2010年01月09日 15:51
來源：北京晚報(bào) 作者：邵澤慧

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本報(bào)訊(記者邵澤慧) 市場(chǎng)傳聞已久的融資融券和股指期貨的推出終于有了“準(zhǔn)信兒”。昨日，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，國(guó)務(wù)院已原則上同意開設(shè)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)業(yè)務(wù)，并原則上同意推出股指期貨。

國(guó)務(wù)院已原則上同意開設(shè)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)業(yè)務(wù)。證監(jiān)會(huì)表示將按照“試點(diǎn)先行、逐步推開”的原則，綜合衡量?jī)糍Y本規(guī)模、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、凈資本風(fēng)險(xiǎn)控制等指標(biāo)和試點(diǎn)實(shí)施方案準(zhǔn)備情況，擇優(yōu)選擇優(yōu)質(zhì)證券公司進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù)的首批試點(diǎn)，并根據(jù)試點(diǎn)情況和市場(chǎng)狀況，逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。此前11家券商已完成融資融券聯(lián)網(wǎng)測(cè)試。

與此同時(shí)股指期貨的推出也有了“眉目”，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)籌股指期貨上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，包括發(fā)布股指期貨投資者適當(dāng)性制度、明確金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入政策以及培訓(xùn)證券公司中間介紹業(yè)務(wù)和中國(guó)金融期貨交易所接受投資者開戶等工作。證監(jiān)會(huì)表示，上述工作預(yù)計(jì)需3個(gè)月左右。中國(guó)金融期貨交易所和各有關(guān)方面要繼續(xù)做好股指期貨上市交易的準(zhǔn)備工作，確保平穩(wěn)推出。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為這兩項(xiàng)全新業(yè)務(wù)的推出，對(duì)A股是利好消息，尤其對(duì)藍(lán)籌股利好更多。J049

專家觀點(diǎn)

摩根大通中國(guó)證券市場(chǎng)主席李晶：在創(chuàng)業(yè)板推出后市場(chǎng)一直認(rèn)為繼續(xù)推出信用交易、基于滬深300指數(shù)的股指期貨是合乎邏輯的做法。這些措施將為機(jī)構(gòu)投資者提供對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具，并降低市場(chǎng)長(zhǎng)期波動(dòng)。融資融券業(yè)務(wù)的試點(diǎn)將帶來經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的大規(guī)模遷移，這也將改變?nèi)谈?jìng)爭(zhēng)格局。中金公司最近的一份報(bào)告預(yù)計(jì)，中信、海通、光大、招商證券首批獲得試點(diǎn)資格的概率較高，融資融券業(yè)務(wù)的開展將有助于他們的業(yè)績(jī)提升。

北京邦和財(cái)富研究所所長(zhǎng)韓志國(guó)：在目前的時(shí)機(jī)下推出股指期貨，并且延時(shí)4至6個(gè)月實(shí)施的話，將引發(fā)一個(gè)藍(lán)籌行情。同時(shí)，股指期貨的推出也加大了監(jiān)管難度，容易出現(xiàn)大的上市公司或大機(jī)構(gòu)利用股指期貨來操縱市場(chǎng)現(xiàn)象，給股市也帶來了巨大的變數(shù)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)：股指期貨對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展建設(shè)具有里程碑意義，資本市場(chǎng)將時(shí)刻處于多空兩股力量制衡狀態(tài)，可以防止股市暴漲暴跌。

名詞解釋

融資融券——又稱“證券信用交易”，包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券四種。市場(chǎng)通常說的“融資融券——是指券商為投資者提供融資和融券交易，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出具證券供其賣出證券業(yè)務(wù)。

融資是借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買空”；融券是借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”

股指期貨——是以某種股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。買賣雙方交易的是一定時(shí)期后的股票指數(shù)價(jià)格水平。在合約到期后，股指期貨通過現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)的方式來進(jìn)行交割。多數(shù)市場(chǎng)分析認(rèn)為，一旦股指期貨推出，不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者可審時(shí)度勢(shì)地選擇合適策略進(jìn)行股指期貨交易。本報(bào)記者 邵澤慧

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