十大基金系重倉(cāng)股全揭秘

2010年01月24日 10:31
來(lái)源：新快報(bào) 作者：強(qiáng)燕

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新快報(bào)記者強(qiáng)燕實(shí)習(xí)生周少杰劉何

截至上周末，基金公司去年四季報(bào)全部披露完畢。雖然整體上看，基金青睞大消費(fèi)概念，拋棄金融地產(chǎn)，但具體到各家公司，還是有比較大的差別。這里根據(jù)不同資產(chǎn)規(guī)模的基金公司旗下基金去年投資收益情況，篩選了表現(xiàn)靠前的十大基金公司，對(duì)其旗下的偏股型基金的重點(diǎn)持倉(cāng)進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析。

銀華系：重倉(cāng)汽車

進(jìn)入銀華系重倉(cāng)股名單中的合計(jì)有52只個(gè)股，除了在汽車板塊的持股集中度較高外，在其他個(gè)股選擇上，各基金經(jīng)理都有自己的看法。在去年三季度大幅增持汽車股的基礎(chǔ)上，四季度銀華繼續(xù)買入一汽轎車和一汽夏利，同時(shí)還增持了不少煙臺(tái)萬(wàn)華和蘇寧電器，減持的主要是金融和能源。

銀華基金在去年四季度的表現(xiàn)可謂“傲視群雄”銀華領(lǐng)先策略、銀華核心優(yōu)選及銀華富裕主題三只基金包攬標(biāo)準(zhǔn)股票型基金收益前三名，其中銀華領(lǐng)先策略成為全市場(chǎng)唯一一只漲幅超過(guò)30%的開(kāi)基。當(dāng)季重倉(cāng)持有了基于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線的中下游子行業(yè)，包括汽車、TMT(通信+傳媒+科技)、高端白酒、零售、紡織服裝等。

銀華領(lǐng)先策略基金經(jīng)理?xiàng)罹刚J(rèn)為，2010年宏觀經(jīng)濟(jì)將步入正軌，行業(yè)之間將出現(xiàn)分化，整體的行業(yè)性投資機(jī)會(huì)將大大減少，政策將在2010年出現(xiàn)微調(diào)，“調(diào)結(jié)構(gòu)”將代替“保增長(zhǎng)”成為2010年的主線。這意味著尋找結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)在2010年將更為重要。因此，未來(lái)銀華領(lǐng)先策略將保持中等的倉(cāng)位比例，自下而上的精選個(gè)股將代替行業(yè)配置成為投資策略的重中之重，這將作為2010年一季度乃至全年最為重要的投資思路。同時(shí)，2010年依然看好以汽車為代表的泛消費(fèi)板塊和以節(jié)能減排、環(huán)保為主要代表的低碳經(jīng)濟(jì)板塊。

中郵系：重倉(cāng)券商世博概念

中郵系旗下只有三只偏股型基金，進(jìn)入其前十大重倉(cāng)股中的有16只股票，相對(duì)集中。從公司去年四季度持倉(cāng)變動(dòng)看，該公司旗下去年成立的新基金重點(diǎn)買入的就是券商(廣發(fā)三寶)和世博概念股(豫園商城、百聯(lián)股份等)。

中郵核心成長(zhǎng)基金經(jīng)理盛軍表示，去年4季度適當(dāng)調(diào)整了股票的倉(cāng)位結(jié)構(gòu)，減倉(cāng)地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)，加倉(cāng)受創(chuàng)新業(yè)務(wù)推動(dòng)的券商板塊，業(yè)績(jī)收益率超越基準(zhǔn)收益率4.39個(gè)百分點(diǎn)。

