2010年01月22日 18:59
來源：中國證券網(wǎng)

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基金代碼：217005 基金簡稱：招商先鋒混合

招商先鋒證券投資基金2009年第4季度報(bào)告

2009年12月31日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中國銀行股份有限公司

報(bào)告送出日期：2010年01月22日

§1 重要提示

基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2010年01月20日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書及其更新。

本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

本報(bào)告期自2009年10月01日起至12月31日止。

§2 基金產(chǎn)品概況

基金簡稱

招商先鋒混合

交易代碼

217005

基金運(yùn)作方式

契約型開放式

基金合同生效日

2004年06月01日

報(bào)告期末基金份額總額

10，064，046，144.13份

投資目標(biāo)

通過動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)配置，在股市和債市之間選擇投資機(jī)會(huì)，精選股票和債券品種，適當(dāng)集中投資，追求長期資本增值。

投資策略

本基金投資股票的比例為35-80%， 債券和短期金融工具的比例為20-65%。如法律法規(guī)對(duì)國債投資比例的限制進(jìn)行調(diào)整，則本基金投資股票的比例將有可能超過80％。股票與債券之間具體的比例將根據(jù)不同的市場情況靈活配置。本基金的股票資產(chǎn)將適當(dāng)集中投資于基金管理人認(rèn)為具有較高相對(duì)投資價(jià)值的股票；債券投資采用主動(dòng)的投資管理，獲得與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的收益率，同時(shí)保證組合的流動(dòng)性滿足正常的現(xiàn)金流的需要。

業(yè)績比較基準(zhǔn)

65％×上證180指數(shù)＋35％×中信標(biāo)普國債指數(shù)

風(fēng)險(xiǎn)收益特征

本基金股票資產(chǎn)將集中投資于基金管理人認(rèn)為具有較高相對(duì)投資價(jià)值的股票。本基金的債券投資采用主動(dòng)的投資管理，獲得與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的收益率，同時(shí)保證組合的流動(dòng)性滿足正常的現(xiàn)金流的需要。

基金管理人

招商基金管理有限公司

基金托管人

中國銀行股份有限公司

§3主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

3.1主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

單位：人民幣元

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

報(bào)?唐冢?009年10月01日-2009年12月31日 ）

1.本期已實(shí)現(xiàn)收益

384，739，324.57

2.本期利潤

1，061，765，609.34

3.加權(quán)平均基金份額本期利潤

0.1037

4.期末基金資產(chǎn)凈值

7，897，634，216.46

5.期末基金份額凈值

0.7847

注：1、上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字；

2、本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價(jià)值變動(dòng)收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價(jià)值變動(dòng)收益。

3.2 基金凈值表現(xiàn)

3.2.1 本報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

階段

凈值增長率①

凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②

業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③

業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

①－③

②－④

過去三個(gè)月

14.91%

1.62%

11.51%

1.14%

3.40%

0.48%

注：業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率＝65％×上證180指數(shù)＋35％×中信標(biāo)普國債指數(shù)，業(yè)績比較基準(zhǔn)在每個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)再平衡。

3.2.2 自基金合同生效以來基金累計(jì)份額凈值增長率變動(dòng)及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率變動(dòng)的比較

注：根據(jù)基金合同第八條（三）投資范圍及對(duì)象的規(guī)定：本基金投資股票的比例為35-80%， 投資債券和短期

金融工具的比例為20-65%，同時(shí)保持現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券大于或等于5%。本基金于2004

年06月01日成立，自基金成立日起3個(gè)月內(nèi)為建倉期，建倉期結(jié)束時(shí)相關(guān)比例均符合上述規(guī)定的要求。

§4 管理人報(bào)告

4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介

姓名

職務(wù)

任本基金的基金經(jīng)理期限

證券從業(yè)年限

說明

任職日期

離任日期

涂冰云

本基金的基金經(jīng)理及招商行業(yè)領(lǐng)先股票型證券投資基金的基金經(jīng)理

2008年03月27日

-

11.00

涂冰云，男，中國國籍，工商管理碩士。曾就職于深圳投資基金管理公司，歷任研究員、交易員等職；大連證券深圳管理總部項(xiàng)目經(jīng)理；2002年10月加入招商基金管理有限公司，曾任交易部交易員，股票投資部行業(yè)研究員，助理基金經(jīng)理，現(xiàn)任招商先鋒證券投資基金及招商行業(yè)領(lǐng)先股票型證券投資基金基金經(jīng)理。

郝聯(lián)峰

本基金的基金經(jīng)理及研究部總監(jiān)

