2010年01月16日 02:46
來源：第一財經(jīng)日報 作者：黃婷

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空頭進場有之；暴跌中撿貨者有之；無懼震蕩者亦有之

黃婷

本周消息面利好、利空層出不窮，市場如過山車般大起大落，對市場最為敏感的私募基金人士也各出奇招，盡顯神通。

周一至周二：“空頭”也進場

股指期貨、融資融券獲批的消息讓不少私募對本周行情寄予很大的預期，周一、周二，有私募基金人士開始“磨刀霍霍”沖著藍籌股發(fā)力。

周一上證指數(shù)雖然只是小幅上漲了0.52%，但周二地產(chǎn)股的反彈帶動指數(shù)大幅走高，當天收盤距3300點僅僅一步之遙，成交量也同比得到放大。滬深股指以全日最高點報收，滬指報收3273.97點，大漲1.91%，深成指報收13381.25點，大漲1.67%。

“市場這兩天的表現(xiàn)比較符合我中性的預期，沒有引起暴漲也沒有引起暴跌。還是比較符合一個正常的邏輯判斷。” 廣州私募基金人士黎仕寓周二盤后對《第一財經(jīng)日報》記者表示。

黎仕寓早在2009年底就已經(jīng)全部空倉等待布局。在股指期貨、融資融券的重磅消息出來后，黎仕寓本周迅速投入戰(zhàn)斗狀態(tài)。

黎仕寓在兩天的時間內迅速建了20%的倉位，買入一些低位的藍籌股，如港口股、航運股以及一些相關的指標股?！斑x擇藍籌股就是由于股指期貨、融資融券推出后會對藍籌股產(chǎn)生較大的拉動?！崩枋嗽⒄f。

黎仕寓認為，融資融券、股指期貨的消息短期內對券商的股價有一定的刺激，但由于離正式推出還有一段時間，對市場的刺激可能只有短暫的兩三天?；谶@種判斷，黎仕寓雖有建倉，但操作上仍趨于謹慎。

“這個利好可能導致兩種走勢?！崩枋嗽⒄f，這種利好要考慮市場的認可度，如果市場認可，那它可能就會驅使市場上漲。之后靠的就是消息驅動。一旦股指期貨在三個月后正式推出，那么推出后市場就會下跌。

“我認為這個高度不會超過4000點?！崩枋嗽⒄f。

同時，黎仕寓也指出了另一種走勢，而他的預測也在本周接下來幾個交易日中變成了現(xiàn)實。他認為，更為樂觀的預期是，在股指期貨和融資融券推出之前市場先有一輪下跌，迎合市場的二次探底，之后股指期貨推出再拉動市場往上漲。

“現(xiàn)在整個市場，相對來說這個指數(shù)所處的位置比較尷尬?！崩枋嗽⒈硎?，在本周還會堅持低估藍籌的倉位。

周三：張可興暴跌中 “有動作”

周二晚間，央行出乎意料地決定從1月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至16%，明顯早于市場普遍預期。周三，上證指數(shù)暴跌3.09%，本周剛剛燦爛起來的天氣瞬間凝結。

在暴跌中，不少私募都表示“不會賣股”

北京諾亞方舟投資總經(jīng)理張可興的持股以銀行、保險為主，雖然沒有滿倉，但也已經(jīng)超過一半。而周三銀行股出現(xiàn)大幅下跌，但沒有改變張可興對銀行股的判斷。

“在有錢的情況下，如果覺得股票還會漲，我們覺得很便宜的話還會加倉?！睆埧膳d透露，在這幾天的市場中，他已經(jīng)“有所動作”

面對暴跌，不減倉，反而再度“有動作”，張可興對銀行股的青睞相當執(zhí)著。

在張可興看來，銀行股從去年年底到現(xiàn)在變化不大，當前的政策因素對市場的心理影響比較大，但銀行本身業(yè)績不會受到什么影響，只會越來越好。

“除了個別銀行，例如招商銀行(600036.SH)，可能業(yè)績會有下滑。但銀行整體業(yè)績增長的可能性是很大的。而它們的價格卻比原來更低了，其實現(xiàn)在很多銀行股已經(jīng)跌到相當于去年2700~2800點時候的水平。所以沒有理由不看好。”張可興說。

而對短期市場的走勢，張可興表示不會太過看重。

周四至周五：最淡定私募持倉不動

本周最淡定的私募則是深圳緯基投資的基金經(jīng)理李凱了，面對市場的大起大落，截至周末，李凱始終維持70%以上的倉位。

李凱向記者展示了其專用的投資量化系統(tǒng)，在李凱的系統(tǒng)中，當前市場風險與利潤的比值處于1.37：1?！霸谠摫戎颠_到3：1的時候，說明市場風險很大，但當前的數(shù)值表明，市場處于中期上升趨勢，中期大跌的概率不大?！崩顒P說。

李凱系統(tǒng)中顯示的風險與利潤的比值在2009年國慶節(jié)后開始不斷上漲，從之前的1：1上升到目前的1.37：1，而當前的比值已經(jīng)停留了接近兩周的時間。“說明短期內市場不會有太大的變化?！崩顒P說。

而李凱在這兩周也一直維持著原來的倉位，主要配置以消費、新技術和醫(yī)療保健行業(yè)的個股為主，而對原來倉位中汽車股則逐步進行減倉。

“按兵不動?！崩顒P談到當前的操作時指出，大盤當前的大幅震蕩，只是受到消息面的影響，但牛市并沒有結束，市場的中期趨勢仍然是向上的，部分個股仍然是在持續(xù)創(chuàng)出新高。

對于央行提高準備金率的消息，李凱認為這個信號還是相對溫和的，只會影響市場一兩天的波動，只要CPI沒有超過4%，央行就不會加息，而只有加息才可能對市場中期趨勢帶來影響。

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