2010年01月04日 04:54
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中央2010年一號(hào)文件強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策帶來(lái)主題投資機(jī)會(huì)

-新快報(bào)記者 陳昊?F

2010年元旦，中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席胡錦濤做的第一件事便是到河北省三河市農(nóng)村考察，并在考察途中明確表示將推出新一批強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策，這對(duì)農(nóng)業(yè)股無(wú)疑是一重大利好。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，近期是農(nóng)業(yè)相關(guān)政策頻繁出臺(tái)的關(guān)鍵時(shí)期，農(nóng)業(yè)股在一季度估值提升的可能性較大，而投資主線(xiàn)則應(yīng)圍繞政策和通脹預(yù)期。

年初惠農(nóng)政策密集推出

胡錦濤總書(shū)記在1月1日考察途中向村民表示，中央最近召開(kāi)了農(nóng)村工作會(huì)議，對(duì)今后一個(gè)時(shí)期的“三農(nóng)”工作作出了全面部署。中央還將下發(fā)2010年一號(hào)文件，出臺(tái)一批新的強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策。

此外，胡錦濤總書(shū)記還要求各級(jí)黨委和政府始終把解決好“三農(nóng)”問(wèn)題放在重中之重的位置，認(rèn)真落實(shí)中央支持“三農(nóng)”發(fā)展的方針政策和工作部署，不斷增加“三農(nóng)”投入，依靠科學(xué)技術(shù)大力發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，確保糧食生產(chǎn)不滑坡，確保農(nóng)民收入不徘徊，確保農(nóng)村發(fā)展好勢(shì)頭不逆轉(zhuǎn)。

事實(shí)上，胡錦濤總書(shū)記表達(dá)的正是我國(guó)政府這些年農(nóng)業(yè)政策的基本態(tài)度。自2003年開(kāi)始，中央政府連續(xù)六年將一號(hào)文件的重點(diǎn)置于農(nóng)業(yè)之上。取消農(nóng)業(yè)稅、提高糧食收購(gòu)價(jià)格、放開(kāi)部分大宗糧食的價(jià)格管制等一系列措施紛紛在此期間出臺(tái)。

山西證券分析師張旭認(rèn)為，時(shí)值年初，又進(jìn)入惠農(nóng)政策的密集推出期。中央農(nóng)村工作會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的先后召開(kāi)，以及2010年中央一號(hào)文件的出臺(tái)，給投資者又一次帶來(lái)對(duì)于相關(guān)政策的憧憬，從而再次引發(fā)對(duì)于農(nóng)業(yè)板塊的投資熱情。作為向來(lái)重趨勢(shì)、輕估值的農(nóng)業(yè)類(lèi)股票，在政策環(huán)境有利和通脹預(yù)期明顯上升的背景下，2010年一季度農(nóng)業(yè)板塊走強(qiáng)機(jī)會(huì)最大。

估值還有20%上升空間

農(nóng)業(yè)股一季度走強(qiáng)已經(jīng)被大部分機(jī)構(gòu)判斷為大概率事件。安信證券表示，從估值來(lái)講，農(nóng)業(yè)板塊相對(duì)大盤(pán)的市盈率目前處于2007年以來(lái)的低位，而中小板相對(duì)大盤(pán)的估值已創(chuàng)出新高。簡(jiǎn)單從近兩年農(nóng)業(yè)的估值中軸來(lái)看，目前農(nóng)業(yè)板塊的估值水平還有20%的提升空間。具體到投資品種，考慮到農(nóng)業(yè)股走強(qiáng)的基本推動(dòng)力是政策預(yù)期和通脹預(yù)期，對(duì)農(nóng)業(yè)板塊的投資思路也就顯得十分清晰。

而中信證券也認(rèn)為，在有明確的政策利好之下，繼續(xù)堅(jiān)持“通脹+政策”是支撐農(nóng)業(yè)股享受估值溢價(jià)的重要基礎(chǔ)的觀點(diǎn)，維持農(nóng)業(yè)股“強(qiáng)于大市”的評(píng)級(jí)。而根據(jù)各家機(jī)構(gòu)發(fā)布的研究報(bào)告或行業(yè)點(diǎn)評(píng)也可以發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是一季度走強(qiáng)的觀點(diǎn)，還是“政策+通脹預(yù)期”的投資主線(xiàn)，都得到眾多機(jī)構(gòu)一致認(rèn)同。

