2010年01月13日 02:00
來源：第一財經(jīng)日報 作者：羅文輝

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羅文輝

針對股指期貨交易規(guī)則面臨修改的消息，《第一財經(jīng)日報》記者昨日致電中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)，中金所拒絕對相關(guān)消息發(fā)表評論。但有關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，下月初中金所即將召開的會員大會上有關(guān)猜測終將見分曉。

中金所的規(guī)則體系在2007年5月已基本成形。而近日有消息稱，中金所將提高股指期貨最低保證金比例、取消熔斷機(jī)制，甚至大幅縮減持倉限額。

“不可能！”中金所全面結(jié)算會員五礦實達(dá)期貨的副董事長高竹向本報記者表示。這也是他聽說股指期貨持倉限額可能大幅降至100手后的第一反應(yīng)。

在2007年上半年中金所公布的《風(fēng)險控制管理辦法》征求意見稿中，該交易所已將客戶及從事自營業(yè)務(wù)的交易會員某一合約單邊持倉限額，由2000手縮減為600手。“如再將600手限額收緊至100手，則機(jī)構(gòu)客戶與散戶已無差別?！币粐写笮腿炭毓傻钠谪浌矩?fù)責(zé)人稱，而該公司控股方擁有大量高端優(yōu)質(zhì)客戶。

至于有關(guān)“仿真交易出現(xiàn)的技術(shù)故障中，很大一部分是由于熔斷機(jī)制所引起的”的消息，東證期貨總經(jīng)理黨劍詢問過其技術(shù)部負(fù)責(zé)人后得到的肯定答復(fù)是：至少從該公司的仿真交易過程來看并無此事。

不過，據(jù)多位期貨公司負(fù)責(zé)人向本報記者介紹，仿真交易過程中本已罕見的熔斷，結(jié)束時確實存在一些技術(shù)性問題，但還不至于成為貿(mào)然取消這一國際市場通行的“保險”機(jī)制的理由，雖然境外采用的“冷處理機(jī)制”與中金所“熔而不斷”有所區(qū)別。

對于“股指期貨最低交易保證金提高至12%”的說法，大部分接受本報記者采訪的業(yè)內(nèi)人士也不以為然。事實上，在中金所2007年公布的《滬深300股指期貨合約》中金明確規(guī)定最低交易保證金為10%，在已進(jìn)行3年多的仿真交易中，中金所實際收取的最低保證金為12%，目前掛牌的仿真交易合約一般為15%?，F(xiàn)有規(guī)則實際上已為中金所根據(jù)風(fēng)險控制需要隨時上調(diào)保證金預(yù)留了空間，也給了各會員單位相機(jī)上浮保證金更大選擇權(quán)。

即使如上海期貨交易所總經(jīng)理楊邁軍，也在一個月前的深圳國際期貨大會上承認(rèn)，今年要深化改革創(chuàng)新、深化服務(wù)，特別具體的就是要調(diào)整商品期貨的規(guī)則細(xì)則，完善和改革其交易機(jī)制以為大家服務(wù)，故中金所3年前基本成形的規(guī)則體系為適應(yīng)新形勢需要近期急需完善也并非空穴來風(fēng)。且業(yè)內(nèi)一般預(yù)計在“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的原則指導(dǎo)下，中金所現(xiàn)有規(guī)則體系的修訂將以從嚴(yán)為主基調(diào)。

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