2010年01月09日 03:02
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

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8日，融資融券正式獲批的消息，成為周末前最后一條重磅新聞。

“真批了？”接到記者電話時，數(shù)位滬上融資融券相關(guān)人士很是吃驚。此時，他們多半是在下班回家途中。隨后，他們的手機(jī)變進(jìn)入繁忙狀態(tài)，互相間打探消息和下一步進(jìn)展。

“去年12月底，國務(wù)院已原則批復(fù)了券商融資融券試點和開展股指期貨業(yè)務(wù)。選擇在這時候正式宣布，一是因為近期市場傳言太多，需要官方證實；二是考慮到，確認(rèn)上述消息可以對大盤帶來正面影響。”一位接近監(jiān)管部門的券商人士對記者表示。至此，券商籌備達(dá)三年之久的融資融券業(yè)務(wù)終于盼來了“準(zhǔn)生證”

多數(shù)券商人士表示，相對于股指期貨，券商的融資融券試點將較早推出；但從國務(wù)院原則批準(zhǔn)到客戶真實參與，還有一系列程序需要完成。

“首先，證監(jiān)會需要給券商下達(dá)申報材料的通知，按照通知要求，券商遞交材料；其次，證監(jiān)會需要對券商材料進(jìn)行檢查、評審，最后得出試點券商名單；直到拿到試點許可，券商才能真正推出該項業(yè)務(wù)?！睖弦蝗倘谫Y融券負(fù)責(zé)人對記者表示。

“從目前進(jìn)展推斷，融資融券和股指期貨業(yè)務(wù)的具體時間表，將是本月中召開的證券期貨監(jiān)管工作會議的重點內(nèi)容?！鄙鲜鋈耸客嘎?，而對券商來說，有望在今年春節(jié)前完成融資融券業(yè)務(wù)材料的申報工作。

“什么時候批下來，我們就能隨時推出?！庇浾卟稍L中，多數(shù)券商很有信心。券商人士介紹在技術(shù)層面上已經(jīng)不存在任何問題，包括融資融券標(biāo)的股票名單也將由證券交易所公布，屆時，獲得試點資格的券商可以根據(jù)自身實際對標(biāo)的股票進(jìn)行調(diào)整。

沒有懸念的是，首批參加融資融券試點的券商，將從中信證券、銀河證券、國泰君安、申銀萬國、海通證券、光大證券、東方證券、招商證券、華泰證券、國信證券和廣發(fā)證券累計11家券商中產(chǎn)生。上述券商均在2008年10月25日和11月8日，連續(xù)參加了兩次融資融券業(yè)務(wù)聯(lián)網(wǎng)測試。

完成聯(lián)網(wǎng)測試后的2008年12月，證監(jiān)會一直在用窗口指導(dǎo)的方式對證券公司的融資融券業(yè)務(wù)細(xì)則和申報材料進(jìn)行規(guī)范。

“當(dāng)時對我們的準(zhǔn)備情況，有現(xiàn)場指導(dǎo)，我們也會去北京接受詢問，但并沒有提交最終方案?！币晃粎⒓尤谫Y融券準(zhǔn)備工作的券商人士回憶稱。據(jù)其介紹，當(dāng)時的反復(fù)考察的重點，除技術(shù)細(xì)節(jié)外，還涉及制度保障、法律文件等領(lǐng)域。

但進(jìn)入2009年，券商翹首盼望的融資融券業(yè)務(wù)便進(jìn)入“死水期”。“我們再也沒有接到任何關(guān)于融資融券的新通知?！币蝗特?fù)責(zé)人透露。

2009年5月中旬，監(jiān)管部門在杭州召集券商融資融券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人進(jìn)行座談，這是在2008年聯(lián)網(wǎng)測試后，鮮有的一次全行業(yè)內(nèi)針對融資融券交流。但據(jù)與會人士透露，此次會議重點還是在于券商參與該項業(yè)務(wù)的技術(shù)探討。

但對券商而言，并沒有因此倦怠對融資融券的準(zhǔn)備工作?！拔覀円恢睕]有間斷地對系統(tǒng)進(jìn)行測試，希望速度能更快、準(zhǔn)備更加完善?！币蝗倘耸勘硎?。一年多來，該公司技術(shù)部員工利用周末完成這些測試。

11家券商中，誰又能最終突圍成為首批試點券商？至今尚無跡象?！澳壳?，試點券商評定標(biāo)準(zhǔn)尚沒有完成?！币唤咏O(jiān)管部門的人士對記者透露。

在凈資本為綱的券業(yè)監(jiān)管體系下，資本金無疑是衡量券商融資融券競爭實力的主要指標(biāo)。尤其在《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》實施后，明確要求券商開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)必須有更加雄厚的資本金支持。

以2008年11家參加兩次聯(lián)網(wǎng)測試的券商為例，這些券商占據(jù)了2007年證券公司凈資本排名的前11位，凈資本規(guī)模均達(dá)到了70億元以上，其中中信證券以462.79億元排名居首，招商證券以74.45億元排名第11位。

參照Wind統(tǒng)計的2009年中期凈資本，截至2009年6月30日，參加測試的10家券商中(缺銀河證券數(shù)據(jù))，海通證券以360.31億元居首，招商證券以48.50億元排名第十。

進(jìn)入2009年下半年，光大證券、招商證券的先后上市，大大補(bǔ)充了各自的凈資本，光大證招商分別躋身券商凈資本排名前五。

“剛剛實現(xiàn)過融資、每股冗余資本含量較高、凈資本符合規(guī)定、完成過融資融券聯(lián)網(wǎng)測試的券商將成為市場關(guān)注的焦點?！鄙赉y萬國分析師孫健表示。

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