2010年01月09日 17:44
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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2010年1月9日，由北京大學(xué)光華管理學(xué)院主辦，北京大學(xué)MBA聯(lián)合會承辦的第十一屆光華新年論壇在北京大學(xué)召開。鳳凰網(wǎng)財經(jīng)進行全程報道。以下為深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長厲偉演講：

厲偉：我是北大本科學(xué)化學(xué)的，后來在這邊讀了研究生，非常有幸能回到學(xué)校跟大家分享一下這些年的經(jīng)驗。其實我研究生1990年的畢業(yè)論文是關(guān)于風(fēng)險投資方面的，當(dāng)時也提到論文題目好像叫論民辦高科技企業(yè)的創(chuàng)新主題，里面就談到了，所以我接觸這個行業(yè)是蠻早的。91年之后到了深圳就從事投資工作，到93年開始也是開始做風(fēng)險投資。做到今天，其實已經(jīng)，我想風(fēng)險投資在國內(nèi)，尤其去年以來變成一個非常非常熱的詞，風(fēng)險投資方創(chuàng)業(yè)投資。這個時候我們到底來想一想，到底風(fēng)險投資是什么？創(chuàng)業(yè)投資到底是什么？經(jīng)過這么年以后我的感受想跟大家分享。

首先創(chuàng)業(yè)投資是一個發(fā)現(xiàn)美的過程，創(chuàng)投人實際是發(fā)現(xiàn)美。有沒有能力發(fā)現(xiàn)美，實際上是你可不可以繼續(xù)做好這行當(dāng)?shù)囊粋€重要的關(guān)鍵。我們可以看到到了今天，有很多企業(yè)家們有老謀深算之美，你怎么體會他，你怎么跟他打交道，非常重要。

第二個，怎么樣才能發(fā)現(xiàn)美？我們一個很深的感受就是，有一句俗話叫惡人眼中沒有美，你要想發(fā)現(xiàn)美你就必須自己善良。

第三個，善良實際是可以后天培養(yǎng)的。人之初、性本善，這是中國的話，西方是人之初、性本惡，所以要懺悔。我們認為善良是后天可以培養(yǎng)的，培養(yǎng)的一個關(guān)鍵就是寬容，一定要寬，心地要寬，只有心地寬以后才可能變得善良，只有善良了才可能發(fā)現(xiàn)美。這是我講創(chuàng)業(yè)投資的一個本質(zhì)。

第二個，創(chuàng)業(yè)投資做這么年，成功的四個基本要素，第一是眼光。眼光是什么？像宋立新講的，大家都看過西游記，西游記講妖怪的故事，西游記滿地妖怪。但是妖怪我們記住幾個？沒有，基本都沒記住，像中軍拍電影一樣誰記住了匪兵甲？沒有，西游記里值得我們留意的恰恰是孫悟空、豬八戒、沙和尚，而創(chuàng)業(yè)投資你本事就是有沒有能力在那些妖怪當(dāng)中發(fā)現(xiàn)這些妖精，因為妖精才是有價值的。孫悟空這些妖精，唐僧帶他去西天取經(jīng)，說明最后做成了，上市了。你看哪個小妖說最后取得這樣的成果？是沒有的，投資是要取得回報的，一定要找到妖精。

第二個要有勇氣，勇氣是什么？勇氣中國歷史上有兩個勇氣，一個叫李逵之勇，一個韓信之勇。李逵之水滸中的人物了，拿著板斧不槍林彈雨就往前沖，投資上敢投，非常勇敢。但是我個人感覺這是小勇，小的勇氣，而真正的大勇氣是韓信之勇，韓信有一個遠大目標，認為自己將來就會統(tǒng)領(lǐng)千軍萬馬。當(dāng)他落魄的時候，當(dāng)他不如意的時候，有人侮辱他要么殺了我要么從我胯下鉆過去。他選擇了從胯下鉆下去。投資也是這樣，遇到暫時的困難甚至失敗，你能不能接受？不能接受你熬不多久可能就要退出這個行業(yè)，或者不能接受很可能這個項目這個企業(yè)就夭折。我投資的企業(yè)，累積投資1500萬不到，上個星期五的收市，昨天的收市，我們持有的市值有16億。所以這個項目就能夠體會到這種過程，我們投進去的時候當(dāng)時只有300多萬銷售額，中間幾次企業(yè)面臨很高的風(fēng)險，團隊非常優(yōu)秀，但是沒有現(xiàn)金，因為企業(yè)小，銀行不給貸款。我們是唯一有能力追加投資的人，這種情況下你敢不敢支持他，信不信這個企業(yè)有能力，所以我們用的方法就是支持他，繼續(xù)支持，所以才有今天的16億。

第三個就是耐心，耐心其實我們做投資上有一個，尤其股票投資能看到所謂時間換空間，橫盤的時間多長將來漲起來就有多高。就像我們投的這個例子一樣，如果沒有當(dāng)年那七年我們耐心陪他走，中途有幾次別人提出來你愿不愿意賣掉？我們覺得不到時候，包括一家外資企業(yè)06年初提出來，出五個億買走控股權(quán)。五個億對我們來講，當(dāng)時我們已經(jīng)有很大的份額了，對我們投資來講差不多有10倍回報了。我當(dāng)時問了管理層，管理層問我說你們已經(jīng)投資六年了，現(xiàn)在有這個機會你要不要走？我當(dāng)時問他什么想法？那個管理層，就現(xiàn)在的總經(jīng)理就說，我想做一個中國人的企業(yè)，如果賣給這家外國公司，我們就沒有了。當(dāng)時其實他講完這話我也蠻感動的，我說那我就跟從你，你要做中國人的企業(yè)我就支持你。留下來了，所以現(xiàn)在有16億的回報。

做企業(yè)，第三大點就是角色定位問題。投資人其實是鑒賞者，企業(yè)家才是畫家。那個畫是企業(yè)家畫的，我們投資人不可以輕易上去，因為你如果會畫你為什么要把錢給他？正是因為你相信他會畫，所以你沒有必要上去畫。同樣企業(yè)成功的時候，投資人其一個好的投資人一定要甘于隱于成功的企業(yè)家的背后，安心做自己的股東。在企業(yè)遇到困難的時候，投資人一定要跟企業(yè)家堅定地站在一起，來支持他們渡過難關(guān)。再往后，我們做到今天，我們還一個很深的體會，就是說我們能有今天這個，實際上我們一定要心懷感恩之心。

所以我們公司文化一直提到，第一我們要感恩，感恩這個時代提供我們一個前所未有的機會，我們比我們上一代擁有了一個能夠發(fā)展的機會，又比下一代提前占有了很多資源，某種程度上他們面臨的競爭比我們要激烈得多。第二個要感謝，其實創(chuàng)業(yè)投資人能夠成功，其實非常重要的是企業(yè)家提供了我們分享他們成長的機會。像我們投資了很多企業(yè)，我跟曉鴿投資了A8音樂集團，其實A8的劉曉松先生奮斗到今天，A8成為了今天最大的原創(chuàng)音樂基地，我們非常感謝這樣的企業(yè)家。第三個感激，因為投資公司，像創(chuàng)業(yè)投資公司大量的錢來自于那些出資人的，人家把錢交給我們，由我們完全獨立地來管理，所以我們非常感激他們，感激他們的信任與支持。

所以今天在這兒跟大家分享一下我們的經(jīng)驗，謝謝。

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