2009年12月01日 01:10
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

人參與條評(píng)論

本報(bào)記者 史進(jìn)峰韓瑞蕓北京報(bào)道

身陷迪拜世界(Dubai World)及迪拜房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)Nakheel債務(wù)的歐美金融巨頭名單正在浮出水面。

記者獲得的一份迪拜世界與Nakheel未來五年(2010-2014)到期的債務(wù)表顯示，未來5年中，迪拜世界總的風(fēng)險(xiǎn)敞口在220億美元左右，Nakheel風(fēng)險(xiǎn)敞口約22億美元。債權(quán)人中，除了阿聯(lián)酋本地銀行外，匯豐、渣打、巴克萊、ING等歐美金融機(jī)構(gòu)多次出現(xiàn)。

此次危機(jī)還波及到了亞洲和中國(guó)銀行業(yè)。11月29日，繼中行、工行、交行、招行等多家銀行相繼表態(tài)后，此前稍顯沉默的建設(shè)銀行承認(rèn)，目前，該行個(gè)別海外機(jī)構(gòu)在中東持有一定的風(fēng)險(xiǎn)敞口，但其規(guī)模占全行總資產(chǎn)的比例很小，對(duì)建行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利狀況不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

亞洲銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口

迪拜危機(jī)對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的沖擊不會(huì)太大。

以建行為例，截至2009年6月30日，該行海外資產(chǎn)為1209億人民幣，僅占其總資產(chǎn)的2.67%。

接近建行的人士也表示，建行在迪拜并無分行和代表處。建行大部分海外資產(chǎn)集中在香港和東亞地區(qū)。因此，相信迪拜債務(wù)事件對(duì)該行的影響輕微。

目前，已有中行、工行、交行、招行等多家上市銀行出面撇清與迪拜世界的關(guān)系。

不過，一份來自花旗銀行的研究報(bào)告顯示，工行為Nakheel一筆將與2014年8月到期的18.5億美元債務(wù)的債權(quán)人之一。這份報(bào)告，并未指出這一債務(wù)的形式是債券還是貸款。對(duì)此，工行方面僅回應(yīng)稱，該行并不持有迪拜世界的債券。

盡管目前尚未具體反饋，但前述花旗銀行研究報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)銀行業(yè)整體海外風(fēng)險(xiǎn)敞口應(yīng)該較小，即便是擅長(zhǎng)國(guó)際業(yè)務(wù)的中國(guó)銀行，其海外貸款僅占其貸款總額的4%。

不僅是中資銀行，整個(gè)亞洲銀行業(yè)所暴露的風(fēng)險(xiǎn)敞口都極為有限。據(jù)花旗銀行調(diào)查，除渣打、匯豐可能給其中東分行貸款外，大多數(shù)亞洲銀行對(duì)迪拜世界較少有投資。包括中國(guó)信托商業(yè)銀行、華南銀行、高雄銀行在內(nèi)的多家臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)爆出風(fēng)險(xiǎn)敞口，除此之外，匯豐和日本的銀行更多則以銀團(tuán)貸款的方式參與了迪拜世界和Nakheel項(xiàng)目。

與亞洲銀行業(yè)涉水不深相比，歐美金融巨頭就沒有那么幸運(yùn)。

阿聯(lián)酋銀行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年底，對(duì)阿聯(lián)酋貸款敞口排名前十的外資銀行，歐美金融巨頭匯豐、渣打、巴克萊、ING、花旗悉數(shù)在列，匯豐以170億美元高居榜首。

不過，迪拜危機(jī)是否會(huì)演化成整個(gè)阿聯(lián)酋的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，尚待事態(tài)進(jìn)一步發(fā)展。

公開資料顯示，迪拜政府與國(guó)有企業(yè)總外債僅800億美元，其中迪拜世界集團(tuán)總債務(wù)約為600億美元。

在上述花旗報(bào)告的迪拜世界與Nakheel未來五年(2010-2014)到期的債務(wù)列表中，2010、2011、2013年每年五月到期債務(wù)分別為55億美元，2012年8月20日到期為18.5億美元；而歐美銀行包括匯豐、渣打、花旗、巴克萊、ING出現(xiàn)次數(shù)較多。

高盛認(rèn)為，迪拜債務(wù)危機(jī)對(duì)匯豐控股造成的潛在信貸損失可能為6.11億美元，渣打銀行的潛在信貸損失為1.77億美元。

償債未知數(shù)

招商證券香港研究部趙文利認(rèn)為，迪拜事件的直接影響有限，與雷曼倒閉、俄羅斯和阿根廷債務(wù)危機(jī)不可同日而語。

“迪拜世界將于未來三年到期的債務(wù)總額也不超過200億美元，規(guī)模并不大?！壁w分析。

國(guó)際清算銀行估計(jì)，它們?cè)诘习菔澜绲娘L(fēng)險(xiǎn)暴露總額只是介于120億至130億美元，而歐洲銀行在阿聯(lián)酋的風(fēng)險(xiǎn)暴露總額也不過837億美元，同國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)歐美銀行在2007年至2010年間減記的28000億美元相比，規(guī)模十分有限。

中金公司也認(rèn)為，僅阿布扎比主權(quán)基金的資產(chǎn)就高達(dá)3290億美元-8750億美元，而迪拜政府與國(guó)有企業(yè)總外債僅800億美元。迪拜世界的最大債權(quán)人為阿布扎比商行和阿聯(lián)酋NBD PJSC，只要阿布扎比政府伸出援手，迪拜世界乃至迪拜政府的債務(wù)危機(jī)并不難應(yīng)付。

渣打銀行分析師Marios Maratheftis認(rèn)為，截至目前，迪拜世界債務(wù)危機(jī)更多事實(shí)還有待進(jìn)一步披露。

迪拜世界債務(wù)是否債券和貸款都包含在內(nèi)尚未明確。迪拜世界債務(wù)還包括大量貸款，與此同時(shí)，Nakheel除了大量貸款外，還有未償付債券。

另外，占總體3.17%左右的2009年Nakheel債券是否也是重組的一部分也不明確。

根據(jù)Nakheel伊斯蘭債券相關(guān)合同，相關(guān)條款需75%的債券持有人在特別股東大會(huì)上批準(zhǔn)方可更改，但是特別股東大會(huì)需要21天的公告期。

Nakheel債券到期日是12月14日，目前該公司并沒有足夠時(shí)間來公告?！斑@意味著，在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，任何債券重組計(jì)劃都不可能是自愿的；如果發(fā)生強(qiáng)行重組，債券可能存在潛在的違約風(fēng)險(xiǎn)，以及隨后可能觸發(fā)的迪拜世界債務(wù)交叉違約事件?！盡arios Maratheftis分析。

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