最牛封基年內回報最高近200% 債基表現(xiàn)好于預期

2009年12月19日 04:02
來源：金羊網－新快報作者：吳譚

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本版撰文吳譚

創(chuàng)新封基表現(xiàn)不如傳統(tǒng)封基

包括8只創(chuàng)新封閉式基金在內，目前可在二級市場交易的封基共34只，管理資產規(guī)模在1200億元左右，在共同基金市場上屬于規(guī)模非常小的一類基金，所以這里將其與債券型基金、貨幣市場基金等一起來進行盤點。

如果把所有的基金放在一起算，封閉式基金瑞福進取無疑是今年表現(xiàn)最亮麗的基金，年內最高峰時其回報率一度超過190%，即使近期有所下跌，截至12月17日，其回報率也依然在170%之上，遙遙領先于其他基金。瑞福進取之所以獲得如此高回報與該基金的杠桿機制有關。在傳統(tǒng)封基因逐漸到期而減少的背景下，帶有杠桿或救生艇等創(chuàng)新機制的封基成為主流。不過，除了瑞福進取外，今年的創(chuàng)新封基表現(xiàn)不如人意。

今年以來，新發(fā)了兩只分級基金，都帶有杠桿機制。其中同慶基金僅發(fā)行一天就募集了約150億元，瑞和300分級基金募集了30億元左右。不過，瑞和300分級基金有些生不逢時，上市沒多久就遭遇市場調整，目前其瑞和小康部分的折價已經超過15%，瑞和遠見部分的溢價幅度只有3%左右，遠遠不能覆蓋瑞和小康部分的折價，也就是說，如果投資者在該基金分成兩部分上市后一直持有到現(xiàn)在，目前已經在承受折價交易的痛苦了。而同慶基金的同慶A部分和同慶B部分也是雙雙出現(xiàn)折價。去年發(fā)行的大成優(yōu)選和建信優(yōu)勢動力是設置救生艇條款以避免折價長期存在，但從今年來的表現(xiàn)看，折價幅度只是偶爾收窄一點，大部分時間中折價幅度都在15%之上。因此，可以說，目前為止，創(chuàng)新未能解決封基折價的問題。

傳統(tǒng)封基中除了快到期的，折價基本上是不可能消除的，不過，今年以來，他們的二級市場表現(xiàn)并不差，多只封基年初至今的漲幅都超過其凈值增長幅度，比如基金同益、基金安順、基金安信、基金同乾、基金興華等都是如此。其中，基金安順是傳統(tǒng)封基中回報最高的，截至12月11日，其今年以來的回報率為77.69%，但即使經過本周的大跌，其二級市場上的漲幅仍超過95%；基金同益今年以來的回報率為73.68%，但其今年以來的漲幅最高超過100%。相比創(chuàng)新封基的表現(xiàn)整體要好不少。

傳統(tǒng)封基的表現(xiàn)強于創(chuàng)新封基與市場對其年度高分紅的預期相關。截至上周五的凈值數(shù)據(jù)顯示，26只傳統(tǒng)封基的凈值都超過面值，據(jù)前三季的業(yè)績推測，年度分紅的紅包不會太小。而創(chuàng)新封基目前基本上都處于“家無余糧”的狀態(tài)，同慶B的情況目前算是最好的，截至12月17日，同慶B的凈值為1.102元，是最有可能年度分紅的一只創(chuàng)新封基。

分析人士認為，從相對長的時間來看，傳統(tǒng)封基仍是不錯的投資對象。銀河證券12月15日的數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)封基的平均折價幅度為20.50%，考慮到未來封轉開，消除折價后的收益率平均為26.16%。其中2011年到期的基金裕澤折價幅度最小，潛在收益也較低，那些在2013年之后到期的折價幅度基本上都在20%之上，潛在收益率超過25%，安全墊相對較厚，投資者不妨擇機逢低介入。

傳統(tǒng)封基的投資價值情況

(截至12月15日)

基金代碼基金簡稱折價率(% ) 消除折價

的收益率(%)

184699 基金同盛 -25.88 34.91

500015 基金漢興 -23.05 29.95

184721 基金豐和 -27.41 37.76

184701 基金景福 -22.69 29.34

500011 基金金鑫 -24.85 33.06

184693 基金普豐 -22.65 29.28

500056 基金科瑞 -22.42 28.89

184691 基金景宏 -21.08 26.71