最豐，投資機(jī)構(gòu)在該行業(yè)獲得了8.25倍的平均投資回報(bào)倍數(shù)。

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