至于今年，他認(rèn)為，2010年既要防范宏觀經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，又要沿著調(diào)結(jié)構(gòu)的主線扶持微觀經(jīng)濟(jì)體，防止過(guò)早調(diào)控導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)二次探底，因此政策面保持謹(jǐn)慎。這種政策背景與經(jīng)濟(jì)背景下，二級(jí)市場(chǎng)在年初將延續(xù)12月行情，以振蕩為主。預(yù)期針對(duì)地產(chǎn)的調(diào)控政策還將延續(xù)一段時(shí)期，適度回避相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條。把重點(diǎn)配置方向放在出口受益行業(yè)和年報(bào)業(yè)績(jī)可能超預(yù)期的績(jī)優(yōu)公司。重點(diǎn)關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟(jì)概念、股指期貨和融資融券概念。

易方達(dá)系：狠減金融地產(chǎn)

有70只個(gè)股進(jìn)入易方達(dá)系基金前十大重倉(cāng)股名單中。具體看，易方達(dá)系堅(jiān)決減持了相對(duì)大型的上市銀行股，少量增持了股份制銀行股，另外，也大舉增持中興通訊。對(duì)地產(chǎn)股(萬(wàn)科A、保利地產(chǎn))的減持力度也非常大。

易方達(dá)成長(zhǎng)基金經(jīng)理潘峰表示，由于外需尚未恢復(fù)，因而整體經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇后期向繁榮的過(guò)渡階段，能否步入經(jīng)濟(jì)周期的繁榮期而不是一些投資者所擔(dān)心的二次衰退，主要取決于世界經(jīng)濟(jì)能否取得再平衡。這將是個(gè)漫長(zhǎng)而曲折的過(guò)程，其間投資者始終面臨信心還是擔(dān)心的矛盾，這將導(dǎo)致市場(chǎng)總體以振蕩為主要特點(diǎn)。將重點(diǎn)投資于受益于再平衡過(guò)程的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，具體方向包括以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的新興產(chǎn)業(yè)以及價(jià)值被低估的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)注重防范過(guò)于樂(lè)觀帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

新華系：增金融減地產(chǎn)

重倉(cāng)股有22只，持倉(cāng)量不大，當(dāng)季變化也相對(duì)較小。公司去年四季度對(duì)銀行股進(jìn)行了小幅調(diào)倉(cāng)，基本上也是抓大放小的思路。

從去年四季報(bào)來(lái)看，被市場(chǎng)譽(yù)為2009年頭號(hào)黑馬的新華基金憑借由守轉(zhuǎn)攻、攻守平衡的投資策略大獲全勝。新華基金投資總監(jiān)、新華優(yōu)選成長(zhǎng)基金經(jīng)理王衛(wèi)東表示，新華優(yōu)選成長(zhǎng)基金在四季度適度增加了商業(yè)、醫(yī)藥、食品飲料、信息技術(shù)類的持倉(cāng)比例，減持了部分受政策調(diào)控影響的房地產(chǎn)品種，取得了一定的投資效果，但力度還可以更大。

王衛(wèi)東認(rèn)為，2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)沿著復(fù)蘇的軌道前進(jìn)，股指上漲的主要推動(dòng)力來(lái)自于企業(yè)盈利的增加。經(jīng)濟(jì)刺激政策、寬松貨幣政策的退出時(shí)機(jī)選擇將對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生較大的“擾動(dòng)”，但是在出口超預(yù)期增長(zhǎng)和通脹預(yù)期的情形下，市場(chǎng)依然具備上漲的動(dòng)力。從全年來(lái)看，新華基金將緊緊圍繞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹預(yù)期這兩條主線來(lái)把握投資機(jī)會(huì)，目前相對(duì)看好藍(lán)籌股和績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股的結(jié)構(gòu)性低估的機(jī)會(huì)。

新華基金投資副總監(jiān)、新華鉆石品質(zhì)企業(yè)基金擬任基金經(jīng)理曹名長(zhǎng)表示，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)去年四季度的上漲，估值出現(xiàn)了較大修復(fù)，同時(shí)政策退出、通脹以及經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整會(huì)給整個(gè)2010年的市場(chǎng)帶來(lái)較大的壓力和不確定性。不過(guò)，大盤(pán)藍(lán)籌股的估值尚處于歷史的底部區(qū)域，預(yù)計(jì)2010年大盤(pán)藍(lán)籌的盈利會(huì)出現(xiàn)較高增長(zhǎng)，因此，2010年股市仍有較大機(jī)會(huì)。

