2010年02月01日 01:50
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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根據(jù)市場(chǎng)總持倉(cāng)量的定義，市場(chǎng)總持倉(cāng)量的變化反映了市場(chǎng)對(duì)該合約興趣的大小，因而市場(chǎng)總持倉(cāng)量是投資者非常關(guān)注的指標(biāo)之一。如果市場(chǎng)總持倉(cāng)量一路增長(zhǎng)，表明多空雙方都在不斷開(kāi)倉(cāng)，市場(chǎng)對(duì)該合約的興趣正在增長(zhǎng)，越來(lái)越多的資金涌入該合約交易中；相反，當(dāng)市場(chǎng)總持倉(cāng)量一路減少，表明多空雙方都在平倉(cāng)出局，投資者對(duì)該合約的興趣在減弱。還有一種情況是當(dāng)交易量增長(zhǎng)時(shí)，但總持倉(cāng)量卻變化不大，這表明此時(shí)是以換手交易為主。

舉例來(lái)說(shuō)。假定統(tǒng)計(jì)之初的總成交量為5000手，同時(shí)總持倉(cāng)量為80000手，多空雙方開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)與成交量及對(duì)應(yīng)持倉(cāng)量的變化關(guān)系如下表所示：

多空雙方開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)與成交量及對(duì)應(yīng)持倉(cāng)量的變化關(guān)系

單位：手

序號(hào) 成交量買方成交 賣方成交 總成交量 總持倉(cāng)量 說(shuō)明

05000 80000

110050多頭開(kāi)倉(cāng) 50空頭開(kāi)倉(cāng) 5100 80100雙開(kāi)倉(cāng)、持倉(cāng)增加

2200100空頭平倉(cāng)100多頭平倉(cāng)5300 79900雙平倉(cāng)、持倉(cāng)減少

3300150多頭開(kāi)倉(cāng)150多頭平倉(cāng)5600 79900多頭換手、持倉(cāng)不變

415075空頭平倉(cāng) 75空頭開(kāi)倉(cāng) 5750 79900空頭換手、持倉(cāng)不變

合計(jì) 750375，其中：375，其中：開(kāi)倉(cāng)325

多頭開(kāi)倉(cāng)200空頭開(kāi)倉(cāng)125平倉(cāng)425

空頭平倉(cāng)175多頭平倉(cāng)250平倉(cāng)為主、持倉(cāng)減少

(由中金所供稿)

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