2009年12月25日 07:54
來源：中國證券報 作者：錢杰

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□本報記者 錢杰

又到一年歲末，各大券商研究機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布了2010年投資策略報告和看好的“金股”。梳理各大券商的虎年策略報告，記者發(fā)現(xiàn)，包括汽車、家電、醫(yī)藥、金融服務(wù)等行業(yè)在內(nèi)的“大消費(fèi)”，成為大多數(shù)券商一致看好的板塊，而基建、有色等行業(yè)則被明顯“拋棄”。不過，由于去年券商推薦的“金股”成色普遍欠佳，投資者對于這一傳統(tǒng)推薦項目的關(guān)注度已經(jīng)明顯降低。

中國平安最受寵。記者統(tǒng)計了中金公司、高盛高華、申銀萬國、銀河證券、光大證券等19家已經(jīng)發(fā)布“金股”的券商的年終策略報告，從機(jī)構(gòu)推薦金股的重合度來看，今年券商推薦的金股分化較大，金股集中度有所下降。不過，仍有一些個股得到了多家券商的認(rèn)可，頻頻登上“金股”榜單。

在19家券商推薦的上百只金股中，今年波折不斷的中國平安似乎最被看好，獲得了中金公司、高盛高華、光大證券、國聯(lián)證券、上海證券、長城證券、興業(yè)證券和民族證券8家券商的推薦，推薦理由無外乎明年壽險業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁和受益于通脹。此外，招商銀行、西山煤電和中信證券也獲得了6家機(jī)構(gòu)推薦；鞍鋼股份和中聯(lián)重科獲得了4家機(jī)構(gòu)推薦；海信電器、蘇寧電器、上海機(jī)場、中興通訊、合肥百貨、五糧液、北京銀行等11只股票獲得了3家券商推薦。以往常獲券商推薦的萬科今年僅被高盛高華一家券商推薦為金股，人氣已經(jīng)大不如前。

不過，由于去年大部分券商沒能測準(zhǔn)今年的行情，投資機(jī)構(gòu)和散戶對于券商策略報告和“十大金股”的關(guān)注度和信任度直線下降。新浪網(wǎng)的一項調(diào)查顯示，77%的受訪者表示已經(jīng)不關(guān)注券商的預(yù)測和推薦。多位接受記者采訪的機(jī)構(gòu)人士也表示，作為賣方研究機(jī)構(gòu)，券商研究所主要是為基金服務(wù)的，他們推薦的“金股”也多半集中在大市值的一線明星股上，而這些股票往往很難跑贏大盤，所以券商金股“看看罷也，不必太當(dāng)回事”

消費(fèi)高低成分歧。在行業(yè)方面，最盛產(chǎn)“金股”的行業(yè)分別是醫(yī)藥、化工和金融，商業(yè)百貨、機(jī)械設(shè)備、釀酒、鋼鐵等行業(yè)也有多只股票入選“金股”的而去年最被看好的基建和有色金屬行業(yè)則最受冷落。

翻閱這些券商的虎年策略報告，不難發(fā)現(xiàn)，“消費(fèi)”或者“內(nèi)需”已經(jīng)取代去年年底的“四萬億刺激計劃”，成為券商2010年投資策略的關(guān)鍵詞：中金公司認(rèn)為消費(fèi)增長是貫穿2010年全年的投資主題，光大證券認(rèn)為2010年市場的整體投資主題將是“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，消費(fèi)崛起”，申銀萬國則提出“消費(fèi)也能進(jìn)攻”的觀點(diǎn)……

值得注意的是，在“大消費(fèi)”框架內(nèi)，每家券商看好的具體行業(yè)其實(shí)存在不小分歧，尤其是在看好高端消費(fèi)還是低端消費(fèi)的選擇上。比如，中金公司明年一季度看好可選消費(fèi)類板塊，建議超配保險、地產(chǎn)及內(nèi)需中的周期性行業(yè)，中信建投看好汽車和地產(chǎn)行業(yè)；安信證券則明確表示只看好家電、電子、零售和日用品等低端消費(fèi)行業(yè)，不看好汽車和房地產(chǎn)等高端消費(fèi)行業(yè)，主要原因在于高端消費(fèi)是與資產(chǎn)泡沫相關(guān)的，招商證券也認(rèn)為在消費(fèi)品里面，明年必需消費(fèi)品跑贏可選消費(fèi)品的可能性很大。

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