2009年12月30日 14:34
來源：山西證券研究所 作者：張旭

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在8月份以前，農(nóng)業(yè)板塊的漲幅明顯落后于A股的平均水平，但從8月開始的漲幅則強(qiáng)于A股的平均水平。我們認(rèn)為是通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)從地產(chǎn)、資源類板塊向外的擴(kuò)散加上農(nóng)業(yè)板塊的補(bǔ)漲行情以及對年底農(nóng)業(yè)政策的期待，使得農(nóng)業(yè)板塊開始由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。

通脹預(yù)期將主導(dǎo)市場資金選擇行業(yè)和個(gè)股。目前，通脹初現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品在明年具有比較確定的上漲預(yù)期，同時(shí)，在明年具通脹情況下，資金會選擇避險(xiǎn)品種，而農(nóng)業(yè)板塊具有弱周期性，是一個(gè)比較好的投資板塊。在股市風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下，農(nóng)業(yè)板塊將再一次獲得資金的青睞。

在四季度至明年年初，中央農(nóng)村工作會議、中央經(jīng)濟(jì)工作會議，以及2010年中央1號文件的出臺將會帶來又一個(gè)惠農(nóng)政策的密集推出期，給投資者又一次帶來對于相關(guān)政策的憧憬，從而再次引發(fā)對于農(nóng)業(yè)板塊的投資熱情。

(具體內(nèi)容請見附件)

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