基金超配消費板塊飛亞達A吃香奢侈品概念

2010年01月23日 02:31
來源：每日經(jīng)濟新聞

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每經(jīng)記者朱秀偉

消費類股票可能是2010年最受關注的，也被認為是投資機會最多的板塊，剛公布的基金四季報顯示，基金大舉超配該板塊就是最好例證。

其中，被認為是A股市場唯一一家奢侈品概念的上市公司飛亞達A(000026，收盤價13.06元)可能是不錯的標的，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，有分析師甚至公開表示它是消費升級投資主體的最佳選擇。

記者發(fā)現(xiàn)，多數(shù)基金對于消費類股票均是超配，比如國聯(lián)安主題驅(qū)動在2009年第四季度就重倉配置了以大消費為主題的行業(yè)和個股。諾安基金也認為2010年第一季度可關注消費等板塊的投資機會。廣發(fā)小盤四季報顯示，其加大了下游消費類行業(yè)的配置比例。向來靈活的私募也十分看好該板塊。

不過正是由于機構(gòu)“群起而攻之”，消費類股票已被深度挖掘，因此對個股要詳細區(qū)分。

飛亞達A的主營業(yè)務主要分為三大塊，分別是以亨吉利為載體的名表代理銷售，自有的飛亞達品牌的經(jīng)營和物業(yè)管理。由于物業(yè)管理這塊業(yè)務較為穩(wěn)定，未來被看好的是前兩塊業(yè)務。

其中最為被看好的就是代理銷售國外名表的連鎖子公司亨吉利。隨著國內(nèi)消費回暖，國內(nèi)的名牌手表消費已走出低谷，這從中國進口瑞士手表的金額增速不斷上升就可看出部分端倪。

除了行業(yè)大環(huán)境轉(zhuǎn)暖外，亨吉利的門店穩(wěn)健增長又是另一塊被看好的內(nèi)容。數(shù)據(jù)顯示，亨吉利的門店數(shù)量在2002年為18家，現(xiàn)已超過80家。第一創(chuàng)業(yè)研究所的田慧藍也認為，根據(jù)公司計劃每年10家的開店速度，2010年公司門店數(shù)有望突破100家。

除了亨吉利的業(yè)務外，公司自有品牌飛亞達是另一塊值得關注的業(yè)務。東海證券分析師徐玲玲認為，“從業(yè)績情況來看，自有品牌飛亞達的毛利率是比較高的，而且還采取了單獨開門店的形式，現(xiàn)在規(guī)模上還是差一點。而且飛亞達目前還有幾百元價位的產(chǎn)品，未來公司可能會提高飛亞達產(chǎn)品的層次，瞄準中高端市場。

正因為如此，田慧藍認為飛亞達是消費升級投資主體的最佳選擇。此外田慧藍還指出，公司業(yè)績有較高的彈性。

不過公司依然存在諸多不確定性，比如徐玲玲就指出門店擴張速度過快，可能引起資金緊張，還有銷售費用增長速度快于營業(yè)收入增長，會對公司的盈利能力有一定的負面影響，因此投資者也要注意風險。