2009年12月17日 03:30
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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⊙記者 時(shí)娜 ○編輯 朱紹勇

隨著年關(guān)的臨近，A股的反復(fù)走勢(shì)讓人捉摸不透?？缒晷星槭欠褚廊豢善冢?哪些行業(yè)值得關(guān)注？在昨日國(guó)信證券主辦的私募基金高峰論壇上，齊聚深圳的私募大佬們普遍認(rèn)為，盡管類似2009年百花齊放的行情不會(huì)再現(xiàn)，2010年的A股市場(chǎng)依然存在比較確定的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，3G、消費(fèi)成為一致看好的行業(yè)。

對(duì)于明年的A股市場(chǎng)，私募基金經(jīng)理們普遍樂(lè)觀中帶點(diǎn)謹(jǐn)慎。柏坊資產(chǎn)投資總監(jiān)謝柳毅毅認(rèn)為，目前我國(guó)及世界經(jīng)濟(jì)均看不到利空，股市現(xiàn)在還處于上升通道中。明年上半年我國(guó)貨幣供應(yīng)可能還是增加的，A股還可以繼續(xù)往上走，但到了下半年，就要繼續(xù)觀察了。上海尚雅投資總經(jīng)理石波認(rèn)為，經(jīng)歷了2008年的大落、2009年的大起之后，明年指數(shù)活躍的空間不會(huì)特別大，但賺錢的機(jī)會(huì)是確定的。深圳武當(dāng)投資董事長(zhǎng)田榮華也表示，盡管不像2007年及2009年那樣全面，但明年有比較確定的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

廣東新價(jià)值投資總監(jiān)羅偉廣與凱石投資的楊華初則更喜歡用數(shù)字說(shuō)話。羅偉廣認(rèn)為，預(yù)計(jì)明年A股的動(dòng)態(tài)市盈率將在15-20倍之間波動(dòng)，對(duì)應(yīng)上證指數(shù)是2800點(diǎn)至4000點(diǎn)。楊華初則預(yù)計(jì)，明年市場(chǎng)的估值中樞可能在3200點(diǎn)左右。

行業(yè)方面，私募基金出奇一致地看好3G。石波認(rèn)為，隨著3G智能手機(jī)的推出，這一塊的應(yīng)用會(huì)有十倍數(shù)的成長(zhǎng)，今年3G的用戶數(shù)達(dá)到900多萬(wàn)，明年可能會(huì)達(dá)到6000萬(wàn)以上，未來(lái)整個(gè)3G的市場(chǎng)滲透率會(huì)達(dá)到50%以上，今后我們將進(jìn)入后PC時(shí)代。因此，物聯(lián)網(wǎng)將有比較大的成長(zhǎng)空間。上海智德投資總經(jīng)理伍軍也認(rèn)為，3G應(yīng)用服務(wù)非常值得關(guān)注，手機(jī)在未來(lái)可能成為主要的移動(dòng)終端之一， 3G應(yīng)用方面也許會(huì)出現(xiàn)類似于騰訊或阿里巴巴這樣重量級(jí)的企業(yè)。羅偉廣則指出，3G在明年可能成為黑馬，為A股投資貢獻(xiàn)超額收益。

在通脹預(yù)期及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，消費(fèi)相關(guān)行業(yè)也為與會(huì)私募屆人士所看好。景良投資的廖黎輝認(rèn)為，現(xiàn)在物價(jià)指數(shù)非常低，且已經(jīng)開(kāi)始增長(zhǎng)，在物價(jià)通脹預(yù)期之下，跟通脹預(yù)期相關(guān)聯(lián)的行業(yè)明年可能有比較好的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)明年的定調(diào)是調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費(fèi)，所以跟消費(fèi)相關(guān)聯(lián)的板塊有較好的投資機(jī)會(huì)。田榮華表示，基于內(nèi)需的行業(yè)，不管是內(nèi)需制造還是內(nèi)需消費(fèi)，都是其明年要關(guān)注的行業(yè)。伍軍指出，2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也是以投資拉動(dòng)向消費(fèi)拉動(dòng)轉(zhuǎn)向，這個(gè)大背景下，消費(fèi)板塊會(huì)出現(xiàn)一批非常好的股票。

謝柳毅表示，其率領(lǐng)的柏坊資產(chǎn)目前仍以做多為主，做多的資產(chǎn)配置有四條線，一是通貨膨脹，二是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，三是新經(jīng)濟(jì)，四是和經(jīng)濟(jì)周期不太相關(guān)的。其中重點(diǎn)看好通貨膨脹這一條線，因?yàn)闊o(wú)論經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇快還是慢，大量的貨幣投放以及美元的長(zhǎng)期貶值趨勢(shì)，會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，所以在通貨膨脹中主要選擇資源、消費(fèi)、房地產(chǎn)，這些都是通貨膨脹的受益者。

此外，還有與會(huì)人士認(rèn)為，明年出口將繼續(xù)好轉(zhuǎn)，出口股可能存在意外的驚喜。而區(qū)域經(jīng)濟(jì)、注資、重組、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、新能源等，也存在投資機(jī)會(huì)。

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