2009年08月27日

-

9.00

郝聯(lián)峰，男，中國國籍，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。曾任職于海通證券股份有限公司、國都證券有限責(zé)任公司、中國人民銀行金融研究所、中國再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司及中再資產(chǎn)管理股份有限公司，一直從事經(jīng)濟(jì)研究和證券投資等相關(guān)工作。2009年加入招商基金管理有限公司，現(xiàn)任研究部總監(jiān)及招商先鋒證券投資基金基金經(jīng)理。

注：1、本基金基金經(jīng)理的任（離）職日期為公司相關(guān)會(huì)議做出決定的公告（生效）日期；

2、證券從業(yè)年限計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)遵從行業(yè)協(xié)會(huì)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》中關(guān)于證券從業(yè)人員范圍的相關(guān)規(guī)定。

4.2 管理人對(duì)報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說明

基金管理人聲明：在本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等有關(guān)法律法規(guī)及其各項(xiàng)實(shí)施準(zhǔn)則的規(guī)定以及《招商先鋒證券投資基金基金合同》等基金法律文件的約定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金持有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作整體合法合規(guī)，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍以及投資運(yùn)作符合有關(guān)法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。在報(bào)告期，本基金曾經(jīng)因?yàn)槭袌霾▌?dòng)、申購贖回等原因?qū)е聡覀耐顿Y比例被動(dòng)超出有關(guān)限制規(guī)定，基金托管人對(duì)此進(jìn)行了提示，本基金管理人及時(shí)進(jìn)行了調(diào)整。

4.3 公平交易專項(xiàng)說明

4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況

基金管理人（以下簡稱“公司”）已建立較完善的研究方法和投資決策流程，確保各投資組合享有公平的投資決策機(jī)會(huì)。公司建立了所有組合適用的投資對(duì)象備選庫，制定明確的備選庫建立、維護(hù)程序。公司擁有健全的投資授權(quán)制度，明確投資決策委員會(huì)、投資總監(jiān)、投資組合經(jīng)理等各投資決策主體的職責(zé)和權(quán)限劃分，投資組合經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)可以自主決策，超過投資權(quán)限的操作需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批程序。公司的相關(guān)研究成果向內(nèi)部所有投資組合開放，在投資研究層面不存在各投資組合間不公平的問題。公司交易部在報(bào)告期內(nèi)，對(duì)所有組合的各條指令，均在中央交易員的統(tǒng)一分派下，本著持有人利益最大化的原則執(zhí)行了公平交易。

4.3.2 本投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績比較

報(bào)告期內(nèi)，本組合不存在與其他投資風(fēng)格相似的組合之間的業(yè)績表現(xiàn)差異超過5%的情況。

4.3.3 異常交易行為的專項(xiàng)說明

本報(bào)告期內(nèi)，本基金各項(xiàng)交易均嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)、基金合同的有關(guān)要求執(zhí)行，未發(fā)現(xiàn)重大異常交易行為。

4.4 報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

4.4.1 行情回顧及運(yùn)作分析

(1)股票市場

經(jīng)過3季度的大起大落，市場逐漸消化了前期擔(dān)憂的信貸緊縮和房地產(chǎn)銷量下滑等問題；在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，信貸符合預(yù)期，以及外圍市場上漲等多重因素共同作用下，A股市場在10月和11月份的大部分時(shí)間里，走出震蕩向上格局；自11月下旬起，受銀行未來可能大規(guī)模融資，中央對(duì)明年政策定調(diào)可能發(fā)生變化，以及襲擊全球迪拜債務(wù)危機(jī)等利空因素沖擊，A股市場走出震蕩格局，并有小幅回調(diào)。第4季度上證指數(shù)上漲497.7點(diǎn)，漲幅17.9%；滬深300指數(shù)上漲570.9點(diǎn)，漲幅19.0%；漲幅居前的行業(yè)分別是可選消費(fèi)，大宗消費(fèi)和IT等，落后的分別是公用事業(yè)，金融和電信。

(2)債券市場

2009年4季度，債券市場走勢先抑后揚(yáng)。受9月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響，加上市場預(yù)期一年期央行票據(jù)利率的上行，10月份債券市場出現(xiàn)大幅下跌。臨近年末，由于信貸和投資數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，債市避風(fēng)港效應(yīng)顯現(xiàn)。而商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金比例持續(xù)走高，反應(yīng)市場資金較為寬裕。一年期央行票據(jù)發(fā)行利率保持平穩(wěn)，與二級(jí)市場產(chǎn)生倒掛，也加強(qiáng)了市場的持券熱情。此外，保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)由于資金流入較快，配置壓力較大。綜上所述，11月、12月債券市場出現(xiàn)回暖，中長期國債收益率小幅下行。

4.4.2業(yè)績表現(xiàn)

