2010年01月10日 12:30
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 作者：朱益民

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本報記者 朱益民 深圳報道

1月8日晚，國務(wù)院原則同意開設(shè)融資融券業(yè)務(wù)試點， 厲兵秣馬四年有余的融資融券業(yè)務(wù)終于一朝成行。

曾經(jīng)參與深圳成指、滬深300等多個知名市場指數(shù)編制的知名指數(shù)專家毛訊博士十分興奮地告訴記者：“融資融券業(yè)務(wù)試點開閘放行，意味著中國股市只能做多盈利的單邊市場機(jī)制的終結(jié)，同時也為股指期貨順利推出削平了最后一道制度障礙和壁壘。

盡管融資融券業(yè)務(wù)推出已全無懸念，甚至股指期貨迎面而來的腳步聲也變得更加清晰、響亮，但融資融券業(yè)務(wù)與股指期貨交易標(biāo)的仍然罩著一塊朦朧的面紗。

據(jù)毛博士透露，股指期貨的交易標(biāo)的為滬深300指數(shù)成分股，深圳市場融資融券業(yè)務(wù)交易標(biāo)的應(yīng)為40家上市公司組成的深圳成分指數(shù)樣本股，上海市場的融資融券業(yè)務(wù)交易標(biāo)的可能會從上證50或上證180樣本股中選擇，尚待有關(guān)部門最終敲定。

有市場人士指出，1月8日一直在單邊下跌的市場所以能在尾市收紅與這則政策消息傳聞刺激有很大關(guān)系，那些對未來股指期貨走勢能產(chǎn)生重大影響的權(quán)重指標(biāo)股，以及有可能成為融資融券業(yè)務(wù)試點交易標(biāo)的的成分樣本股有望成為市場短期炒作追捧熱點。

巨潮指數(shù)網(wǎng)和中證指數(shù)公司的公開宣傳資料分別顯示，深證成指兼具價值尺度與投資標(biāo)的功能，由深市40家上市公司組成，相對于綜合指數(shù)能更敏銳、準(zhǔn)確地反映出市場波動勢， 具有“先行指標(biāo)”特性；上證50指數(shù)由上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股組成，以綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況；上證180指數(shù)樣本股是在所有A股股票中抽取最具市場代表性的180種樣本股票，指數(shù)性質(zhì)為反映上海證券市場的概貌和運(yùn)行狀況、具有可操作性和投資性、能夠作為投資評價尺度及金融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)的基準(zhǔn)指數(shù)；而滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本編制而成的成分股指數(shù)，指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性。

據(jù)光大證券超強(qiáng)版數(shù)據(jù)行情軟件統(tǒng)計數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)樣本股的前10名上市公司為工商銀行(601398)、中國石化(600028)、中國銀行(601988)、招銀行商(600036)、中國平安(601318)、中信證券(600030)、興業(yè)銀行(601166)、浦發(fā)銀行(600000)、交通銀行(601328)、寶鋼股份(600019)，其中工商銀行權(quán)重為11.78%，中國石化權(quán)重為8.34%，中國銀行的權(quán)重為6.75%，滬深300指數(shù)前10權(quán)重股占全部樣本指數(shù)的比重達(dá)39.63%。

在滬深300指數(shù)中，深圳成分指數(shù)樣本股所占權(quán)重相對較低， 以9.39%位居深圳成指樣本股權(quán)重排名首位的五糧液(000858)，在滬深300指數(shù)中的權(quán)重僅為1.03%，居第17名；位居深圳成指樣本股權(quán)重排名第二的萬科(000002)，占滬深300指數(shù)權(quán)重只有0.9%位位居第19位。至于經(jīng)常左右深圳市場走勢的深發(fā)展(000001)，占滬深300指數(shù)的權(quán)重則顯得更低，僅為0.63%。

僅從滬深300指數(shù)樣本股權(quán)重結(jié)構(gòu)看，銀行保險股對未來股指期貨的走勢舉足輕重，深圳成分指數(shù)權(quán)重龍頭股對股指期貨的影響則相對偏弱。

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