2009年11月11日 16:01
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 國家統(tǒng)計局今日公布10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。華富基金對鳳凰網(wǎng)財經(jīng)表示，數(shù)據(jù)表明我國經(jīng)濟(jì)形勢處于上升通道，流動性仍然寬裕，對大盤短期走勢形成支撐。

從分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，消費(fèi)超預(yù)期：受益于史上最長黃金周的拉動，社會消費(fèi)品零售總額當(dāng)月同比增速為16.2%，高于市場一致預(yù)期。工業(yè)增加值增速超預(yù)期：當(dāng)月工業(yè)增加值增長16.1，比上月提高2.2個百分點(diǎn)，已經(jīng)回升到2008年5、6月份水平，回升主要跟重工業(yè)的回升有關(guān)。

M1增速創(chuàng)新高，新增信貸出現(xiàn)回落，10月份M1與M2增速維持高位，并再現(xiàn)金叉，進(jìn)一步印證了我們此前關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)正在從政策性增長向內(nèi)生性增長轉(zhuǎn)變的判斷。當(dāng)月新增信貸2530億元，低于預(yù)期。由于前期貸款投放較多，對當(dāng)前流動性影響不大，這也是貨幣供應(yīng)量同比增速維持高位的重要原因。我們認(rèn)為這可能是年內(nèi)信貸投放的低點(diǎn)，未來信貸繼續(xù)收縮的可能性不大，我們維持原來的判斷，預(yù)計全年信貸投放9.5萬億元。流動性短期無憂。

CPI與PPI降幅繼續(xù)收窄：10月份CPI與PPI分別為-0.5和-5.8%，分別比上月收窄0.3和1.2個百分點(diǎn)，維持降幅逐漸收窄的態(tài)勢，符合市場的預(yù)期。未來需求的好轉(zhuǎn)、流動性的滯后影響以及國家將加大要素價格改革的力度，11月CPI可能轉(zhuǎn)為正數(shù)。2010年步入溫和通脹。

值得關(guān)注的是固定資產(chǎn)投資增速低于預(yù)期，10月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)和房地產(chǎn)投資季調(diào)后環(huán)比趨勢折年率分別為17.7%和25.1%。未來投資增速有所減弱，中國經(jīng)濟(jì)正在從政策性增長向內(nèi)生性增長轉(zhuǎn)變點(diǎn)。市場熱點(diǎn)也將從保增長更多的轉(zhuǎn)向調(diào)結(jié)構(gòu)，持續(xù)穩(wěn)定增長的公司會得到追捧，市場進(jìn)入個股掘金時代。

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