2010年01月25日 01:31
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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基金定投作為一種長(zhǎng)期理財(cái)方式，已逐漸為基民們所接受。為滿足投資者日益多樣和個(gè)性化的投資需求，基金公司在傳統(tǒng)定期定額投資基礎(chǔ)上不斷進(jìn)行完善與創(chuàng)新，開發(fā)了多種智能定投方式，其中最受投資者歡迎的就是定期不定額的投資方式。

定期不定額投資，即在每月固定日期，通過跟蹤一定的指數(shù)和均線，在市場(chǎng)指數(shù)低于指數(shù)均線水平時(shí)，加大基金定投金額；在高于指數(shù)均線水平時(shí)，減少基金定投金額。業(yè)內(nèi)人士介紹，此種定投方式主要為避免投資者會(huì)在市場(chǎng)下跌時(shí)因恐懼心理而停止投資，在市場(chǎng)高漲時(shí)又不斷追高的錯(cuò)誤投資行為，以制度化的投資策略幫助投資者在低位多買，高位少買，確實(shí)建立起價(jià)值投資的行為模式。

舉例來(lái)說，如果投資者選擇以每月1000元的資金量定投某基金，并選擇上證綜指與其180日均線為投資參考，那么，扣款日前一天，如果上證綜指的點(diǎn)位正好與其180日均線點(diǎn)位一致，則扣款1000元，如低于該點(diǎn)位5%以內(nèi)，則扣款額自動(dòng)加為110%，即1100元，如高于該點(diǎn)位5%以內(nèi)，則扣款自動(dòng)減為900元。

據(jù)工行測(cè)算，以上證綜合指數(shù)為模擬的定投基金產(chǎn)品，假設(shè)1997年12月31日為基期，當(dāng)日基金凈值為1.00元。每月首個(gè)工作日為基金定投扣款日，定投基準(zhǔn)金額都為1000元，那么比較“定時(shí)不定額”和普通基金定投的投資情況(不考慮手續(xù)費(fèi))，在1998-2008的10年間，“定時(shí)不定額”定投申購(gòu)的平均成本為1.28元，低于普通定投的1.32元的平均申購(gòu)成本。由此可見，定期不定額的投資方式，能夠更有效攤低長(zhǎng)期投資成本。

近日，華商基金旗下的兩只偏股型基金產(chǎn)品華商盛世成長(zhǎng)與華商動(dòng)態(tài)阿爾法，參與了工商銀行推出的基智定投業(yè)務(wù)，投資者可選擇定期定額和定期不定額投資兩種方式，實(shí)現(xiàn)基金定投。華商基金表示，由于今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為復(fù)雜，出現(xiàn)箱體震蕩行情的概率較大，智能化的定投方式，可能幫助投資者提高投資效率。

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