股指期貨批而待發(fā) 藍籌價值期待重估

2010年01月18日 01:10
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

0人參與0條評論

⊙記者馬全勝

股指期貨與融資融券的獲批，使投資者有望走出“靠天吃飯”的格局，大盤藍籌在市場中砥柱中流的作用將進一步凸顯。眾多機構紛紛指出，盡管股指期貨的推出不改市場的長期運行趨勢，但會在一定程度上提升市場的活躍度，并對大盤藍籌構成一定利好。

中金公司表示，融資融券和股指期貨這兩項業(yè)務創(chuàng)新的推出并不改變其對市場上半年“先抑后揚”走勢的判斷；然而，融資融券增加市場流動性，降低波動性；股指期貨增加風險對沖工具，短期可能增加對權重股的需求。中信金通證券則預期，股指期貨推出后，滬深300指數(shù)權重股的需求將明顯增加，估值會有所提高，流動性也將改善。

除股指期貨的刺激因素外，藍籌公司的預期業(yè)績與當前市場運行的格局，也為藍籌估值水平的提升創(chuàng)造了一定條件。聯(lián)合證券最新研究報告指出，以下三方面因素是布局大盤藍籌行情的重要著眼點：首先，在目前A股市場短期震蕩調(diào)整風險猶存的情況下，市場前進引擎已經(jīng)由流動性轉換至基本面改善帶來的盈利增長，市場走勢將更緊貼經(jīng)濟和上市公司盈利增長，當前時間窗口也帶來市場對業(yè)績成長性關注度的提升。其次，從目前市況來看，估值偏低又有業(yè)績支撐的大盤藍籌股受到資金的認同。特別是在股指期貨獲批和央企整合的背景下，以及在大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)優(yōu)勢地位不變等因素推動下，大盤指標股依然具有增長潛力。第三，今年以來指數(shù)基金擴容潮仍在延續(xù)，由于指數(shù)基金既適合作為長期資產(chǎn)配置，又適合作為短期波段操作工具，其投資價值已被投資者認可，與此同時指數(shù)基金擴容也給藍籌股帶來投資機遇。隨著大量新發(fā)行基金資金繼續(xù)流向藍籌股，將會有更多的資金關注和投入大盤藍籌股，推動估值水平的提升。

另外，布局大藍籌行情在基金界已得到了明確的體現(xiàn)。中銀基金正在發(fā)行的大盤藍籌股票基金就以大盤藍籌為投資標的。對此，中銀基金指出，隨著2010年宏觀經(jīng)濟繼續(xù)向好，企業(yè)盈利的大幅提升，以及各項金融創(chuàng)新政策的落實，藍籌股可能是今年A股市場的主要推動力量，把握藍籌機遇，成為2010年投資布局中的不可忽視的因素。從增長的驅(qū)動因素看，經(jīng)濟增長將主要得益于消費增長和出口復蘇；從結構上看，私人消費和投資會延續(xù)慣性增長?；谝陨线@些，中銀基金會重點關注企業(yè)基本面，尋找符合國家產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟結構調(diào)整方向的、符合國內(nèi)自身經(jīng)濟發(fā)展階段主題的和行業(yè)向上周期的子行業(yè)，將成為今年投資的重點。