對(duì)此，張旭表示，一方面，惠農(nóng)政策的提出為農(nóng)業(yè)板塊帶來(lái)主題投資機(jī)會(huì)。如2008年10月至2009年2月，農(nóng)業(yè)板塊在惠農(nóng)政策推動(dòng)下上漲14.51%，而同期大盤(pán)漲幅僅有2.19%。另一方面，通脹作為農(nóng)業(yè)板塊的一大投資主題，對(duì)農(nóng)業(yè)板塊的上漲有明顯刺激作用，以2007年11月至2008年3月為例，由于國(guó)際大宗商品價(jià)格和國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格上漲，CPI上升超過(guò)8%，農(nóng)業(yè)板塊在大盤(pán)下跌24.25%的背景下逆勢(shì)上揚(yáng)19.33%。

張旭建議，投資者可以圍繞這兩條線(xiàn)索進(jìn)行配置。受益于農(nóng)業(yè)政策出臺(tái)的品種主要有種子股，如登海種業(yè)；而價(jià)格上漲確定性比較大的農(nóng)產(chǎn)品則有糖、豬肉等，南寧糖業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)正屬此列。

-個(gè)股點(diǎn)評(píng)

王中

豐樂(lè)種業(yè)(000713)

我國(guó)產(chǎn)銷(xiāo)量最大的“兩系”雜交水稻種子公司，與中國(guó)科學(xué)院遺傳所等共同組建公司研究開(kāi)發(fā)抗蟲(chóng)轉(zhuǎn)基因雜交水稻新品種。擬以11.14元/股定向增發(fā)不超過(guò)4200萬(wàn)股投資四項(xiàng)目。數(shù)據(jù)顯示，去年三季度僅有一家機(jī)構(gòu)少量持有，其余都為個(gè)人股東，籌碼并不集中，故去年的總體漲幅并不大，其間漲停均為游資所為。但進(jìn)入去年12月后在農(nóng)業(yè)股中兩次率先漲停，且量能開(kāi)始逐步釋放，最高日換手超過(guò)17%，并突破去年2月以來(lái)的最高點(diǎn)。后雖有回抽，但主要是修正短線(xiàn)過(guò)大的乖離。在股東會(huì)通過(guò)增發(fā)方案后，成交再度溫和放大，并輕松突破換手最大區(qū)域，顯示籌碼逐步鎖定。由于實(shí)際流通盤(pán)并不大，有望反復(fù)沖高，唯一欠缺是10日均線(xiàn)尚未跟上，因此需要量能的繼續(xù)釋放。

新五豐(600975)

外向型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)，目前在生豬規(guī)模、養(yǎng)殖技術(shù)、生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)指標(biāo)、產(chǎn)品質(zhì)量等方面均居同行領(lǐng)先地位，占有港澳市場(chǎng)五分之一強(qiáng)的市場(chǎng)份額，穩(wěn)居內(nèi)地口岸第一位。未來(lái)產(chǎn)能有望實(shí)現(xiàn)成倍增長(zhǎng)，突破產(chǎn)能不足瓶頸。基本面上，兩大股東一直不和，最為市場(chǎng)關(guān)注。

同類(lèi)板塊中股本規(guī)模屬最小，流通市值較小，股性相對(duì)較活。去年8月初首次啟動(dòng)，有過(guò)3日累計(jì)換手近70%并突破箱頂，但突遭指數(shù)暴跌，8月26日再度啟動(dòng)，連拉兩個(gè)漲停，機(jī)構(gòu)累計(jì)買(mǎi)入超過(guò)4400萬(wàn)元，折合500萬(wàn)股左右，為同期炒作同板塊中顯示唯一有基金參與的品種。再度回試半年線(xiàn)獲支撐后開(kāi)始穩(wěn)步盤(pán)升，年前再度上攻，下一個(gè)密集區(qū)已上移至15元附近。

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