點評：股指期貨合約交易規(guī)則全線亮相

2010年01月20日 09:22
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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股指期貨合約交易規(guī)則全線亮相

中國金融期貨交易所19日在京召開新聞通氣會，發(fā)布《滬深300股指期貨合約》、《交易規(guī)則》及多項實施細則修訂稿,向社會公開征求意見。加上此前發(fā)布的投資者適當性制度征求意見稿等,股指期貨的基本規(guī)則全線亮相。據(jù)悉，股指期貨有望于4月份前后正式上市并接受投資者開戶。

中金所這次征求意見的業(yè)務規(guī)則,將股指期貨最低交易保證金標準由原先的10%提高至12%，非套期保值客戶的持倉限額從600手大幅降至100手。

業(yè)務規(guī)則修訂稿對漲跌停板制度進行了調(diào)整，季月合約上市首日漲跌停板幅度調(diào)整為掛牌基準價的±20%。上市首日有成交記錄的，下一交易日漲跌停板幅度將恢復到10%；上市首日無成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行20%的漲跌停板幅度。

【楚風點評】這一消息對于權重股，期貨、券商應該會有不小的刺激。現(xiàn)在只是征求意見，到了真正實施，這些板塊都將會有不錯的表現(xiàn)。

【趙偉點評】昨天上午，市場就有消息權威人士透露中金所即將就股指期貨交易及實施細則征求意見，結果當天該消息就被證實。中金所交易規(guī)則及其實施細則是我國金融期貨制度體系的重要組成部分，也是市場各方參與金融期貨的重要操作依據(jù)。此次業(yè)務規(guī)則修訂遵循了 “加強風險管理，保障市場平穩(wěn)運行”、“加強監(jiān)管，保護投資者合法權益”和“優(yōu)化基礎制度設計，促進市場功能發(fā)揮”等原則，對于保證金提高至12%，之前媒體已有報道，“季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛牌基準價的±20%”，說明中金所的規(guī)則體系和風險管理制度更加科學，股指期貨的制度體系更趨完備。目前，市場傳聞，股指期貨將于提前到“兩會”之后，我們認為期望值過高，因為融資融券也要到一季度底，還只是先試行，因而股指期貨的推出還有待時日，融資融券的即將推出將有利于市場風格的轉換。該消息短期看，只是為市場提供了可炒作題材而已。(該消息市場中性偏利好)

【金戈點評】提高最低保證金標準、降低持倉限額可以更好地控制期指交易初期風險，取消熔斷制度則對風險控制沒有實質(zhì)影響。