2010年01月13日 00:30
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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本報(bào)記者 于海濤北京報(bào)道

“請(qǐng)你所統(tǒng)籌安排，精心組織，進(jìn)一步做好上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，注意防范和妥善化解可能出現(xiàn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，確保股指期貨的順利推出和平穩(wěn)運(yùn)行?！?月12日晚間，證監(jiān)會(huì)火速批復(fù)中國(guó)金融期貨交易所開(kāi)展股指期貨交易。距國(guó)務(wù)院原則同意推出股指期貨品種僅兩個(gè)工作日。

對(duì)于合約具體掛牌時(shí)間，證監(jiān)會(huì)的批復(fù)文件表示，待其批復(fù)相關(guān)合約后，由中金所根據(jù)市場(chǎng)狀況和各項(xiàng)準(zhǔn)備工作進(jìn)展情況確定。

根據(jù)監(jiān)管部門(mén)的安排，從現(xiàn)在到投資者正式進(jìn)行股指期貨交易，將有五項(xiàng)關(guān)鍵性工作要做：批復(fù)有關(guān)合約和業(yè)務(wù)規(guī)則；公布投資者適當(dāng)性管理制度；明確各類(lèi)機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入政策；對(duì)期貨公司和證券公司中間介紹(IB)業(yè)務(wù)的技術(shù)、人員進(jìn)行培訓(xùn)；指導(dǎo)中金所接受投資者開(kāi)戶(hù)。

合約及規(guī)則待批

決定股指期貨合約掛牌時(shí)間的標(biāo)志性工作是，中金所關(guān)于相關(guān)合約及業(yè)務(wù)規(guī)則修訂完畢后報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

按照監(jiān)管部門(mén)相關(guān)人士的說(shuō)法，中金所股指期貨合約設(shè)計(jì)規(guī)則制訂等準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，合約和業(yè)務(wù)規(guī)則既吸收了我國(guó)商品期貨的成功經(jīng)驗(yàn)，保留了強(qiáng)制減倉(cāng)等適應(yīng)我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展階段的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，也引進(jìn)了會(huì)員分層結(jié)算、結(jié)算聯(lián)保等國(guó)際通行的做法。

當(dāng)然，經(jīng)過(guò)此次國(guó)際金融危機(jī)，防范風(fēng)險(xiǎn)的需求大增，故此前的合約設(shè)計(jì)及業(yè)務(wù)規(guī)則均需以此為核心進(jìn)行微調(diào)。

“中金所的業(yè)務(wù)規(guī)則之前征求過(guò)意見(jiàn)，金融危機(jī)后，該所對(duì)相關(guān)合約和業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行了最后梳理和修改，特別是強(qiáng)調(diào)了一些風(fēng)險(xiǎn)控制的措施，規(guī)則的批復(fù)需要時(shí)間?！鼻笆霰O(jiān)管部門(mén)人士說(shuō)。

股指期貨掛牌前的第二項(xiàng)工作是發(fā)布股指期貨投資者適當(dāng)性制度。

目前，監(jiān)管部門(mén)初步確定的股指期貨門(mén)檻是，硬性指標(biāo)方面，開(kāi)戶(hù)資金不低于50萬(wàn)元，參加過(guò)相關(guān)培訓(xùn)并通過(guò)測(cè)試，具有過(guò)期貨交易經(jīng)歷等；綜合評(píng)估指標(biāo)方面則涉及投資者年齡、財(cái)務(wù)狀況和誠(chéng)信狀況等。

監(jiān)管部門(mén)的信息顯示，此標(biāo)準(zhǔn)尚需證監(jiān)會(huì)主席辦公會(huì)議討論通過(guò)，之后公開(kāi)向社會(huì)征求意見(jiàn)，重新修訂后正式發(fā)布?！爸辽傩枰獌芍茏笥視r(shí)間。

第三，需要明確各類(lèi)機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入政策。

現(xiàn)有股指期貨相關(guān)規(guī)則中，尚未明確基金、銀行、保險(xiǎn)、QFII、私募基金等各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入政策。

