2009年12月08日 01:25
來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

0人參與0條評(píng)論

本報(bào)記者 胡芳

接近年底，對(duì)于明年的市場(chǎng)，不少基金公司都出爐了新一年的投資策略。據(jù)悉，基金經(jīng)理目前大都關(guān)注明年宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，并在明年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇上達(dá)成了共識(shí)。

新華基金投資總監(jiān)王衛(wèi)東昨日接受記者專(zhuān)訪時(shí)表示，在經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇的情況下，2010年各個(gè)行業(yè)都會(huì)產(chǎn)生投資機(jī)會(huì)，自下而上精選個(gè)股可能是更好的選擇。從明年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求回升，大宗商品價(jià)格上行，國(guó)內(nèi)CPI也逐月回升，同時(shí)全球看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和圖謀人民幣升值的熱錢(qián)不斷流入中國(guó)。

“明年內(nèi)需方面無(wú)論是投資還是消費(fèi)都無(wú)大憂，但出口方面變數(shù)較大，由于歐美經(jīng)濟(jì)的不確定性，明年股市可能會(huì)再次出現(xiàn)大幅震蕩的情況。在通脹預(yù)期和人民幣升值的背景下，資源和資產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng)甚至出現(xiàn)一定的泡沫，都是大概率事件，相關(guān)行業(yè)將為投資者帶來(lái)更好的機(jī)會(huì)?！蓖跣l(wèi)東說(shuō)。

國(guó)海富蘭克林基金公司也在其2010年投資報(bào)告中描述，自去年底全球金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)家政策從“調(diào)結(jié)構(gòu)”全面轉(zhuǎn)向了“保增長(zhǎng)”。目前，在保增長(zhǎng)無(wú)虞的情況下，2010年投調(diào)整結(jié)構(gòu)將推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪的上升周期，未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將更加穩(wěn)健。

為此，國(guó)海富蘭克林投研人士還在接受采訪時(shí)詳細(xì)分析了2010年的經(jīng)濟(jì)情況：預(yù)計(jì)2010年我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速是9.5%，經(jīng)濟(jì)將重回增長(zhǎng)軌道，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來(lái)自于外圍經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇帶動(dòng)的出口復(fù)蘇，以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)再平衡導(dǎo)致的內(nèi)需增加。

此外，還有多重因素可以為基金經(jīng)理們提供樂(lè)觀的依據(jù)。如政府投資撥付的進(jìn)度，預(yù)計(jì)投資增速將正常化，回落到上一周期的平均水平；流動(dòng)性也有望依然保持充裕。

眾多公募基金人士表示，預(yù)期2010年的新增貸款將集中在上半年；由于2009年初的低基數(shù)效應(yīng)，CPI溫和上漲導(dǎo)致的企業(yè)利潤(rùn)增加、熱錢(qián)的流入以及消費(fèi)和出口帶動(dòng)GDP強(qiáng)勁上漲，2010年上半年呈現(xiàn)的狀態(tài)可能是一個(gè)強(qiáng)勁復(fù)蘇的過(guò)程。

國(guó)泰基金在報(bào)告中則明確指出了2010年的投資路線。該公司人士表示，未來(lái)一年股市的運(yùn)行軌跡可能形成兩頭上漲中間低迷的“N”型走勢(shì)，與今年稍有區(qū)別，調(diào)整的時(shí)間可能會(huì)較長(zhǎng)一些。

“明年第一季度，各類(lèi)經(jīng)濟(jì)和業(yè)績(jī)?cè)鏊贁?shù)據(jù)都會(huì)非常良好，投資人會(huì)充分利用這個(gè)黃金窗口，而一季度信貸增長(zhǎng)的再度釋放也會(huì)提供客觀的有利環(huán)境，但在二季度之前，投資者會(huì)預(yù)期到明年中期以后經(jīng)濟(jì)增速可能震蕩回落，美國(guó)和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激政策的效力也會(huì)有所減弱，再加上兩會(huì)可能有出臺(tái)政策控通脹的風(fēng)險(xiǎn)，這可能引發(fā)投資人的獲利回吐。”國(guó)泰基金描述道。

打印轉(zhuǎn)發(fā)