2009年11月26日 12:33
來(lái)源：湘財(cái)證券研發(fā)中心

人參與條評(píng)論

哥本哈根會(huì)議臨近，期待減排框架性協(xié)議順利達(dá)成.2009年12月7日至12月18日，192個(gè)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人將在丹麥?zhǔn)锥几绫竟e行為期兩周的氣候變化會(huì)議，我們預(yù)計(jì)全球減排的框架性協(xié)議有望在此次會(huì)議上達(dá)成。

如果哥本哈根會(huì)議達(dá)成較好的減排協(xié)議，低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈將在全球興起。我們比較看好低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈中的核電、光伏、智能電網(wǎng)、新能源動(dòng)力汽車、IGCC和CCS。

核電是運(yùn)營(yíng)最穩(wěn)定、盈利能力最強(qiáng)的新能源，潛力巨大.核電在運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性、盈利能力方面都有較大優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前中國(guó)核電裝機(jī)容量906萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)到2020年中國(guó)核電運(yùn)行裝機(jī)容量7000萬(wàn)千瓦，在建3000萬(wàn)千瓦，10年增長(zhǎng)約10倍。核電行業(yè)的高壁壘性使相關(guān)上市公司能充分享受行業(yè)發(fā)展帶來(lái)的收益。我們看好大型核電設(shè)備制造商與核電細(xì)分子行業(yè)的龍頭企業(yè)，如東方電氣、海陸重工、中核科技、寶鈦股份。

光伏產(chǎn)業(yè)探底回升，本土市場(chǎng)啟動(dòng)是關(guān)鍵.三部委聯(lián)合發(fā)布通知督促金太陽(yáng)實(shí)施進(jìn)程，中投50億元入股保利協(xié)鑫，這些都表明政府推動(dòng)光伏市場(chǎng)發(fā)展的決心和信心。光伏上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)也有望在近期確定，標(biāo)桿電價(jià)的確立將帶動(dòng)中國(guó)光伏市場(chǎng)新的一輪需求。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)正處于探底回升的階段，本土市場(chǎng)啟動(dòng)是光伏產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的關(guān)鍵。看好擁有光電一體化產(chǎn)業(yè)鏈的天威保變和航天機(jī)電，以及在細(xì)分子行業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的金晶科技、江蘇國(guó)泰、杉杉股份。

把握智能電網(wǎng)投資節(jié)奏.智能電網(wǎng)包括發(fā)電、變電、輸電、配電、用電五個(gè)環(huán)節(jié)，我們認(rèn)為特高壓、柔性輸電、數(shù)字化變電站、智能電表四個(gè)環(huán)節(jié)將會(huì)首先受益于智能電網(wǎng)投資。值得關(guān)注的上市公司包括特變電工、榮信股份、國(guó)電南瑞、長(zhǎng)園集團(tuán)、科陸電子。

新能源動(dòng)力汽車時(shí)代來(lái)臨.政府將不遺余力推動(dòng)新能源動(dòng)力汽車發(fā)展，未來(lái)政策的重點(diǎn)將放在消費(fèi)補(bǔ)貼和關(guān)鍵技術(shù)推廣上。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈包括礦產(chǎn)資源、電池材料部件與模塊、新能源汽車。值得關(guān)注的公司包括西藏礦業(yè)、佛塑股份、科力遠(yuǎn)、上海汽車、宇通客車。

IGCC是最有前途的清潔煤發(fā)電技術(shù)IGCC在循環(huán)效率、廢物利用、碳減排、節(jié)水等方面優(yōu)勢(shì)明顯，最有可能成為清潔煤發(fā)電技術(shù)的主流。IGCC主要設(shè)備包括氣化爐、空分爐、煤氣凈化裝置、余熱鍋爐、燃?xì)廨啓C(jī)等。相關(guān)上市公司有東方電氣、上海電氣、海陸重工、科達(dá)機(jī)電、華光股份、天科股份。

關(guān)注哥本哈根會(huì)議后的政策導(dǎo)向.如果中國(guó)在哥本哈根會(huì)議上表現(xiàn)出較高的姿態(tài)，那么明年上半年進(jìn)入新能源、節(jié)能減排政策密集發(fā)布期是可以期待的。這些政策將給相關(guān)上市公司基本面帶來(lái)正面刺激作用，估值水平也有望提高。投資低碳經(jīng)濟(jì)，或許現(xiàn)在就是播種期。

（具體內(nèi)容請(qǐng)見(jiàn)附件）

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