根據(jù)部門(mén)協(xié)作機(jī)制，涉及相關(guān)機(jī)構(gòu)或須請(qǐng)其主管部門(mén)共同協(xié)商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)及要求。如基金、券商將由證監(jiān)會(huì)相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)協(xié)商后確定，而銀行、保險(xiǎn)等如何參與股指期貨業(yè)務(wù)，則需與銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)共同商討后出具具體的規(guī)則。

最新消息顯示，證監(jiān)會(huì)正與相關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門(mén)溝通，正式確定后公開(kāi)征求社會(huì)意見(jiàn)。

如銀行結(jié)算是分層結(jié)算體制中的重要組成部分，證監(jiān)會(huì)正與銀監(jiān)會(huì)溝通協(xié)調(diào)，雙方對(duì)相關(guān)技術(shù)安排等內(nèi)容的文字草案多次交換意見(jiàn)，目前意見(jiàn)趨于一致，證監(jiān)會(huì)也在積極推動(dòng)。

據(jù)悉，相關(guān)政策將不會(huì)對(duì)私募基金做準(zhǔn)入方面的安排。

IB資格申報(bào)程序修訂

股指期貨合約掛牌前的第四項(xiàng)準(zhǔn)備工作將是，對(duì)期貨公司和證券公司中間介紹(IB)業(yè)務(wù)的技術(shù)、人員進(jìn)行培訓(xùn)。

值得注意的是，證券公司開(kāi)展股指期貨中間介紹(IB)業(yè)務(wù)資格或?qū)⒅匦聦徍?，申?qǐng)單位將由原先“券商總部”，改為“總部獲批的基礎(chǔ)上，再由下屬各個(gè)營(yíng)業(yè)部單獨(dú)報(bào)批”，以進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的規(guī)范運(yùn)作和監(jiān)督管理。

也就是說(shuō)，證券公司若想從事IB業(yè)務(wù)，需由總部向監(jiān)管部門(mén)報(bào)批資格，通過(guò)后，擬開(kāi)展此業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)部再單獨(dú)上報(bào)監(jiān)管部門(mén)，“成熟一家，開(kāi)業(yè)認(rèn)證一家”

對(duì)于前期曾進(jìn)行過(guò)開(kāi)業(yè)檢查的證券公司及營(yíng)業(yè)部，各證監(jiān)局也要根據(jù)新要求重新履行程序后，重新進(jìn)行開(kāi)業(yè)認(rèn)證。

其中一項(xiàng)要求是，券商總部必須配備5名以上的專(zhuān)人主管，營(yíng)業(yè)部至少兩名，并應(yīng)建立從事IB業(yè)務(wù)的人員檔案，報(bào)送監(jiān)管部門(mén)。

同時(shí)，券商及其營(yíng)業(yè)部從事IB業(yè)務(wù)必須具備合格、專(zhuān)職業(yè)務(wù)人員。合格專(zhuān)職IB業(yè)務(wù)人員必須具備期貨從業(yè)資格，并且不能從事IB以外的業(yè)務(wù)。

第五項(xiàng)工作是監(jiān)管部門(mén)指導(dǎo)中金所接受投資者開(kāi)戶(hù)。

投資者的準(zhǔn)入政策將在開(kāi)戶(hù)流程中得到執(zhí)行和體現(xiàn)。“相關(guān)(投資者準(zhǔn)入)標(biāo)準(zhǔn)都會(huì)嵌入到期貨公司開(kāi)戶(hù)流程。”前述監(jiān)管部門(mén)人士說(shuō)。

創(chuàng)業(yè)板推出時(shí)曾要求，券商給投資者開(kāi)戶(hù)時(shí)要通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查等方式，收集客戶(hù)信息，包括客戶(hù)身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)等，并根據(jù)這些信息，對(duì)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力進(jìn)行測(cè)評(píng)，測(cè)評(píng)結(jié)果作為客戶(hù)判斷自身是否適合參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易的參考。

證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾明確表示，券商對(duì)客戶(hù)進(jìn)行的此類(lèi)信息收集，是合格投資者制度實(shí)施的較好的數(shù)據(jù)資源，可以為今后推出的其他產(chǎn)品打下基礎(chǔ)。

這意味著開(kāi)戶(hù)前先做測(cè)試是必經(jīng)程序。

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