2009年12月01日 08:03
來源：深圳商報 作者：李 莉 李 玲

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【本報訊】(記者 李 莉 李 玲)鵬華基金日前發(fā)布《2010年股票投資策略》。報告認為，在明年中期之前，難以看到美聯(lián)儲采取實質性的收縮流動性的措施，世界范圍內的流動性充裕將得以維持。

鵬華基金預測，中國經(jīng)濟明年在增速上呈現(xiàn)前高后低的特點，股票市場對明年的經(jīng)濟增速提前反應，出現(xiàn)跨年度行情的概率較大。消費與資源品將是明年兩大投資主題。

該基金認為，一段時期內，大盤存在大小盤風格轉向的可能。中小板2009年的P／E為42.6倍，而上證50的P／E為20.2倍。中小盤相對大盤股的溢價水平已經(jīng)創(chuàng)新高，大盤行業(yè)的低估值優(yōu)勢，以及其較明確的業(yè)績增速，可能在一段時間內出現(xiàn)補漲局面。

鵬華基金認為，明年消費將繼續(xù)受益于政策推動與消費升級的雙動力。短期內還將受益于房地產(chǎn)銷售帶動的下游產(chǎn)業(yè)消費。中長期，政府公共教育、醫(yī)療支出的增加，社會保障體系的趨于完善，中西部城鎮(zhèn)化的推進以及消費潛力的釋放，都將對居民消費起到推動作用。鵬華基金看好大消費板塊，包括可選消費品、保險、醫(yī)藥、商貿等。在具體投資上，更強調自下而上地挖掘機會。受益于經(jīng)濟復蘇后的需求提升、通脹預期與人民幣升值，資源品將是另一大投資主題。看好煤炭、有色等產(chǎn)業(yè)鏈上游。同時，金融(尤其是保險)、地產(chǎn)也將受益于人民幣升值與通脹預期。

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