2010年01月20日 02:40
來源：第一財經(jīng)日報

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陸媛

周一，證監(jiān)會主席辦公會議上初步討論，將在11家測試券商中選擇六七家作為融資融券業(yè)務(wù)首批試點，計劃于春節(jié)前完成評審，“兩會”后融資融券業(yè)務(wù)將正式上線。昨日一消息人士向《第一財經(jīng)日報》透露了上述消息。

第一筆業(yè)務(wù)可能會在兩會后

此前的1月8日，證監(jiān)會相關(guān)部門負責人曾表示，11家測試券商包括中信證券、銀河證券、國泰君安、申銀萬國、海通證券、光大證券、東方證券、招商證券、華泰證券、國信證券和廣發(fā)證券等。據(jù)悉，它們之所以有資格參選首批融資融券試點，是因為均在2008年下半年連續(xù)參加了兩次融資融券業(yè)務(wù)聯(lián)網(wǎng)測試。

當前，融資融券時間表每一個步驟都為市場所聚焦。上述消息人士對本報稱，融資融券第一筆業(yè)務(wù)可能會在“兩會”后，全面上線要更久時間，因為融券業(yè)務(wù)相對于客戶來說比較陌生，但融資融券應(yīng)該是早于股指期貨的。

大部分客戶表達了對融資的熱情，對于融券則一般，一位正在準備參加上海證券交易所新一代系統(tǒng)測試的券商相關(guān)部門負責人說。

一位股市大戶曾經(jīng)對本報表示，根據(jù)監(jiān)管部門的融資融券相關(guān)辦法，可融的券太少，怎么集中資金優(yōu)勢去做空呢？

考慮到監(jiān)管部門的原則之一是平穩(wěn)推出融資融券試點，上述券商人士表示，融券業(yè)務(wù)初期規(guī)模有限的情況現(xiàn)在仍然存在，“標的券太少，目前還沒有擴展，監(jiān)管部門的想法可能是先把融資融券試點推出來，平穩(wěn)上線，以后再改良，畢竟融券是全新業(yè)務(wù)。

對于市場人士的疑問，一位監(jiān)管部門人士昨日解釋說：“以前融資其實是有的，融券沒有，這是真正的做空機制。以前的融資都是地下，大家都還比較熟悉流程和實質(zhì)，現(xiàn)在我們只是通過各種規(guī)章制度使之陽光化、接受監(jiān)管，制定條件對其約束和監(jiān)控。

試點花落誰家仍存變數(shù)

誰能成為第一批試點？現(xiàn)在又產(chǎn)生了新的懸念，據(jù)監(jiān)管部門人士昨日表示，還要考慮試點券商是否達標“一參一控”以及是否解決了同業(yè)競爭沖突問題。

考慮到融資融券試點要作出一定市場規(guī)模的出發(fā)點，中信證券、海通證券等凈資本實力雄厚的券商本來有望成為首批試點，但監(jiān)管人士昨日表達了嚴格的監(jiān)管態(tài)度：“如果哪家券商不能達標一參一控，解決同業(yè)競爭沖突問題，是不會取得創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點資格的，融資融券和股指期貨也在其內(nèi)。

出于券商綜合治理工作得出的經(jīng)驗，證監(jiān)會要求證券公司和其子證券公司之間必須避免同業(yè)競爭沖突，必須控股一家參股一家，證券公司控股的基金公司也需按此原則對待。

目前中信證券仍未解決旗下中信金通、中信萬通、中信建投三家證券公司的股權(quán)問題以達標“一參一控”監(jiān)管規(guī)定。

國泰君安、申銀萬國均為中央?yún)R金投資有限責任公司下屬，而匯金控股10家券商，有五年期限可以達標，目前尚未到最后期限，上述券商正在努力爭取試點資格，但并未知曉會否受到負面影響。

融資融券試點最終花落誰家，仍存在巨大變數(shù)。

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