華夏系：增持大盤(pán)藍(lán)籌

據(jù)去年四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，有83只個(gè)股進(jìn)入了華夏系的前十大重倉(cāng)股。從行業(yè)看，華夏系重點(diǎn)加倉(cāng)的為金融股，旗下有11只基金配有工商銀行，14只基金配有交通銀行，12只基金配有中國(guó)聯(lián)通，10只基金配有中國(guó)平安，其中增持交通銀行、海通證券均超過(guò)1億股，增持中國(guó)聯(lián)通4.5億股，增持工商銀行2.67億股，減持南京銀行、一汽夏利的力度較大。華夏系對(duì)創(chuàng)業(yè)板股票也有涉獵，分別有基金進(jìn)入鋼研高納、吉峰農(nóng)機(jī)、銀江股份、同花順。

華夏紅利基金經(jīng)理孫建冬預(yù)計(jì)，今年政府會(huì)以相機(jī)抉擇的方式逐步實(shí)現(xiàn)刺激政策的平穩(wěn)退出，加上實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致對(duì)資金需求的上升，股市很難出現(xiàn)趨勢(shì)性的機(jī)會(huì)，隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)整體估值還會(huì)有向下的壓力。

嘉實(shí)系：主打大消費(fèi)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有93只基金進(jìn)入嘉實(shí)系基金重倉(cāng)股，相對(duì)而言，基金持倉(cāng)的集中度偏低。只有在中信證券、招商銀行、興業(yè)銀行、格力電器、*ST伊利等少數(shù)個(gè)股上出現(xiàn)4只基金同時(shí)進(jìn)入的情況。

嘉實(shí)系去年四季度重倉(cāng)股的換倉(cāng)力度不算大，多為小幅調(diào)整，對(duì)部分活力較多的個(gè)股如*ST伊利進(jìn)行了一定的獲利兌現(xiàn)。當(dāng)季增持較多的為中國(guó)聯(lián)通、中信證券和興業(yè)銀行，減持較多的為民生銀行、蘇寧電器和工商銀行。

嘉實(shí)主題基金經(jīng)理周唯表示，如果國(guó)內(nèi)外通脹水平保持溫和，同時(shí)存在股指期貨預(yù)期的情況下，預(yù)計(jì)一季度市場(chǎng)將繼續(xù)呈現(xiàn)振蕩走勢(shì)(即使M1增速見(jiàn)頂)；但假如全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，通脹預(yù)期快速上揚(yáng)，則伴隨著貨幣政策的被動(dòng)收縮，市場(chǎng)有可能出現(xiàn)較大調(diào)整。操作上，一季度重點(diǎn)配置于新疆區(qū)域、新能源(智能電網(wǎng)、特高壓與節(jié)能)、大農(nóng)業(yè)與軍工四個(gè)投資主題，重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與通脹預(yù)期的變化，以防范隨之的市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

興業(yè)系：增持金融股

入選興業(yè)基金前十大重倉(cāng)股的個(gè)股累計(jì)也只有28只，相對(duì)穩(wěn)定。在去年四季度，增持力度最大的是交通銀行，其次為招商銀行和中國(guó)平安，減持較多的為贛粵高速和華夏銀行。其較看好消費(fèi)、醫(yī)藥和化工。

興業(yè)投資副總監(jiān)、興業(yè)趨勢(shì)基金經(jīng)理王曉明表示，所管理的基金在去年10月進(jìn)行了一定程度的倉(cāng)位提升，增加了對(duì)信息設(shè)備、電子、軟件類股票的配置比例，在年底階段對(duì)股指期貨、融資融券的相關(guān)板塊個(gè)股進(jìn)行了一定的布局，而主要減持的板塊是鋼鐵、煤炭和房地產(chǎn)，但由于對(duì)汽車、家電等漲幅較大板塊的配置比例較低，使得基金凈值的漲幅略落后于同期的指數(shù)漲幅。

