2010年01月07日 07:29
來源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

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編者按:很長(zhǎng)時(shí)間以來，“大小非”減持都是市場(chǎng)的一大“心病”。一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，要妥善解決“大小非”問題，關(guān)鍵是在流通環(huán)節(jié)設(shè)置必要的障礙。通過對(duì)“大小非”征稅，提高其減持成本，縮小“大小非”所持股票與流通股在含金量上的差別，抑制其減持沖動(dòng)，有助于減少股市波動(dòng)，維護(hù)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。因此，針對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股的征稅政策出臺(tái)后，讀者紛紛來信，表達(dá)他們對(duì)政策的擁護(hù)，在此刊發(fā)的是其中三篇。

□寧波 謝宏章

牛年股市剛剛收盤，市場(chǎng)就傳來了新年股市的“頭條利好”：經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，自2010年1月1日起，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得按20%稅率征收個(gè)人所得稅。在筆者看來，這一政策傳遞出了許多積極的“信號(hào)”

首先，政策的調(diào)整，有利于緩解大小非的減持沖動(dòng)，維護(hù)股市的穩(wěn)定。長(zhǎng)期以來，A股市場(chǎng)之所以頻繁大起大落，重要原因之一是大小非和普通投資者之間持倉(cāng)成本的差距過于懸殊。一些股票即使被打到極低的價(jià)位，二級(jí)市場(chǎng)投資者損失慘重，大小非們依然獲利豐厚。新政實(shí)行后，大小非減持后的獲利空間得到一定程度的縮減，大小非減持的意愿和沖動(dòng)也會(huì)隨之緩解，從而有利于股市的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

第二，政策的調(diào)整，在充分考慮保持原有政策連續(xù)穩(wěn)定的同時(shí)，能有效地緩解收入分配不公的矛盾。一方面，此次政策的調(diào)整，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票所得繼續(xù)實(shí)行免征個(gè)人所得稅政策，保持了原有政策的連續(xù)穩(wěn)定；另一方面，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得按20%稅率征收個(gè)人所得稅，體現(xiàn)了稅收對(duì)高收入者的調(diào)節(jié)作用，有利于緩解收入分配不公的矛盾。

第三，政策的調(diào)整，還能最大限度地提振股市投資者的信心。政策公布當(dāng)天，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在“答記者問”時(shí)專門強(qiáng)調(diào)，“不斷推進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展壯大，確保資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，是必須長(zhǎng)期堅(jiān)持的政策目標(biāo)?！蓖瑫r(shí)指出，“政策的調(diào)整應(yīng)致力于維護(hù)資本市場(chǎng)的公平和穩(wěn)定，構(gòu)建有利于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的政策機(jī)制?！边@些表述，充分體現(xiàn)了國(guó)家維護(hù)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的調(diào)控意圖，對(duì)于消除長(zhǎng)期以來投資者擔(dān)心政策多變的疑慮，最大限度地提振投資者的信心，無疑將起到積極的作用。

值得一提的是，與以往不同，此次政策的出臺(tái)顯得更為“突然”，市場(chǎng)反應(yīng)也更為平穩(wěn)。以往不每次大的政策出臺(tái)之前，市場(chǎng)往往會(huì)作出提前反應(yīng)，這也從一個(gè)側(cè)面說明政策出臺(tái)前有關(guān)部門的保密工作存在漏洞。此次政策出臺(tái)前后，市場(chǎng)內(nèi)外似乎什么都不曾發(fā)生過，股市運(yùn)行也沒有作出明顯反應(yīng)，投資者感到此次政策出臺(tái)前的保密工作做得比以往任何時(shí)候都要嚴(yán)密，這對(duì)于股市的長(zhǎng)期穩(wěn)定和健康發(fā)展大有裨益。

總之，此次政策的調(diào)整，從醞釀、批準(zhǔn)到公布實(shí)施，既體現(xiàn)了有關(guān)部門堅(jiān)持“公開、公平、公正”的原則，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的決心，又讓廣大投資者對(duì)中國(guó)股市的未來進(jìn)一步看到了希望，增強(qiáng)了信心。

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