FMG左右為難：鐵礦石中國價格應該有效還是無效

2009年12月02日 02:21
來源：第一財經日報

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曹開虎

放牧長大的安德魯·弗里斯特(Andrew Forrest)前不久再次施展了他的“非凡”融資能力。

這位澳大利亞第三大鐵礦石公司FMG的大老板，11月25日那天邀請花旗、摩根士丹利、摩根大通、高盛等50家全球投行和機構投資者，以及中國數(shù)家媒體的記者，前往他那位于西澳大利亞的皮爾巴拉礦區(qū)進行考察。

他希望這些來賓考察完他的“寶藏”后，能在研究報告或刊發(fā)文章中“美言”幾句。安德魯迫切需要這么做。約莫兩個月前，他曾希望從中國獲得高達60億美元的融資計劃宣告失敗。沒有這些融資，他曾經給投資者描繪的藍圖可能泡湯。

可是幾家媒體通過這次考察采訪，傳達出了截然不同的觀點。

有媒體稱，F(xiàn)MG執(zhí)行董事史貴祥(Russel Scrimshaw)在接受采訪時稱，由于今年9月底前未與中方就融資問題達成協(xié)議，8月17日FMG與中國鋼廠簽訂的鐵礦石降價35%的協(xié)議(即“中國價格”)已經失效。史貴祥說：“從10月1日以后供應中國鋼廠的鐵礦石按日本價格(降幅33%)來計算?！?/p>

那天，另一家媒體的記者私下和FMG投資與業(yè)務發(fā)展總監(jiān)克里斯·柯泰洛(Chris Catlow)進行過交談。該媒體隨后援引克里斯的話稱，F(xiàn)MG的“中國價格”失效后，該公司重新制定了一個在今年日韓“首發(fā)價”基礎上折扣為94%至97%的新價格，因為FMG希望能繼續(xù)從中國獲得融資支持。

史貴祥的話意味著，F(xiàn)MG完全取消了優(yōu)惠價；而克里斯的話則透露，F(xiàn)MG向中國鋼廠提供了更高的優(yōu)惠價。3%~6%的優(yōu)惠幅度，比此前2%的折扣要高出更多。

對于FMG與中國鋼廠達成的“中國價格”，在中國確定沒有在規(guī)定時間內提供融資以后，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會秘書長單尚華曾告訴CBN記者，寶鋼與FMG簽約的內容(即35%的降幅)并不是以中國提供60億美元貸款為前提，即便FMG沒有從中國融到資或者融到資，F(xiàn)MG與寶鋼簽署的協(xié)議也是有效的。

事實只能有一個。那么，誰在說謊？

FMG昨天在給CBN的書面回復中不愿對此明確表態(tài)。該公司發(fā)言人說：“FMG一直并且將繼續(xù)恪守已與客戶簽訂的鐵礦石供應的價格條款，對于實際執(zhí)行價格，F(xiàn)MG將在2010年1月份對外公布?！倍袊撹F工業(yè)協(xié)會方面昨天也未對記者的采訪要求作出答復。

這原本是一件再簡單不過的事，涉事雙方卻諱莫如深。為什么？

為FMG提供公共關系服務的一家公司的內部人士告訴CBN記者，可能是雙方對于當初的協(xié)議在理解上存在偏差。一方面，作為鐵礦石市場的后起之秀，F(xiàn)MG不僅需要中國向其提供資本，助其擴張，更需要中國這個龐大的市場；另一方面，在今年鐵礦石談判騎虎難下的格局下，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會也迫切需要找到一家能夠給中國提供較低價格鐵礦石的供應商，為尷尬的鐵礦石談判“交差”。

始終不愿正面回復是否繼續(xù)執(zhí)行“中國價格”，其實也與FMG的中國野心有關。安德魯最關心的是與中國的融資問題。如果沒有中國市場，安德魯現(xiàn)在在澳大利亞可能依然是個“小人物”。

安德魯遇到的矛盾是，為了擴張，他需要中國巨額資金；可是利用中國資金是有代價的——媒體稱，F(xiàn)MG方面表示，那些愿意投錢的銀行和機構希望以入股為代價。但這是安德魯不愿見到的。

相對于執(zhí)行什么價格，融資問題要復雜得多。因為融資將涉及FMG的控股權鹿死誰手。這家公司希望從中國獲得60億美元(約合66億澳元)融資，可是其市值目前只有130多億澳元。FMG計劃借助這些融資，將遠景產能擴張到1.55億噸/年，其中包括斷云礦區(qū)5500萬噸/年、圣誕溪礦區(qū)4000萬噸/年、所羅門礦區(qū)6000萬噸/年。

而60億美元的獲得，可能意味著FMG控股權的旁落。如果其不想喪失控股權，其中一種方式是發(fā)行公司債，顯然這是中方不可能答應的；另一種方式是增發(fā)，將所羅門礦區(qū)裝入上市公司，可是這個礦區(qū)現(xiàn)在連開采批文都沒拿到。安德魯說：“我們差一點就要獲得中國金融機構60億美元融資，但最后時刻我們放棄了，對方提出的條件不太合適，我們也想盡最大努力依靠自己，而不全部依靠別人?！?/p>

FMG既想獲得中國資金，又想不出讓股權。支撐他們這種奢望的，是中國需求。幾年前安德魯在皮爾巴拉區(qū)域發(fā)現(xiàn)了45億噸的鐵礦石資源，但投資這個項目初期資金就需要18.5億澳元，而當時FMG市值不足2000萬澳元。安德魯沒有錢去開發(fā)，他必須拿著埋在地下的資源和未來美好預期去籌錢。今年，華菱鋼鐵集團就給他“送”去了約12億澳元(入股17.4%)，幫助其渡過難關?？梢韵胍?，一旦中國需求不再，安德魯?shù)摹叭﹀X術”可怎么演下去？