他認(rèn)為，目前市場(chǎng)對(duì)于股指期貨這樣具有深遠(yuǎn)意義的金融產(chǎn)品最終將如何影響市場(chǎng)還未達(dá)成共識(shí)。我們認(rèn)為股指期貨對(duì)市場(chǎng)各方面有較深遠(yuǎn)影響，但其影響在目前市場(chǎng)上遠(yuǎn)遠(yuǎn)未被充分反映，如果說(shuō)今年有一輪像樣的行情的話，很可能就與股指期貨有關(guān)。

光大保德信系：減倉(cāng)為主

重倉(cāng)股達(dá)47只。整體看，去年四季度減倉(cāng)為主，分別大舉減持工商銀行、建設(shè)銀行、中信證券，但分別加了上千萬(wàn)股的招商銀行和民生銀行。

光大增長(zhǎng)基金經(jīng)理錢(qián)鈞認(rèn)為，去年在一個(gè)相對(duì)的高位完美收官，更多是建立在投資者對(duì)2010年更美好的期望這一基礎(chǔ)上的。展望2010年，目前的市場(chǎng)仍運(yùn)行在2009年7月底創(chuàng)下的3478點(diǎn)下方，一個(gè)可能長(zhǎng)達(dá)半年甚至一年以上的巨大的區(qū)間振蕩整固過(guò)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。攻防節(jié)奏如何變換、對(duì)周期性股票和成長(zhǎng)性公司如何把握將是貫穿未來(lái)一年甚至幾年的主題。主題性投資可能將大行其道。未來(lái)半年內(nèi)我們將持續(xù)關(guān)注周期類、區(qū)域類以及大金融類股票，這里存在長(zhǎng)期的熱點(diǎn)性投資主題，而針對(duì)低碳、環(huán)保、電子這三個(gè)主題，將繼續(xù)自下而上的策略，因?yàn)檫@是中國(guó)未來(lái)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的方向，上述范圍將是中國(guó)未來(lái)成長(zhǎng)性公司的股票池。

廣發(fā)系：減持金融地產(chǎn)

重倉(cāng)股為68只，在投資思路上與易方達(dá)有點(diǎn)類似，也是以減持銀行金融(建設(shè)銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行)、地產(chǎn)(萬(wàn)科A、金地集團(tuán)、保利地產(chǎn))為主，并減持了部分煤炭股，增持蘇寧電器。

廣發(fā)基金投資總監(jiān)、廣發(fā)聚豐基金經(jīng)理易陽(yáng)方表示，值得檢討的是，在可選消費(fèi)品配置方面，由于對(duì)于彈性預(yù)見(jiàn)不足和對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景的過(guò)分擔(dān)心，本基金在可選消費(fèi)方面配置比例不高，一定程度影響了基金當(dāng)季的績(jī)效。

他認(rèn)為，今年國(guó)內(nèi)救市政策的退出是一個(gè)大概率事件。不確定的是政府對(duì)于通漲的容忍度究竟有多強(qiáng)，在政策的應(yīng)對(duì)方面是邊走邊看還是提前預(yù)防。

華安系：拋棄民生銀行

華安去年四季度重倉(cāng)股為49只，增持醫(yī)藥、證券、家用電器、石化，減持了金融股，主要減持了民生銀行。

華安基金投資總監(jiān)、華安宏利基金經(jīng)理尚志民表示，在去年四季度，宏利一直保持較高倉(cāng)位操作。在期間增加了電訊服務(wù)、軟件、建筑工程、地產(chǎn)的配置，并在相關(guān)公司大幅上漲后減少了電力設(shè)備、消費(fèi)品的配置?？紤]基金規(guī)模，宏利主要配置在大中盤(pán)股。這種配置特征，在上半季度表現(xiàn)相對(duì)較好，但后半季度由于政府對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控，加之政策緊縮的趨勢(shì)加強(qiáng)，地產(chǎn)和大盤(pán)股拖累了組合的表現(xiàn)。