四季度21只百億規(guī)模大基金跑輸基準

2010年01月27日 01:50
來源：證券時報作者：張哲

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證券時報記者張哲

本報訊近期出爐的基金2009年四季報顯示，不少規(guī)模超百億的基金在2009年沒能“大象起舞”，跑輸業(yè)績基準。

據(jù)wind統(tǒng)計顯示，截至去年四季度末，共有60只偏股基金資產(chǎn)規(guī)模超百億，除去處于建倉期的新基金以外，57只老基金共有21只跑輸了業(yè)績基準，其中落后業(yè)績基準幅度最大的為8.68%，最小的為0.03%。

業(yè)內(nèi)人士認為，規(guī)模超百億的大型基金，股票配置呈現(xiàn)指數(shù)化，主要配置大中盤股票，而在去年，小盤股、成長股大幅上漲，遠遠超過大盤股漲幅。并且，基金經(jīng)理自主配置上百億元的資金，頗費功夫，因此不少基金經(jīng)理選擇根據(jù)指數(shù)標準配置資產(chǎn)。

對此，部分基金經(jīng)理在基金2009年四季報中有所表述。華安宏利基金經(jīng)理尚志民在季報中稱，“考慮基金規(guī)模，宏利主要配置在大中盤股。這種配置特征，在上半季度表現(xiàn)相對較好，但后半季度由于政府對房地產(chǎn)的調(diào)控，加之政策緊縮的趨勢加強，地產(chǎn)和大盤股拖累了組合的表現(xiàn)。”季報顯示，該基金去年4季度末資產(chǎn)規(guī)模為145億元。

指數(shù)化配置、持股均衡化，成為多數(shù)百億基金資產(chǎn)配置的首要策略。招商銀行、貴州茅臺、平安保險等部分大市值、流通性好的大盤股，成為大基金的標準配置。對此，部分百億基金在去年四季報中也有所提及。資產(chǎn)規(guī)模140億元的廣發(fā)大盤成長表示，“自上而下配置大方向，自下而上精選個股的策略。”規(guī)模70億元左右的易方達策略成長、成長二號均稱，在4季度將組合逐漸調(diào)整為均衡配置，在大小盤風格方面也力爭均衡配置。

分析人士表示，基金規(guī)模太大導致持倉分散?！斑@種超大規(guī)模的基金配置收益更高的小盤股顯然不可能。在大盤股沒有表現(xiàn)的情況下，大基金股票配置只能做這種跟蹤指數(shù)、均衡配置策略?！?