2009年12月21日 06:30
來源：證券日報 作者：馬薪婷 史傳發(fā)

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華富基金最新發(fā)布的2010年投資策略報告認(rèn)為，2010年的市場將由估值修復(fù)轉(zhuǎn)為盈利推動，預(yù)計波動范圍3000-4200點。上市公司盈利推動股指上漲，上半年CPI可能超預(yù)期，博弈周期類行業(yè)，整體看好大消費(fèi)行業(yè)。華富基金同時指出，流動性和政策預(yù)測仍將成為制約明年股市表現(xiàn)的重要因素；對于未來機(jī)會，華富基金表示，調(diào)結(jié)構(gòu)和防通脹將是未來資產(chǎn)配置主線。

華富基金認(rèn)為，2010年由于市場趨于平衡市，外部宏觀環(huán)境步入穩(wěn)定復(fù)蘇，平穩(wěn)的外部環(huán)境使得，中國股市投資策略將從上到下的資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)為從下而上的個股為王，更多的是尋找中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的新增長動力，從中精選行業(yè)和個股，從具體策略看，2010年上半年通脹重新進(jìn)入大眾視野，投資機(jī)遇源于CPI變化，通脹有可能會超預(yù)期，防通脹是配置主線，看好金融、煤炭、交通運(yùn)輸。

當(dāng)寬松政策退出，市場中期振蕩后，投資主線將落在調(diào)結(jié)構(gòu)，傾向于尋找高Alpha行業(yè)，博弈周期類的行業(yè)。中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正從重化時代向消費(fèi)時代轉(zhuǎn)型，未來政府仍會進(jìn)一步出臺增加居民收入，刺激居民消費(fèi)、開放民間投資的政策，受益于中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，爆發(fā)性增長機(jī)會將集中在消費(fèi)的相關(guān)行業(yè)，從消費(fèi)升級到消費(fèi)下沉，啟動農(nóng)村消費(fèi)，都有看點，具體看好TMT、醫(yī)藥、汽車、節(jié)能減排等行業(yè)的相關(guān)發(fā)展。2010年將有世博會、以及十二五規(guī)劃等事件，相關(guān)的主題投資仍將貫穿全年，并成為節(jié)能減排、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的催化劑。(馬薪婷 史傳發(fā))

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