2009年12月29日 07:58
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國(guó)泰君安：農(nóng)業(yè)股行情還能走多遠(yuǎn) 推薦5股

投資要點(diǎn)：

行業(yè)指數(shù)波幅加大。農(nóng)業(yè)指數(shù)在12 月份略微超越滬深300，但波幅明顯加大。全年僅落后滬深300 指數(shù)不到10個(gè)百分點(diǎn)。

綜合各要素，農(nóng)業(yè)指數(shù)下個(gè)季度跑贏指數(shù)概率不大。

"Price Momentum"倍受青睞。近期活躍的農(nóng)業(yè)股大致存在"產(chǎn)品漲價(jià)-業(yè)績(jī)預(yù)期提升"的主線，即便歷史盈利記錄欠佳，階段性股價(jià)表現(xiàn)仍能很出色。

農(nóng)業(yè)股還能走多遠(yuǎn)？根據(jù)產(chǎn)品價(jià)格、政策預(yù)期、相對(duì)估值、相對(duì)估值對(duì)目前時(shí)點(diǎn)的綜合打分顯示，農(nóng)業(yè)股整體超額收益在時(shí)間、空間都已相當(dāng)有限。

看好豬肉、棉花、糖。這是除糧食之外目前最可看好的品種豬肉：豬價(jià)本身就是供需、存欄的有效指標(biāo)，仍有上漲空間；棉花：棉花進(jìn)口處于低位表明需求羸弱，但價(jià)格已經(jīng)漲起來(lái);糖：制糖業(yè)已"暴利化"，猜糖價(jià)不如買(mǎi)糖業(yè)股。

行業(yè)策略：增持組合+階段性推薦。增持組合包括天寶股份(002220)/安琪酵母(600298)/綠大地(002200)，天寶股份符合近期業(yè)績(jī)超預(yù)期、高送配等熱點(diǎn)，值得重點(diǎn)關(guān)注。階段性推薦組合：南寧糖業(yè)/敦煌種業(yè)(600354)。(國(guó)泰君安)

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