2010年01月11日 02:16
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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陸媛

融資融券首批試點(diǎn)，有望從11家參加全網(wǎng)全程測(cè)試的券商中脫穎而出；股指期貨則預(yù)計(jì)于未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)推出，接下來(lái)兩周內(nèi)將推出投資者適當(dāng)性管理制度。

一位監(jiān)管人士表示，融資融券有利于改變單邊市的狀況，為投資者提供規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具，這將為股指期貨、權(quán)證等證券衍生品市場(chǎng)的建立和發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

券商群體無(wú)疑十分關(guān)心融資融券業(yè)務(wù)的進(jìn)展。深圳一券商相關(guān)負(fù)責(zé)人士建議，下一步監(jiān)管部門不妨給出具體步驟，公布試點(diǎn)資格的評(píng)審材料目錄和專家評(píng)審委員名單，交易所操作系統(tǒng)尤其是上海證交所新推出的一代交易系統(tǒng)，也應(yīng)該進(jìn)一步測(cè)試。

上周五下午，在國(guó)務(wù)院批復(fù)公布之后，多個(gè)已經(jīng)下班的券商相關(guān)負(fù)責(zé)人士迅速聚議對(duì)策。有的券商正在將融資融券業(yè)務(wù)獨(dú)立于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，有的券商已經(jīng)成立了單獨(dú)的信用交易部門。一家有望成為試點(diǎn)的上海券商副總表示，已經(jīng)成立信用交易管理部門，新部門正在商量怎么獲得試點(diǎn)資格。

有初步測(cè)算顯示，融資融券和股指期貨業(yè)務(wù)作為創(chuàng)新業(yè)務(wù)，未來(lái)可能會(huì)占到券商收入的20%，這將引起券商的重新洗牌，對(duì)于那些資金實(shí)力雄厚的券商，是很好的發(fā)展機(jī)會(huì)，而對(duì)于沒(méi)有參加測(cè)試的、資金實(shí)力一般的中小券商，則是巨大挑戰(zhàn)。

誰(shuí)能成為首批試點(diǎn)券商，或許將決定在券業(yè)的排名。深圳一家大型券商預(yù)計(jì)，至少有五六家券商將在首批名單之列，中信證券、海通證券、招商證券、光大證券、國(guó)信證券、國(guó)泰君安證券都是有可能的。

上述幾家都是已參加融資融券全網(wǎng)全程測(cè)試的券商，此外還有銀河證券、申銀萬(wàn)國(guó)、東方證券、華泰證券和廣發(fā)證券。

首批試點(diǎn)券商的判斷標(biāo)準(zhǔn)最突出的一條是凈資本，目前海通證券和中信證券位居榜首。上述券商預(yù)計(jì)，招商證券和光大證券也募集了不少資金，有一定希望。

搶先上市、募集資金備戰(zhàn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，為招商證券和光大證券等贏得了先機(jī)，而同樣上市的國(guó)元證券，上述人士認(rèn)為，由于其不在參加測(cè)試的11家券商之內(nèi)，因此不太可能進(jìn)入首批。

一位監(jiān)管人士表示，融資融券首批試點(diǎn)券商選擇，還將體現(xiàn)地域色彩。一位券商高管分析，“各地證監(jiān)局肯定要代表自己轄區(qū)內(nèi)公司爭(zhēng)取資格的，最后試點(diǎn)名單肯定是多方博弈的結(jié)果。

股指期貨時(shí)間表也是市場(chǎng)最為關(guān)注的。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人上周五表示，預(yù)計(jì)正式掛牌要三個(gè)月，其間要做好四個(gè)方面的工作，包括投資者適當(dāng)性管理制度的公開(kāi)征求意見(jiàn)和正式發(fā)布、投資者開(kāi)戶、批復(fù)中金所呈交的股指期貨業(yè)務(wù)合約和規(guī)則，以及向媒體宣傳和開(kāi)展投資者教育工作。四個(gè)步驟總計(jì)需要三個(gè)月左右的時(shí)間。

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