2010年01月22日 03:15
來源：證券時報 作者：黃兆隆

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業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，融資融券和股指期貨開展后，券商將重新排序。在行業(yè)傭金率迅速下滑之際，推出創(chuàng)新業(yè)務(wù)，會分散客戶對傭金的注意力，減緩傭金率的下滑趨勢。

證券時報記者 黃兆隆

本報訊 在籌備融資融券的競賽中，光大證券(601788)欲拔頭籌。昨日，證券時報記者獲悉，光大證券擬在融資融券上投入資金規(guī)模上限為50億元。

國信證券研究所昨日發(fā)布與光大證券交流的調(diào)研報告中指出，光大證券準(zhǔn)備動用資本金30至50億元參與融資融券業(yè)務(wù)。

該報告稱，光大證券籌備融資融券已經(jīng)將近三年，參與過歷次檢查和測試，在制度建設(shè)和政策建議方面參與程度深。

記者就以上信息向光大證券相關(guān)部門負(fù)責(zé)人求證，該負(fù)責(zé)人表示，上述數(shù)字與光大證券計劃中的融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模確實(shí)很接近。目前光大證券融資融券業(yè)務(wù)正在穩(wěn)步推進(jìn)，有望成為第一批獲批融資融券試點(diǎn)的證券公司。

國信證券研究員邵子欽認(rèn)為，融資融券業(yè)務(wù)的關(guān)鍵是技術(shù)、組織和客戶準(zhǔn)備，目前光大證券的技術(shù)、組織充分，客戶已經(jīng)進(jìn)行融資融券分類。

上述光大證券人士表示，如果融資融券試點(diǎn)資格獲批，光大證券將會拓寬業(yè)務(wù)范圍，提升其傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的競爭力，從而改善收入結(jié)構(gòu)。另有同業(yè)人士認(rèn)為，若光大證券融資融券試點(diǎn)獲批，其自有資金和自有證券將增加一個運(yùn)用渠道，并由此獲得比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

有跡象顯示，監(jiān)管層同時還在抓緊轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的設(shè)計和準(zhǔn)備，光大證券將來還可以通過資金和證券的轉(zhuǎn)融通獲得利差收入。

不過，融資融券一旦獲批后，券商自律風(fēng)險、客戶的信用風(fēng)險、操作中的平倉風(fēng)險等將是投資者面臨的的考驗。

據(jù)了解，針對上述風(fēng)險，試點(diǎn)期間將對融資融券標(biāo)的設(shè)定嚴(yán)格的篩選條件，包括流通股本、股東人數(shù)和漲跌幅偏離值等，從而增加了標(biāo)的證券被人為操縱的難度，這將有利于融資融券業(yè)務(wù)的健康發(fā)展和市場的基本穩(wěn)定。

對于即將推出的股指期貨，邵子欽表示，現(xiàn)階段監(jiān)管層對于股指期貨的目標(biāo)是平穩(wěn)上市，因此制度和風(fēng)控要求高，光大證券參與股指期貨業(yè)務(wù)以套利為目的，投機(jī)性質(zhì)的參與較小。

對于整個市場會受何影響，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，融資融券和股指期貨開展后，券商將重新排序。對優(yōu)質(zhì)客戶的爭奪戰(zhàn)將更加激烈。在行業(yè)傭金率迅速下滑之際，推出創(chuàng)新業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)品種的豐富也會分散客戶對傭金的注意力，減緩傭金率的下滑趨勢。

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