2010年01月16日 01:52
來源：東方早報 作者：孫雯

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三個硬性要求

根據(jù)《實施辦法》，投資者參與股指期貨必須滿足三個硬性要求：

首先，投資者開戶的資金門檻為50萬元。

其次，擬參與股指期貨交易的投資者需通過股指期貨知識測試。據(jù)了解，該測試將由交易所提供考題，期貨公司負(fù)責(zé)具體操作，合格分?jǐn)?shù)線為80分。

第三，投資者必須具有至少10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上商品期貨交易成交記錄。

簡單而言，今后的期指交易參與者，除了機構(gòu)以外，自然人可被稱作“三有”投資人，即有錢和抗風(fēng)險能力，有期指知識以及有實際交易經(jīng)驗。

除以上三項硬性要求外，投資者還不得存在嚴(yán)重不良誠信記錄?！秾嵤┺k法》稱，中金所可以根據(jù)市場情況，對上述一系列標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。

此外，《操作指引》還針對投資者設(shè)計了一個反映其綜合情況的評估(見右表)，投資者必須拿到70分以上，才能算作“合格”。投資者未能提供證明材料的項目，評分將為零。

中金所負(fù)責(zé)人表示，中金所做這樣的設(shè)計，是基于將適當(dāng)產(chǎn)品銷售給適當(dāng)投資者的理念，完全沒有將投資者拒之門外的意思。

值得提醒的是，根據(jù)證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人昨日的表述，投資者參與股指期貨交易除須符合適當(dāng)性制度標(biāo)準(zhǔn)外，還須滿足實名制要求。《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》規(guī)定》個人客戶本人應(yīng)當(dāng)攜帶身份證等有效證明文件親自辦理開戶手續(xù)，簽署開戶資料，不得委托代理人代為辦理開戶手續(xù)。

該負(fù)責(zé)人提醒，投資者應(yīng)當(dāng)遵守“買賣自負(fù)”的原則，不得以不符合適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承擔(dān)股指期貨交易履約責(zé)任。

投資者所須提供證明

基本情況

投資者應(yīng)當(dāng)提供本人身份證原件、 提供畢業(yè)證書或者學(xué)位證書等。

投資經(jīng)歷

投資者應(yīng)當(dāng)提供近期加蓋相關(guān)期貨公司結(jié)算專用章的商品期貨交易結(jié)算單，作為商品期貨交易經(jīng)歷證明。

投資者應(yīng)當(dāng)提供近期加蓋相關(guān)證券營業(yè)部專用章的股票對賬單作為證券交易經(jīng)歷證明。

財務(wù)狀況

投資者提供的銀行存款證明應(yīng)當(dāng)為加蓋中國境內(nèi)銀行業(yè)務(wù)章的本外幣定、活期存款證明。

投資者提供的股票、基金、期貨權(quán)益證明應(yīng)當(dāng)為加蓋證券營業(yè)部專用章的對賬單、加蓋基金公司專用章的基金份額證明、加蓋期貨公司結(jié)算專用章的交易結(jié)算單作為相關(guān)資產(chǎn)權(quán)益證明。

投資者提供的債券資產(chǎn)證明應(yīng)當(dāng)為加蓋銀行或者證券公司專用章的國債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債等證明。

投資者提供的黃金資產(chǎn)證明應(yīng)當(dāng)為加蓋銀行業(yè)務(wù)章的紙黃金或者實物黃金證明。

投資者提供的理財產(chǎn)品(計劃)資產(chǎn)證明應(yīng)當(dāng)為與商業(yè)銀行、證券公司、信托公司等機構(gòu)簽署的相關(guān)協(xié)議或者由上述機構(gòu)出具的資產(chǎn)證明文件。

投資者提供的本人年收入證明應(yīng)當(dāng)為稅務(wù)機關(guān)出具的收入納稅證明、銀行出具的工資流水單或者其他收入證明。

投資者提供的稅務(wù)機關(guān)的收入納稅證明應(yīng)當(dāng)為稅務(wù)登記部門出具的最近年度個人所得稅納稅單。

投資者提供的工資流水單應(yīng)當(dāng)為銀行出具的近期連續(xù)三個月以上的代發(fā)工資銀行卡入賬單、代發(fā)工資活期存折流水等。

投資者提供的其他收入證明應(yīng)當(dāng)為當(dāng)前就職單位人事部門或者勞資部門出具的加蓋公章的收入證明。

誠信狀況

投資者可提供近兩個月內(nèi)出具的個人信用報告作為誠信狀況證明。期貨公司根據(jù)信用報告中相關(guān)信用記錄綜合評估投資者的誠信狀況。

走近股指期貨(二)

期指的主要特點

股指期貨的特點很多，以下四個特點需要特別關(guān)注：

(1)股指期貨采用保證金交易制度。

保證金交易制度具有一定的杠桿性，投資者不需要支付合約價值的全額資金，只需要支付一定比例的保證金就可以交易。保證金制度的杠桿效應(yīng)在放大收益的同時也成倍地放大風(fēng)險，在發(fā)生極端行情時，投資者的虧損額甚至有可能超過所投入的本金。

(2)股指期貨采用當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。

在當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度下，期貨公司在每個交易日收市后都要對投資者的交易及持倉情況按當(dāng)日結(jié)算價進(jìn)行結(jié)算，計算盈虧及相關(guān)費用，并實際進(jìn)行劃轉(zhuǎn)。當(dāng)日結(jié)算后保證金不足的投資者必須及時采取相關(guān)措施以達(dá)到保證金要求，以避免被強行平倉。這就相應(yīng)要求投資者必須時刻關(guān)注自己的保證金余額。

(3)股指期貨合約有到期日。

每個股指期貨合約都有到期日，不能無限期持有。投資者要么在合約到期前平倉，要么在合約到期時現(xiàn)金交割。

(4)股指期貨的交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。

股指期貨交易的對象不是股票價格指數(shù)，而是(以股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的)標(biāo)準(zhǔn)化的股指期貨合約。在標(biāo)準(zhǔn)化的股指期貨合約中，除了合約價格以外，包括標(biāo)的資產(chǎn)、合約月份、交易時間等其他要素都是事先由交易所固定好的。需要提醒的是，合約價格是該合約到期日的遠(yuǎn)期價格，而非交易時點的即期價格。

(本專欄由中國金融期貨交易所供稿，內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)；涉及業(yè)務(wù)規(guī)則的內(nèi)容，請以正式規(guī)則為準(zhǔn)。)

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