截至報(bào)告期末，本基金份額凈值為0.7847元，本報(bào)告期份額凈值增長率為14.91%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為11.51%，基金凈值表現(xiàn)領(lǐng)先業(yè)績基準(zhǔn)，幅度為3.40%。主要原因是在大部分時(shí)間里，我們保持了較高的股票倉位，以及把握了中小市值板塊的投資機(jī)會(huì)。

4.4.3 市場展望與投資策略

(1) 股票市場

從近期公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)判斷，我國經(jīng)濟(jì)很可能處于從復(fù)蘇走向繁榮的過渡階段；在這過程中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長及增速高低，貨幣政策和財(cái)政政策何時(shí)收縮及力度，都將影響資本市場的表現(xiàn)。雖然我們對(duì)中國經(jīng)濟(jì)和A股市場的長期發(fā)展持有堅(jiān)定信心，但資本市場的短期波動(dòng)很可能不可避免，尤其是在政策退出有可能被市場解讀為負(fù)面的情形下；此外我們也認(rèn)為，A股市場即便發(fā)生震蕩，在經(jīng)濟(jì)重歸增長，流動(dòng)性相對(duì)充裕的大背景下，向下幅度也不會(huì)太大。在投資策略方面，我們將保持權(quán)益類資產(chǎn)的偏高配置，看好的細(xì)分行業(yè)包括證券、銀行、煤炭和有色等，看好的板塊包括確定性增長品種、低估值品種、3G，以及通脹受益品種等。

(2)債券市場

展望2010年第一季度的債券市場，我們看到宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，物價(jià)回升，投資者對(duì)通脹預(yù)期強(qiáng)化；另外，央行貨幣政策委員會(huì)在四季度例會(huì)中，強(qiáng)調(diào)了2010年政策的“針對(duì)性和靈活性”，并強(qiáng)調(diào)“把握好貨幣信貸增長速度” 和“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)均衡放款”，這暗示央行希望2010年信貸的合理增長，近期存款準(zhǔn)備金率和央行票據(jù)利率的上調(diào)表明了央行希望通過數(shù)量調(diào)控來遏制銀行過快放貸?；诖耍覀儗⒚芮懈櫹嚓P(guān)數(shù)據(jù)并及時(shí)對(duì)本基金的債券組合進(jìn)行靈活調(diào)整。

§5投資組合報(bào)告

5.1報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

序號(hào)

項(xiàng)目

金額（元）

占基金總資產(chǎn)的比例（%）

1

權(quán)益投資

5，406，648，555.28

68.03

其中：股票

5，406，648，555.28

68.03

2

固定收益投資

1，700，276，103.51

21.40

其中：債券

1，700，276，103.51

21.40

資產(chǎn)支持證券

-

-

3

金融衍生品投資

-

-

4

買入返售金融資產(chǎn)

-

-

其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)

-

-

5

銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)

751，716，938.36

9.46

6

其他資產(chǎn)

88，341，941.92

1.11

7

合計(jì)

7，946，983，539.07

100.00.

5.2 報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

代碼

行業(yè)類別

公允價(jià)值（元）

占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

A

農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

-

-

B

采掘業(yè)

451，486，008.29

5.72

C

制造業(yè)

2，418，194，618.07

30.62

C0

食品、飲料

43，791，256.43，

0.55

C1

紡織、服裝、皮毛

4，968，000.000.

0.06

C2

木材、家具

-

-

C3

造紙、印刷

-

-

C4

石油、化學(xué)、塑膠、塑料

176，339，043.61

2.23

C5

電子

27，322，397.77

0.35

C6

金屬、非金屬

1，234，640，473.09

15.63

C7

機(jī)械、設(shè)備、儀表

754，818，811.57

9.56

C8

醫(yī)藥、生物制品

166，909，146.00

2.11

C99

其他制造業(yè)

9，405，489.60

0.12

D

電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

66，555，081.80

0.84

E

建筑業(yè)

58，003，502.72

0.73

F

交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)

74，619，210.75

0.94

G

信息技術(shù)業(yè)

50，860，555.18

0.64

H

批發(fā)和零售貿(mào)易

330，163，940.88

4.18

I

金融、保險(xiǎn)業(yè)

1，707，478，574.06

21.62

J

房地產(chǎn)業(yè)

219，795，802.57

2.78

K

社會(huì)服務(wù)業(yè)

29，491，260.96

0.37

L

傳播與文化產(chǎn)業(yè)

-

-

M

綜合類

-

-

合計(jì)

5，406，648，555.28

68.46

5.3 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)

序號(hào)

股票代碼

股票名稱

數(shù)量（股）

公允價(jià)值（元）

占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1

601628

中國人壽

12，599，907

399，291，052.83

5.06

2

600837

海通證券

18，000，000，

345，420，000.000.

4.37

3

600030

中信證券

10，399，866

330，403，742.82

4.18

4

601166

興業(yè)銀行

6，391，656

257，647，653.36

3.26

5

000983

西山煤電

5，999，906

239，336，250.34

3.03

6

600585

海螺水泥

3，899，847

194，446，371.42

2.46

7

600739

遼寧成大

5，000，000，

190，450，000.000.

2.41

8

000612

焦作萬方

6，763，873

189，388，444.00

2.40

9

600019

寶鋼股份

18，899，810

182，572，164.60

2.31

10

002146

榮盛發(fā)展

8，191，505

169，646，068.55

2.15

5.4報(bào)告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號(hào)

債券品種

公允價(jià)值（元）

占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1

國家債券

347，104，726.60

4.40

2

央行票據(jù)

792，769，000.000.

10.04

3

金融債券

502，235，000.000.

6.36

其中：政策性金融債

502，235，000.000.

6.36

4

企業(yè)債券

49，900，510.00，

0.63

5

企業(yè)短期融資券

-

-

6

可轉(zhuǎn)債

8，266，866.91

0.10

7

其他

-

-

8

合計(jì)

1，700，276，103.51

21.53

5.5 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細(xì)

序號(hào)

債券代碼

債券名稱

數(shù)量（張）

公允價(jià)值（元）

占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1

0901057

09央行票據(jù)57

2，800，000

279，076，000.000.

3.53

2

0801023

08央行票據(jù)23

2，100，000

215，670，000.000.

2.73

3

0901051

09央行票據(jù)51

1，800，000

179，406，000.000.

2.27

4

080416

08農(nóng)發(fā)16

1，000，000，

102，410，000.000.

1.30

5

050413

05農(nóng)發(fā)13

1，000，000，

100，540，000.00，

1.27

5.6 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)

本基金本報(bào)告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

5.7 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細(xì)

本基金本報(bào)告期末未持有權(quán)證。

5.8 投資組合報(bào)告附注

5.8.1 聲明本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期是否出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情形。

報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體未有被監(jiān)管部門立案調(diào)查，不存在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情形。

5.8.2 聲明基金投資的前十名股票是否超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。

本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫，本基金管理人從制度和流程上要求股票必須先入庫再買入。

5.8.3 其他資產(chǎn)構(gòu)成

序號(hào)

名稱

金額（元）

1

存出保證金

6，669，067.77

2

應(yīng)收證券清算款

56，379，196.34

3

應(yīng)收股利

-

4

應(yīng)收利息

21，773，681.36

5

應(yīng)收申購款

3，519，996.45

6

其他應(yīng)收款

-

7

待攤費(fèi)用

-

8

其他

-

9

合計(jì)

88，341，941.92

5.8.4 報(bào)告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

序號(hào)

債券代碼

債券名稱

公允價(jià)值(元)

占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1

125709

唐鋼轉(zhuǎn)債

1，267，985.91

0.02

5.8.5 報(bào)告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

序號(hào)

股票代碼

股票名稱

流通受限部分的公允價(jià)值(元)

占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

流通受限情況說明

1

600739

遼寧成大

190，450，000.000.

2.41

因重大事項(xiàng)停牌

§6 開放式基金份額變動(dòng)

單位：份

報(bào)告期期初基金份額總額

10，436，542，672.08

報(bào)告期期間基金總申購份額

227，450，669.53

報(bào)告期期間基金總贖回份額

599，947，197.48

報(bào)告期期間基金拆分變動(dòng)份額（份額減少以"-"填列）

-

報(bào)告期期末基金份額總額

10，064，046，144.13

注：總申購份額含紅利再投、轉(zhuǎn)換入份額，總贖回份額含轉(zhuǎn)換出份額。

§7 備查文件目錄

7.1 備查文件目錄

1、中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)招商先鋒證券投資基金設(shè)立的文件；

2、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照和公司章程；

3、《招商先鋒證券投資基金基金合同》；

4、《招商先鋒證券投資基金招募說明書》；

5、《招商先鋒證券投資基金托管協(xié)議》；

6、《招商基金管理有限公司開放式基金業(yè)務(wù)規(guī)則》；

7、《招商先鋒證券投資基金2009年第4季度報(bào)告》

7.2 存放地點(diǎn)

招商基金管理有限公司

地址：中國深圳深南大道7088號(hào)招商銀行大廈

7.3 查閱方式

基金選定的信息披露報(bào)紙名稱:中國證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)

登載季度報(bào)告的管理人互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司

2010年01月22日

[責(zé)任編輯：robot] 標(biāo)簽：基金 報(bào)告期 投資 凈值 

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